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相信有很多朋友沉迷于特斯拉的期权，尤其是单腿买方玩家，但是最近一段时间开始，玩特斯拉期权的盈亏比开始不断下降。很多人最初玩特斯拉期权，就是因为特斯拉单价高，同时末日期权会有非常高的潜在盈亏比，但是随着最近一个多月股票的大幅波动，特斯拉期权开始变得越来越贵，IV在随着波动持续上升，目前的市场情况之下，买call 或者买put可以赚钱，但是盈亏比例正在越来越低。 本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议，格局不同，立场不同，仅供参考 其实这个现象对于很多股票都适用，个人主要玩的特斯拉比较多，所以就拿特斯拉举例。为啥会出现这样的情况，其实很简单。 期权的价格，可以很好的反映市场的预期，而市场的预期对于期权的价格也会产生非常大的影响，比如财报季时，很多股票的期权在出财报之前，期权IV会暴涨，期权价格可能会比平时贵一两倍甚至更多。期权价格的暴涨，往往反映了期权买方的强烈需求，通常意味着即将有大事发生，大量资金开始选择方向。 目前的市场正处于这样的状态之下，资金的分歧正在不断加大，有的人在押注通货膨胀不能控制，美国经济衰退，于是大量买入put，有的资金在押注美股触底反弹，开始买call抄底。再加上最近美股的波动剧烈，暴涨之后突然就会暴跌，所以大大提升了投资者的预期，大量资金预期会有大波动发生，比如说议息会议，比如说豹哥讲话，再比如说非农数据，比如说cpi数据，比如说原油库存，现在市场的神经非常敏感，因为每一个细节的信息都有可能被资金无限放大， 所以每个数据的关注度都在不断提升。 关注的人越多，参与者越多，预期不断提升，买方力量大于卖方力量，期权价格自然而然的贵了。 最近最好克制一下参与期权的参与，除非你有非常高的把握，否则不如玩玩正股，尤其是特斯拉这种参与人数众多的，最近的一些经验来看，如果周五波动超级大，那么第二周的期权会非常贵，然后在第二周连续洗三天，把期权杀个干净，然后在周四或者周五来个随机大波动。并不是说现在特斯拉期权不赚钱，而是现在赚钱的比例远不如从前。 相反之下，现在的做组合期权的胜率大幅提升， 如果你对收益率的要求不高并且更追求收益绝对值，可以去找一些波动较大的股票，做隔周到期，行权价距离现价不远，同时价差区间较小的牛熊价差，在最近的行情下， 这样的策略收益不一定最高，但是却有小确幸的味道，而且可以参考一下我之前做的双开策略的帖子，在目前的行情下不会有大功，但是会有比较稳得收益，现在的市场，很难横盘，因为市场资金分歧非常大，剧烈波动是常态。 个人绝对大部分参与期权单腿策略都是为了博取超高的收益，但是当行情不合适的时候，最好控制一下参与频率，这样可以在一定程度上将自己放在一个比较有利的位置。 目前tqqq和sqqq属于比较好的参与标的，过高的时间价值使得买方过于被动。 最近纳指期货波动非常大，除了参与tqqq和sqqq，在白天的时候可以看看$FL二南方纳指(07266)$ 和$FI二南方纳指(07568)$ 这两个，因为在早晨8点到晚上4点这个时间段，如果纳指期货出现较大的波动，tqqq和sqqq相对较为被动，参与纳指期货一方面较为资金门槛要求高，另一方面很多人没有期货经验，并且白天纳指期货成交量较小，不好参与，因此港股的这两个产品看着还算凑合。当然如果纳指期货出现较大波动，直接参与恒生科技的杠杆产品也可以，港股和纳指期货的联动性还算比较高的。 $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $特斯拉(TSLA)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$