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连锁快餐$麦当劳(MCD)$ 公布了Q2财报，由于从4月1日开始计算永久关停俄罗斯市场，因此业绩于市场预期有难以调和的差距。

• 整体营收57.2亿美元，同比下降2.9%，低于预期的58.1亿美元，差额大概为1.76%，而之前高管曾表示差额大概为1%；
• 同店销售同比增长9.7%，市场预期为7.5%；其中美国增长3.7%，市场预期2.98%，国际市场直营店同比增长13%，市场预期9.3%；
• 运营利润17.1亿美元，同比下降36%，预期为26.3亿美元；当然，其中有因为出售俄罗斯业务造成的18亿美元的费用；
• 截止Q2的总运营店面有3.96万家，关闭的802家主要是俄罗斯的直营店面。同时，在中国的店面有4727家。

值得关注的是，公司的营业成本17.7亿美元， 比预期的19.2亿美元低了7.4%，说明尽管食品原材料依然上行，但是公司的原材料成本控制得还是好于预期的。因此毛利率虽然从上个季度的65.2%下降至57.7%，但是也好于市场预期的56.0%。

而在收入端，美国市场主要是靠价格上调推动，不过同店销售增长3.7%，远远不及北美地区的食品通胀。而国际市场，尤其是法国和德国市场增长更强烈，同店增长达到了13%。这也与欧洲地区的小麦等原材料（乌克兰是欧洲粮仓）上行得厉害有关。

同店增长

目前乌克兰的部分运往欧洲的粮食渠道已经再次通畅，对欧洲业务的原材料成本压力有一定缓解。

说实话，美国通胀、欧洲打仗。的投资者看着这样一份“史无前例”的特殊环境下的麦当劳财报，更多的的感觉就是——无所适从。因此也难怪财报后股价没有方向。