社区

近期机构加仓，是因为估值比过去低。 可是，现在形势变了，发大水的时代结束，全市场都在追求确定性。 大逻辑上特斯拉估值泡沫严重，远高于内在价值；大盘一旦重挫，股价必然加速探底。 $特斯拉(TSLA)$ $比亚迪(002594)$ $蔚来(NIO)$ 首先，感谢诸位的关注、点赞和热心评论。 昨天看到不少朋友不约而同地提到了估值和产能的问题，这一周里面，这俩问题我分别说道说道。今天先谈估值。 这两天所有财报，巨头没有一个能打的，到周末也一样。更别说周内还要再加息个75，大盘是艰险重重。 动态市盈率85倍的特斯拉，它拿着烫手吗？还得从两方面来掰饬掰饬。 对于成长股，市场预测盈利将在未来升高导致市盈率下降，因此其当前市盈率通常较高。越成熟，给的PE倍数越低，同时也跟自身的历史水平作比较。 机构加仓的逻辑 当前85倍的市盈率，诚然，对比历史来看不算高，无奈当前的市场已经不是之前过热的景象，机构的风格急剧切换，对科技股的追逐，热度不再。 常言道，过期的爱豆，不如那啥🐶 看近一年的市盈率区间，特斯拉猛跌之后落还算相对便宜，这也正是特斯拉机构配置多、二季度业绩公告之后大涨的重要原因。 配合市现率来看，也有相似的结论。 再用近一年的市现率PCF做对比，虽然自由现金流在二季度大幅下降，但是此前市场已经有预期，提前调整到位。 总而言之，单论估值倍数（相对估值），特斯拉大差不差。可惜，当下的市场已经不比从前，机构也都贼得很，谁也不想接飞刀。 小马哥需要明白，除了要靠自我奋斗，还得考虑历史的进程。 天价估值的支撑 看完历史，着眼当下。纵观今年上半年全球纯电动车销量，顶流可以分两档： 一档是50万辆级别的选手两位，特斯拉和比亚迪； 另一档是6-10万辆级别的蔚小理，外加奋起直追的且已经反超的吉利。 特斯拉每交付一辆对应145万美元的市值，比亚迪和吉利每卖一辆车仅对应20万美元的市值。 特斯拉卖一辆车是比亚迪的七倍。这里面包含多少价值，多少泡沫？不妨想想，全球投资者是为了什么而买单。 特斯拉当前的估值水平已经透支了未来三至五年的增长，占不到多大便宜。 重申上次的观点：全年满打满算交付120万辆，PE40倍，市值五千亿到头。特斯拉，500见！ 只值500的特斯拉在上周不降反涨，现在因为符合机构选股标准，加之能够稳定市场信心，因而短期被机构加仓。 放眼未来，路在何方？ 下一篇，从销量、产能和市场格局三方面，细说为什么特斯拉的增长前景，难言乐观。 鉴股哪家行，还看大聪明，dude们，see u下回见。