2季度财报解读:四平八稳的苹果和不惧通胀的微软

通胀时代,拿着苹果和微软这样的公司,真是稳稳幸福呀。

永不消停的中概,在中美政治摩擦的背景之下,总是跌跌撞撞。先是炒冷饭的佩洛西访台,昨晚又传出,每日优鲜负面。商业模式差的互联网公司,在这轮中概风波之下,都会被扫地出交易所大门。每日优鲜的股价自上市第一日最高的11美元,已经跌到昨日收盘价0.1353没有。一共跌去98.77%,真是惊心动魄!!!

今天这篇,重点聊聊苹果和微软的财报。

苹果Q2财报:服务业是支撑苹果财报平稳的关键

$苹果(AAPL)$ 7月28日盘后,苹果发布季度财报,本季度营收829.59亿,净利润194.42亿,营收和净利润好于预期。

iPhone销量好于预期,iPhone13机型需求依然强劲,iphone整体营收406.65亿增长2.8%,市场预期iphone销售额下滑2.5%。

Mac销量不及市场预期,营收73.82亿,同比下降10%,受供应限制和美元走强的打击。

iPad销售好于预期,营收72.24亿,前期预期69.4亿美元。零部件短缺,将会继续阻碍Mac和iPad的销售。

服务业是支撑苹果财报平稳的关键。

服务营收196.04亿,增长超过12%,低于上季度的17%和去年同期的27%。目前苹果有8.6亿付费用户,服务业务一直是苹果增长最快的部分。而且服务业毛利率得到进一步提升,为71.5%。

苹果产品的毛利率下滑很少

尽管通货膨胀对苹果产品的成本结构造成一定影响,例如物流、工资、某些硅组件等。但是目前从这个季度的数据来看,影响比较小。去年同期产品毛利率36%,本季度产品毛利率34.5%,与大多数公司相比,影响很小。

因中国疫情政策,对苹果收入的影响较大

一直以来,来自大中华区的收入增速是高于平均的。但是本季度营收146.04,下滑1.1%。目前来自大中华的营收占比17.6%,中国市场销售对于苹果而言很重要。

最后,好消息是,CEO库克表示,尽管看到疲软迹象,但预计下个财季营收将加速增长。估计这里面有中国市场营收增速的恢复。


微软Q2财报:不惧通胀,企业数字化需求依旧强劲

7月26日盘后,$微软(MSFT)$ 发布截止6月30日的22财年Q4财报。收入518.7亿增长12%,营业利润205亿增长8%,净利润167亿增长2%,每股EPS2.23美元增长3%。这份财报非常普通,数据都低于6月2日下调业绩时给出的预估区间。

在点评财报数据前,先了解一下微软的3块核心业务。(表格内容,兴业证券整理)

生产力&业务流程部门:166亿增长13%,低于前期6月2日下调预期值166-169。

智能云部门:209亿增长20%

个人计算机部门:144亿增长2%

作为公司整体收入占比40%的支柱业务—“智能云”本季度收入209亿,保持20%增长。期中,Azure和其他云服务收入增长40%,上个季度46%增长,增长略有放缓。这个放缓在正常范围内。

对于未来的增长,微软表示乐观。从数据上看,来自企业的商业预定量(衡量未来营收的指标)增长了25%(上季度28%增长),主要受益于价值1亿美元以上的Azure合同数量和1000万美金以上的Microsoft合同数量的增加。商业预订量“明显”好于公司预期,这表明企业的需求依然强劲。

商业剩余履约义务增长34%至1890亿美元,其中45%的收入确认为接下来4个季度(2023财年)收入,同比增长28%;55%收入确认为2024财年收入,同比增长39%。

财报会上,管理层预计接下来4个季度(2023财年)总营收将以两位数增长,智能云和office业务给出的业绩指引高于市场预期。

去年,微软总裁纳德拉有个新颖的提法“数字技术是通胀时代的通缩力量”。这次财报会上,他又重申这个观点:微软可以帮助客户克服正在面临的挑战,在帮助各个行业的客户实现数字化需求方面,没有哪家公司比微软更有优势——因此我们可以事半功倍。

高通胀影响个人消费端的行为,也会拉高企业前端成本,会对企业的营销开支产生负面影响。高通胀时代,零售和电商数据不好,广告平台数据不好。而企业想要更好的控制成本,则不得不在精细化运营层面花更多的功夫,数字化转型是企业认同的方向之一。本季度,亚马逊AWS业务33%增长,谷歌云35%增长,看样子企业非常乐意在数字化上花钱。

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评论53

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  • 跑步入场
    ·2022-07-30
    只要你看重公司价值与业绩,买其他公司股票也是一样的稳
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    • gugu
      很认同这话,不过有些公司的业务注定更容易被宏观经济影响,比如广告业务
      2022-07-30
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  • 迪士尼迪斯尼
    ·2022-07-29
    Azure和其他云服务收入增长40%,上个季度46%增长,增长略有放缓,华尔街不喜欢这个数据吧?
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    • gugu
      6月2日指引智能云收入211-213.5亿,miss了;市场预计azure有46%增长,也miss了;算低于预期
      2022-07-29
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  • 老夫追涨杀跌
    ·2022-07-29
    你的选股和你的操作股票的风格一样样,稳如老狗
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    • 老夫追涨杀跌回复gugu
      苹果现金流真的好,这也算是一个大亮点了
      2022-07-29
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    • gugu
      这两都属于枯燥乏味大公司,业务没什么惊喜
      2022-07-29
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  • 福斯特09
    ·2022-07-29
    苹果的财报看着还是要比微软的要让人感觉踏实一些
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    • gugu
      前期我确实对苹果收入增速非常担心的,但是iPhone数据确实给了我很大惊喜。看样子我低估用户换机的频率,和对iphone的喜爱
      2022-07-29
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    • gugu
      从财务数据和商业模式这2个角度,我反而认为tob公司更稳。不过苹果的产品我们可以感知,有体验和认可,确实持有放心
      2022-07-29
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  • 豆腐王中王
    ·2022-07-29
    每日优鲜的股价收盘价0.1353,应该是已经废了
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    • gugu
      估计要去粉单市场,甚至直接退市,后者可能性也有
      2022-07-29
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  • 德迈metro
    ·2022-07-29
    你觉得现在的微软现在还能不能买一点?
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    • gugu
      这个需要你自己判断,如果从个股来说,价格适中。但是美股整体加息和通胀压力,不好说了
      2022-07-29
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  • 如期而至
    ·2022-07-30
    业务体量足够大,还有2位数增长,厉害。
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    • Fly888
      体量不是一般的大
      2022-07-30
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  • 银河小铁骑00
    ·2022-07-29
    你总是能在这么多繁杂的信息抽丝剥茧看出事情的本质
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  • 灯塔国02
    ·2022-07-29
    咱们国家消费能力会回复,下个财季营收加速增长是个确定的事情,厨师看的比较准
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  • skyteeth
    ·2022-07-30
    那可是苹果微软
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  • 左撇子0617
    ·2022-07-30
    哈哈,过来看看
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  • Julio堂
    ·2022-07-30
    对的,中概互联网不能碰
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  • 出门必抽华子
    ·2022-07-29
    说白了faamg都是有东西的 [捂脸] [捂脸]
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  • 思冬
    ·2022-07-31
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  • 必须给你点个赞以表达我对大神水平的认同,分析的股票的喜欢
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  • 亚马逊AWS业务33%增长,谷歌云35%增长,云赛道可以媲美新能源
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  • 战无忧
    ·2022-08-07
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  • 随性西湖咯
    ·2022-08-02
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  • 心结讨厌
    ·2022-08-02
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