社区

7月21日，百度（BIDU）与央视新闻联合举办了主题为“AI深耕，万物生长”的2022百度世界大会。会上，百度重磅发布了第六代量产无人车——Apollo RT6。据悉，Apollo RT6在自动驾驶领域取得了非常明显的突破，具备在复杂道路环境下的自动驾驶能力，并在成本控制上有着较大的突破。根据百度透露，Apollo RT6的成本将被控制在25万元附近，并预计将于2023年投入使用。 （图片来源：网络） 随着Apollo RT6的宣发与投入使用，百度在自动驾驶领域俨然走到了世界前列，也让百度过去数年的投入凸显出了意义。作为公司第二增长曲线而言，百度在自动驾驶的突破超出了市场预期，也使得公司在中长期的业绩具备了成长性。 01 8年投入，业绩承压 无人驾驶技术是一个极其特殊的领域，从技术上来说，无人驾驶技术的概念在短短几年就已经突破到了L4、L5的阶段，但是在如何商用化的问题上，存在大量的阻碍与困难。无论是激光雷达、算力芯片等硬件成本对造车带来的压力，或是极端天气、道路施工、特殊地形等不特定困难对自动驾驶带来的阻碍，都需要企业花费时间、精力与金钱去填补。 曾几何时，百度作为国内互联网巨头，和腾讯、阿里巴巴并称为“BAT”，是国内互联网的领头羊。然而自2013年以来，对自动驾驶的投入逐渐成为了百度的一项重要支出，同时在无人驾驶上的投入也使得百度的业绩出现了失速。 正如李彦宏所言，公司持续处于一种压强式、马拉松式的研发投入状态。自百度成立智能驾驶事业群组（IDG），推出自动驾驶开放平台Apollo以来，公司每年的研发投入俨然都超过了百亿，2021年，百度在无人驾驶上的研发支出更是接近300亿。 （数据来源：公司财报） 不赚钱的百度智能驾驶事业群组就像一个无底洞，在过去的时间持续蚕食着百度的利润。2017年-2021年，公司的净利润持续承压。截至2022年1季度，公司实现营收、归母净利润分别为284.11 亿元、-8.85亿元，净利润环比出现由盈转亏。中信证券研报指出，在疫情的压力下，百度的业绩在短期仍存压力。 （数据来源：公司财报） 02 自动驾驶业务超预期发展 从2022年开始，百度的无人驾驶业务正式进入了创收的阶段。从业务上来看，百度无人驾驶业务主要分为三个方向，分别为自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”，自动驾驶解决方案“Minibus”和助力智能化汽车量产的城市领航辅助、自主泊车、小度车载OS车联网等解决方案。随着年初百度智能驾驶事业群组的改组，成立分公司的举动，预计未来公司将开始提出年度营收指标，实现真正意义上的商业化。 根据一季度报披露，百度自动驾驶三大业务累计了超过100亿元的订单，预计将在3-5年左右逐步释放。其中萝卜快跑于一季度获得自动驾驶主驾无人许可，在北京、上海、广州、深圳等十个城市进行测量测试以及应用试运行，在7月21日的大会上，百度集团资深副总裁宣布“萝卜快跑”的订单量已经累计超过了100万；小度车载OS已与25家车企超过160款车型合作，目前累计搭载超过300万辆；智能驾驶解决方案预计将于2023年7月量产，目标客户为20万元以上中高端车型。 对于百度而言，历经8年的投资与研发落地在即，巨额的研发为百度带来了技术上的回馈，也使不少对百度自动驾驶的质疑声逐渐退去。RT6成本的大幅降低为 Robotaxi 的商业化进一步提供支撑，智驾业务订单亦显示出巨大的商业潜力，百度的“故事性”得以延展，而其业务上的长期可持续性同样值得期待。 03 自动驾驶产业链迎机遇 “自动驾驶领域并不缺乏竞争者”，关注该行业的人都有这样的共识。亚马逊、苹果、谷歌、特斯拉，这些耳熟能详的科技/汽车企业均在自动驾驶的赛道上竞争，并以自己熟知的技术去探索。特斯拉的自动驾驶方案目前已量产近4年，其主要解决方案走的是纯视觉路线，即通过模仿人类视觉来实现自动驾驶。该技术需要庞大的数据集以及强大的算力要求，使得其他车企难以模仿特斯拉走视觉感知路线。 图片来源：特斯拉官网 而百度则是以各类雷达感应结合视觉为基准构筑自动驾驶方案，俨然与特斯拉形成了一种“技术流派之争”。本次发布的Apollo RT6全车身配备了38个传感器，包括8个激光雷达、6个毫米波雷达、12个超声波雷达、12个摄像头，多传感器深度融合，以此保证自动驾驶的精准感知能力，也是目前国内车企的主流。 （图片来源：国海证券研报） 就目前来看，笔者很难判断自动驾驶未来的方向会是什么，但至少在商业化领域，以雷达为基准的自动驾驶方案率先实现了较为成功的商业化。相较于百度第五代无人车Apollo Moon 45万元的成本，Apollo RT6成本再次降低，25万元的成本在L4级别的自动驾驶行业中，其成本仅为行业平均水准的十分之一。打破了对高等级中驾驶系统成本居高不下的固有认知。 对于产品来说，成本问题永远是阻碍商业化的最大因素，而百度在无人驾驶的成本控制是其商业化加速的最大优势，有望使国内自动驾驶的渗透率快速提升。中信证券研报指出，目前在乘用车辅助驾驶领域和高等级无人驾驶领域，中国的车企和科技公司进展都十分迅速，这也为具备低成本、快速响应优势的汽车电子国产供应链带来长期成长机遇。 对于百度而言，能否通过自动驾驶来实现公司的第二增长曲线延伸，将是公司未来发展中重要的一步。作为公司中长期的战略性业务，后续合作车型的增加、方案价值量、robotaxi 的推广等都将为公司打开长期增长空间。而公司的盈利能力也有望在未来的数年内得到释放，不再是BAT的百度，或许有望成为国内自动驾驶领域的一大支柱。 $百度集团-SW(09888)$ $特斯拉(TSLA)$ @小虎征文