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隔夜，北京时间19点45分，欧洲央行公布利率决议，维持三大关键利率不变，符合市场预期。 欧洲央行表示，根据最新评估，欧洲央行决定采取进一步措施，使货币政策正常化；决定自2022年7月1日起资产购买计划的净资产购买，预计适用于第三轮长期定向再融资操作（TLTRO III）的特殊条件将于今年6月23日结束。 此外，欧洲央行上调未来3年通胀预期，同时下调今明两年经济增速预期。欧洲央行预计2022年GDP增长率为2.8%，2023年为2.1%，2024年为2.1%；预计2022年通胀率为6.8%，2023年将降至3.5%，2024年降至2.1%。 欧洲央行利率决议公布后，交易员上调欧洲央行加息押注，预计12月前将累计加息150个基点。货币市场加大了对欧洲央行加息的押注，预计到年底前累计加息140个基点，包括9月初前加息的75个基点。 许导认为，随着全球第三大经济体(欧元区)货币政策准备要转向，必然会带来资产价格的重估。欧元区计划在7月份开启加息，就有点像今年3月份美联储开启加息一样，区别在于，欧元区目前的基准利率水平为-0.5%，而美联储在开启加息之前，基准利率是0-0.25%。 就像我在语音里面所讲的那样，既然欧洲央行选择了6月份按兵不动，那么未来的通胀数据，就会引发市场炒作欧洲央行7月份到底是要加息25个基点，还是加息50个基点。而欧洲央行与美联储息差的拐点，应该就是今年的9月份。 随着整个金融市场对于俄乌冲突的脱敏，市场正聚焦在由俄乌冲突所引发的一系列连锁反应，比如说能源危机，粮食危机。 通胀压力的大小，左右了央行的货币政策，比如日本央行由于毫无通胀压力，采取了无限量的宽松购买国债的策略，美元/日元的汇率水平已经攀升至2002年以来的新高134.55； 还比如欧洲央行面临通胀压力，也准备开始和美联储一样，减少购债，然后开启加息的过程。随着欧洲央行和美联储的息差过了9月份这个时间节点，大概率是不会再进一步扩大，也就意味着欧元/美元汇率有望见到真正的底部。 还比如，看上图，这样的通胀数据，其实意味着在今年下半年，央行仍然存在进一步降准以及降息的空间，当然做这事的前提是，资金并面临没有大幅出逃的压力。 这其实也变相的解释了，为什么昨天大A出现调整，因为确实担心全球第三大经济体隔夜直接开启紧缩动作；而为什么今天大A又出现了反弹，直接把昨天的跌幅全部收复，因为通胀数据允许我们货币政策还有宽松空间，因为盘后公布的5月社融数据告诉我们，5月份采取的一系列稳经济的政策正在起效果。 尽管4月有所回落，中国5月社融增量强劲反弹。中国人民银行6月10日公布的数据显示，中国5月社会融资规模增量27900亿人民币，预期 20300亿人民币，前值 9102亿人民币；中国5月新增人民币贷款18900亿人民币，预期12230亿人民币，前值6454亿人民币；中国5月M2货币供应同比增长11.1%，前值 10.5%；M1同比增长4.6%，前值5.1%；M0同比增长13.5%，前值11.4%；5月末社会融资规模存量为329.19万亿元，同比增长10.5%。 那么，接下来的行情就此一飞冲天了吗？ 不，警报还未完全解除。因为今夜还有美国5月份通胀数据，下个星期还有美联储6月利率决议。 如上图A50指数所示，目前指数已经踩稳了5日，10日，20日和30日均线，之前突破60均线13500的压制之后，昨天一度下探回踩了该位置上方附近13650的支撑。短期价格在14100会面临阻力，行情会呈现一定的震荡和反复，不过预计CPI数据公布，以及美联储6月份利率会议落地之后，最终会选择突破该阻力，并打开进一步上行至15300的空间。 北京时间20:30，美国劳工部将会公布5月份CPI数据，预期增8.3%，4月8.3%，3月是8.5%。 法兴银行：+8.0%； 贝伦贝格：+8.1%； 荷兰国际：+8.2%； 渣打银行：+8.2%； 瑞士信贷：+8.3%； 摩根大通：+8.3%； 美国银行：+8.3%； 裕信银行：+8.3%； 花旗集团：+8.3%； 北欧联合：+8.3%； 高盛集团：+8.3%； 德商银行：+8.3%； 道明证券：+8.4%； 富国银行：+8.4%； 汇丰银行：+8.4%； 法巴银行：+8.4%； 丹斯克银行：+8.4%； 丰业银行：+8.5%； 摩根士丹利：+8.5%； 路透：+8.3%。 如上所示，大部分机构的预期是在8.0%-8.5%这个区间。许导认为，尽管无论晚上的CPI数据如何，都不会改变下个星期美联储6月利率会议加息50个基点的结果，但是一旦数据爆表(高于区间上限)，那么市场就会对于9月再次加息50个基点的预期升温，进而导致美股下跌，避险情绪攀升；反之，如果数据低于区间下限，那么市场就会觉得9月份加息25个基点的概率很大，且整个全球资本市场今年的情绪拐点就会在7月份50个基点加息落地之后到来。 今夜的CPI数据，会放大股市，汇市，贵金属，原油的波动率噢，大家坐好扶稳了！ 那么，如上图所示，哪里才会是大A真正一飞通天的时候呢？留给大家作为周末的思考，等下周直播课的时候，再给你们抄作业！ NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$