社区

俞敏洪和新东方在线总能创造奇迹！ 2022年9月6日，新东方在线股价暴涨31.5%，刷屏投资圈，全天成交金额高达25亿，仅次于腾讯和阿里巴巴，位居港股第三！ 若从8月19日算起，新东方在线的股价在13个交易日内实现108%的涨幅！现价37.6元，较历史最高价43.45元仅一步之遥！ 遥想2021年7月，双减政策出台，新东方在线核心K12业务面临毁灭性打击，股价一度暴跌90%，成为最惨教育股之一。 任谁也不会想到，仅仅一年多的时间，新东方在线就王者归来了！ 推动此次股价暴涨的核心因素是新东方在线旗下的东方甄选动作不断，先是三个月带货20亿，然后宣布与京东物流、顺丰达成合作，计划在全国建设20座仓库，并实现自营产品同日达或次日达。 肉眼可见，东方甄选在电商路上越发进取，带给投资人无限遐想！ 暴涨之后，新东方在线能否突破历史新高？ 梳理新东方在线的走势，最近一年来主要有3波炒作，第一波是去年11月，新东方在线正式进军直播电商，推出东方甄选。 此轮炒作之后，股价在今年5月再次创出历史新低，可见直播电商并没有让新东方在线逆天改命。 变局出现在今年6月，薇娅因税务问题缺席618，李佳琦因蛋糕问题至今未恢复直播，罗永浩还完债务，推出直播电商，重新创业，一系列头部主播的缺席，为东方甄选破圈提供了极佳的市场环境。 当时，董宇辉凭借博识、有趣的双语直播，带火了东方甄选直播间，粉丝从不足百万增加至今日的2531万，场均GMV（销售额）从100万增加至近日的2000万+： 由此，带来了新东方在线的第二波炒作潮，股价从2.8港币涨至33元，实现10倍股的跃迁！ 突然爆火之后，市场争议直播带货的模式能走多远？东方甄选会不会在热度下降之后重归冷寂？甚至董宇辉等明星主播会不会出走？ 一系列问题，叠加股价涨幅巨大，新东方在线在完成10倍股之旅之后，陷入调整。 而从最近的东方甄选GMV及电商动作来看，显然，以上问题市场已经有了答案，即东方甄选不仅能保持GMV2000万+的水平，还能在自建电商APP、物流上走的更远，带给市场更多的想象力，由此，引发了第三轮股价大涨。 8月26日，新东方在线发布2022财年年报（截止自然日为5月31日的年度），在电话会上，CFO尹强表示，“我们目前最主要的收入来自东方甄选，东方甄选近三个月的GMV应该在20亿元左右，利润率要比纯做直播带货或者MCN公司高很多”。 一般来说，直播带货的收入有2部分，一是坑位费，即达人帮助商家带货前置收取的费用，从5万-50万不等；另外是GMV分成，具体比例看商家和直播间的协议。 东方甄选是不收取坑位费的，但由于爆火出圈，预计GMV的分成较高。 同时，东方甄选并没有像MCN机构一样购买流量，完全靠自然流量带货，节省了一大笔流量费，同时与依赖头部明星直播不同，东方甄选除了董宇辉之外，还有yoyo、顿顿等，带货能力同样强大。 而且，俞敏洪并没有按照GMV来给主播分成，主播成本会低于以明星带货为主的MCN机构。 考虑到新东方有28年优秀的文化基因，加上股权激励等手段，主播黏性无需担忧。 破圈时，东方甄选的主播仅五六人，目前已经达到20人，直播团队更加完善。 在直播渠道上，东方甄选仍以抖音为主，但采取了自建东方甄选APP的方式来沉淀私域流量，同时采用多账号矩阵的方式来增加销售机会。 目前，除了主账号东方甄选之外，还有图书账号、美丽生活、自营产品账号等，未来还可以推出母婴、运动等频道，矩阵号空间广阔。 自营产品方面，东方甄选目前已经拥有32款自有品牌产品，占比从6月时的5%提高到8月的34%： 自营产品可以深入产业链，对品质把控度更高，叠加自建仓库，提升物流体验，有望带来高粘性，提高盈利能力。 今年6-8月，东方甄选自营日平均GMV分别为112万/361万/699万，其他带货日平均GMV分别为2351万/1814万/1620万。 目前，wind分析师对新东方在线2023财年的直播带货GMV预测为92亿，净利润8.5亿，参考同行业公司估值水平，合理市值在296亿港币： 目前，新东方在线市值为377亿，有一定的高估风险。 当然，东方甄选爆火至今，已经带给投资者超出预期的惊喜，未来谁能确定新东方在线不会在电商之路上走的更远？ 俞敏洪传奇人生又多了浓墨重彩的一笔！ $新东方在线(01797)$