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国庆节到了，打算出去旅游，最近几年不是因为疫情就是考试，很久没出去旅游了，所以这周简单说一下就好了。 这周英国养老金差点爆仓，引发了金融圈热烈讨论，英国央行通过购买长期国债稳住局势，并且强调购债只是为了稳住金融系统，并不是实施宽松的货币政策，不过市场发生了一些矛盾之处。 我们知道，在宽松的环境下，一些还没有盈利能力或者现金流的公司或者标的，因为流动性和估值提升，往往更加强势，在紧缩的环境下反之。但是可以看到，这周美股三大指数都收跌，而XBI、黄金却收涨的，这和美联储收紧的背景形成矛盾。难道市场又重新博弈宽松？ 还有另一个矛盾，以往全球金融体系不稳定的时候，往往都是欠发达国家先遭殃，为什么这次是日韩、欧洲这些发达国家先出事呢？ 这里我有一个猜想，在逆全球化的框架下，无论是欧美还有正在崛起的中国，都在布局海外资源，尤其是还未充分开发的第三世界国家，就美国而言，地理位置更加靠近的拉美国家可能更容易吸引到欧美资本。以巴西为例，巴西雷亚尔（巴西的货币）对美元今年上涨超过4%，巴西股指etf上涨超过8%，明显超过其他非美货币和大部分股市。 有意思的是，澳大利亚是传统的资源国，巴西雷亚尔居然比澳元还要强。当然，也不是整个拉丁美洲的货币都这么强，阿根廷就贬值了30%，可能资本投资也要看哪个国家更加稳定。可能资本在投资这些地区，所以相对稳定一些。 跳开猜想，回到第二个矛盾，我觉得美联储是乐于看到日韩、欧洲这些发达经济体先遭殃的。这轮美联储加息抑制通胀，主要依靠压制总需求。在美元霸权之下，美联储调整的不仅是美国的基准利率，还是全球的基准利率，和美国更加紧密的欧洲、日韩更是如此。我感觉这可以用环线来类比，美国境内在一环以内，和美国紧密的经济体在二环，以此类推还有三环四环，美联储的货币政策对越远的环线影响越小。 那么美联储调整的“总需求”就不局限在一环了，只要二环以内有其他经济体率先衰退，那一环以内还真可能实现软着陆。二环以内，日韩欧洲这些发达经济体的衰退对总需求下降的推动作用，明显大于东南亚和拉美国家。加上频繁在欧洲附近“搞搞阵”，欧洲很可能距离衰退不远了。 回到交易上，美股三大指数已经把去年的涨幅全部跌去，今年大部分人亏损或者出现大幅度回撤，但如果还能保留去年一点利润，我感觉也是一种胜利，例如我，2020年净值1.5193，2021年2.64，现在1.6031，还留存了5.5%的利润。 人有时候还真需要用精神胜利法激励自己。 在交易策略上，我从今年5月份开始利用sqqq滚动做空，每次仓位不超过5%，想不到已经成为第9大赚钱的标的。既然是这样子，为什么港股不这么做呢？这周开始，利用两倍做空恒生科技滚动做空。 在文章开头提到的第一个矛盾，尽管暂时不知道原因，不过可以做一个多空策略，就是同时做多成长股，做空股指。我滚动做空股指，其实就是这种多空策略上加了主动择时。 就在写这篇文章的时候，看到了瑞士信贷（Credit Suisse）和德意志银行（Deutsche Bank）可能会因为CDS而暴雷的消息，这可能是下周金融市场主要关注的事件了。 如果这件事是真的话，应该怎么做呢？西方的金融系统联系非常紧密，迟早要波及到美国的金融系统，我首先想到的是买LQD或者HYG的PUT。但是因为CDS而导致的金融危机08年已经经历过一次，这次央行们有经验了。欧洲央行可能会效仿英国央行的买债计划，从而拯救他们的金融系统。这将会导致欧洲更多资金涌向美元。 如果危机之火不能被及时扑灭，祸及美国金融体系，投资者对美元也失去信心，那将会涌向黄金，目前的黄金仓位可以为最差的情况作准备。但是在危机初期，所有资产的相关性都会提高，大家一起下跌，所以依然要保留空头仓位和较高的现金仓位。$瑞士信贷(CS)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ $纽曼矿业(NEM)$ 公众号：流金FlowingCash 恭喜你找到老虎卡片，在本帖下方留言“卡片大作战”即可获赠20虎币，全部找到并集齐的虎友可以额外获得50虎币。 此外第一个在本帖下方留言“卡片大作战”的虎友可获赠小虎周边一个。 详情请点击：【国庆特别活动】TIGER 大作战，快乐不打烊