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股票名称：$凌雄科技（小熊U租）(02436)$ 

股票代码：02436

招股日期：2022年17月14日-2022年11月07日

上市日期：2022年11月24日

招股价：7.6-8.74

每手股数：300股

所属行业：租赁

总市值：28亿左右

入场费：2648元

保荐人：海通

凌雄科技旗下最知名业务为小熊U租，其竞争对手包括易点云、本立租等，其中，易点云也已经向港交所递交招股书，但迟迟没上市。

小熊U租是什么，初看一眼就知道是租赁行情，类似共享充电宝一样的业务，加钱哥看了下官网果不其然，基本都是电子产品的租赁。

高价电子设备满足月租需求，这类业务你看似每个月租金不高，其实是十分赚钱的，现金流很多且年化很高。

它其实是主要围绕企业IT办公设备场景，提供全品类、全⽣命周期IT综合解决⽅案服务，包括IT办公设备租赁、IT技术服务、IT设备回收、资产管理SaaS软件，说是打造⾏业唯⼀全产业链覆盖的服务⽣态闭环。

但是，这么赚钱的业务，其实也有风险的，按利润甚至是亏损的，招股书显示，凌雄科技2019年、2020年、2021年营收分别为5亿元、10.22亿元、13.3亿元；毛利分别为8010万元、1.47亿元、1.93亿元；期内亏损分别为6034万元、1.77亿元、4.49亿元。2022年目前有所好转，主要显示亏损大来源是设备折旧。

我们知道，一项电子产品，比如手机，刚出来没2-3年就过时，4-5就迭代淘汰了。而企业对于淘汰的产品基本都是低单价处理。因此，想要赚钱必须在这个迭代的时间内赚够足够的租金。在后续的年代，经济大环境不好的情况下，该公司也许成长更大，目前不是看好。

申购建 议：2 星。

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（投资有风险，入市须谨慎。文中所有观点完全是个人投资感悟，仅供参考和交流，不构成投资推荐。据此入市，风险自担。）