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xiufeitian
2022-10-13

抗通胀？那是上半年的主题。现在不应该是问抗衰退（受益于衰退）的资产在哪儿吗？

ETF追踪｜美联储加息不停，稳稳的抗通胀的资产在哪儿？

美国还继续坚持保持经济紧缩政策，美国金融市场也因为美联储的进一步加息陷入恐慌中。兜里的钱缩水，我们如何找到抗通胀的硬核资产？TIPS ETF为投资者提供了一种获得政府担保的固定收益工具敞口的便捷方式。

ETF追踪｜美联储加息不停，稳稳的抗通胀的资产在哪儿？

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小虎资管
·2022-10-14
通胀保护债券对标的是实际利率，实际利率=名义利率-通胀预期。如果衰退了，名义利率下行会使通胀保护债券受益。如果通胀维持在高位使得美联储持续加息超预期，那么通胀保护债券就会比名义债券更抗跌。
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- 小虎资管回复xiufeitian:
  今年目前为止是两个都是亏的，因为名义利率上行太快了，但是通胀保护债券会更抗跌一点。一旦名义利率接近顶部，其实就是近期，赚的机会就更大
  2022-10-17
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- xiufeitian:
  懂了，你比的是这两类债券。我比的是这类通胀保护债券提都不用提，因为也是亏
  2022-10-17
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IreneQ
·2022-10-13
通胀仍高企没毛病
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的投资吸引力降低。</p><p>在通胀环境下，由于投资者要求更高的通胀风险溢价，债券收益率往往会上升。这意味着与具有更高利率和更高收益率的新发行债券相比，未与通胀挂钩的已发行债券对投资者的吸引力降低。需要注意的是，债券收益率和价格成反比，这意味着如果债券收益率由于通胀预期上升而上升，那么债券价格就会下跌。</p><p><b>盘点过去一年表现最好的TIPS ETF</b></p><p>目前有 16种不同的 TIPS ETF在美国交易，不包括反向和杠杆ETF以及管理资产 (AUM)低于 5000万美元的基金。</p><p>过去一年表现最好的 TIPS ETF是 <a href=\"https://laohu8.com/S/EEME\">iShares</a> 0-5年 TIPS债券 ETF ( STIP )。</p><p>如图所示，按照从短期到长期，总资产不低于10亿美元的TIPS ETF排序。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab72f6b57fa0615a9118cd365650ef60\" tg-width=\"1289\" tg-height=\"291\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>我们在下面研究了两只个最好的 TIPS ETF。所有数字截至 2022年 8月 17日。为了专注于基金的投资策略，每只 ETF上市的最高持股不包括现金持股和用证券借贷收益购买的持股，除非在特殊情况下，例如现金部分异常大。</p><p>1、<a href=\"https://laohu8.com/S/EGRW\">iShares</a> 0-5年 TIPS债券 ETF (STIP)</p><p>STIP寻求追踪彭博美国国债通胀保值证券 (TIPS) 0-5年指数（L系列），该指数由剩余期限少于五年的 TIPS组成。ETF提供短期 TIPS的敞口。这些证券的到期时间较短意味着投资者面临的风险较低，但也意味着收益率低于较长期证券。该基金将其总资产的约 40.7%分配给期限为 3-5年的 TIPS。下一个最大的分配约为总资产的25.6%，是 2-3年到期的 TIPS。</p><p>STIP的前三大持股是三组不同的 TIPS，分别于 2025年 4月、2023年 4月和 2023年 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Inc.","QQQ":"纳指100ETF","SPY":"标普500ETF"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1111515257","content_text":"美国还继续坚持保持经济紧缩政策，美国金融市场也因为美联储的进一步加息陷入恐慌中。兜里的钱缩水，我们如何找到抗通胀的硬核资产？TIPS ETF为投资者提供了一种获得政府担保的固定收益工具敞口的便捷方式。什么是国债通胀保值证券 (TIPS)？国库通胀保值证券 (TIPS) 是美国政府发行的一种国库证券。TIPS 与通货膨胀挂钩，以保护投资者免受其货币购买力下降的影响。随着通货膨胀率上升，而不是收益率增加，TIPS 反而调整价格（本金金额）以维持其实际价值。这意味着当通货膨胀上升时，证券的本金和相关的利息支出也会上升。我们举个例子方便理解：假设一位投资者在年底拥有 1,000 美元的 TIPS，票面利率为 1%。如果没有以 CPI 衡量的通货膨胀，投资者将在当年收到 10 美元的息票支付。但是，如果通货膨胀率上升 2%，则 1,000 美元的本金将上调 2% 至 1,020 美元。票面利率将保持在 1% 不变，但将乘以调整后的本金 1,020 美元，得出当年的利息支付为 10.20 美元。相比普通债券对标的是名义利率，TIPs对标的是刨除了未来通胀预期的实际利率（实际利率=名义利率-通胀预期）。比如，截至目前，10 年期 TIPS 实际利率是3.98%，而10年名义利率是1.70%，两者的差2.28%就是隐含的未来10年的通胀预期。TIPS 基金在 2021 年出现了创纪录的资金流入。价格上涨的主要驱动因素包括大量政府支出、经济的持续复苏以及与大流行相关的供应链中断。TIPS ETF 使投资者能够通过减轻通货膨胀造成的购买力侵蚀来保护其投资组合的价值。面对猖獗的通胀，美联储在最近几个月多次加息。更高的利率和放缓的通货膨胀将使 TIPS 的投资吸引力降低。在通胀环境下，由于投资者要求更高的通胀风险溢价，债券收益率往往会上升。这意味着与具有更高利率和更高收益率的新发行债券相比，未与通胀挂钩的已发行债券对投资者的吸引力降低。需要注意的是，债券收益率和价格成反比，这意味着如果债券收益率由于通胀预期上升而上升，那么债券价格就会下跌。盘点过去一年表现最好的TIPS ETF目前有 16种不同的 TIPS ETF在美国交易，不包括反向和杠杆ETF以及管理资产 (AUM)低于 5000万美元的基金。过去一年表现最好的 TIPS ETF是 iShares 0-5年 TIPS债券 ETF ( STIP )。如图所示，按照从短期到长期，总资产不低于10亿美元的TIPS ETF排序。我们在下面研究了两只个最好的 TIPS ETF。所有数字截至 2022年 8月 17日。为了专注于基金的投资策略，每只 ETF上市的最高持股不包括现金持股和用证券借贷收益购买的持股，除非在特殊情况下，例如现金部分异常大。1、iShares 0-5年 TIPS债券 ETF (STIP)STIP寻求追踪彭博美国国债通胀保值证券 (TIPS) 0-5年指数（L系列），该指数由剩余期限少于五年的 TIPS组成。ETF提供短期 TIPS的敞口。这些证券的到期时间较短意味着投资者面临的风险较低，但也意味着收益率低于较长期证券。该基金将其总资产的约 40.7%分配给期限为 3-5年的 TIPS。下一个最大的分配约为总资产的25.6%，是 2-3年到期的 TIPS。STIP的前三大持股是三组不同的 TIPS，分别于 2025年 4月、2023年 4月和 2023年 1月到期。2、先锋短期通胀保值证券 ETF (VTIP)与上述 STIP一样，VTIP旨在追踪彭博美国国债通胀保值证券 (TIPS) 0-5年指数。与期限较长的 TIPS相比，ETF对期限相对较短的 TIPS的敞口为投资者提供了一些保护，以防止利率持续上升的可能性。然而，这种保护是以普遍较低的回报为代价的。该基金约 23.3%的资产投资于 期限为 2-3年的TIPS。下一个最大的分配约为总资产的 22.3%，期限在 4-5年之间。VTIP的前三大持股是三组不同的 TIPS，分别于 2023年 1月、2023年 7月和 2024年 1月到期。现在选什么期限的通胀保护债券好呢？详见《市场复盘：极致紧缩下，怎么投才不会裸泳？》","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2322,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":71,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[{"id":7696100,"commentId":"7696100","gmtCreate":1665716666638,"gmtModify":1665716983238,"authorId":4125646752954172,"author":{"id":4125646752954172,"idStr":"4125646752954172","authorId":4125646752954172,"name":"小虎资管","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d8da3f07459c2d29a0886a158ed1bedf","vip":4,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":666201923,"objectIdStr":"666201923","type":1,"supId":0,"supIdStr":"0","prevId":0,"prevIdStr":"0","content":"通胀保护债券对标的是实际利率，实际利率=名义利率-通胀预期。如果衰退了，名义利率下行会使通胀保护债券受益。如果通胀维持在高位使得美联储持续加息超预期，那么通胀保护债券就会比名义债券更抗跌。","text":"通胀保护债券对标的是实际利率，实际利率=名义利率-通胀预期。如果衰退了，名义利率下行会使通胀保护债券受益。如果通胀维持在高位使得美联储持续加息超预期，那么通胀保护债券就会比名义债券更抗跌。","html":"通胀保护债券对标的是实际利率，实际利率=名义利率-通胀预期。如果衰退了，名义利率下行会使通胀保护债券受益。如果通胀维持在高位使得美联储持续加息超预期，那么通胀保护债券就会比名义债券更抗跌。","likeSize":0,"commentSize":2,"subComments":[{"id":7700189,"commentId":"7700189","gmtCreate":1666009490144,"gmtModify":1666009499823,"authorId":4125646752954172,"author":{"id":4125646752954172,"idStr":"4125646752954172","authorId":4125646752954172,"name":"小虎资管","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d8da3f07459c2d29a0886a158ed1bedf","vip":4,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":4112422181273870,"repliedAuthor":{"id":4112422181273870,"idStr":"4112422181273870","authorId":4112422181273870,"name":"xiufeitian","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"objectId":666201923,"objectIdStr":"666201923","type":1,"supId":7696100,"supIdStr":"7696100","prevId":7700092,"prevIdStr":"7700092","content":"今年目前为止是两个都是亏的，因为名义利率上行太快了，但是通胀保护债券会更抗跌一点。一旦名义利率接近顶部，其实就是近期，赚的机会就更大","text":"今年目前为止是两个都是亏的，因为名义利率上行太快了，但是通胀保护债券会更抗跌一点。一旦名义利率接近顶部，其实就是近期，赚的机会就更大","html":"今年目前为止是两个都是亏的，因为名义利率上行太快了，但是通胀保护债券会更抗跌一点。一旦名义利率接近顶部，其实就是近期，赚的机会就更大"},{"id":7700092,"commentId":"7700092","gmtCreate":1666000916142,"gmtModify":1666000921200,"authorId":4112422181273870,"author":{"id":4112422181273870,"idStr":"4112422181273870","authorId":4112422181273870,"name":"xiufeitian","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":666201923,"objectIdStr":"666201923","type":1,"supId":7696100,"supIdStr":"7696100","prevId":0,"prevIdStr":"0","content":"懂了，你比的是这两类债券。我比的是这类通胀保护债券提都不用提，因为也是亏","text":"懂了，你比的是这两类债券。我比的是这类通胀保护债券提都不用提，因为也是亏","html":"懂了，你比的是这两类债券。我比的是这类通胀保护债券提都不用提，因为也是亏"}],"verified":10,"allocateAmount":0,"commentType":"valid","coins":0,"score":0},{"id":7694987,"commentId":"7694987","gmtCreate":1665652823656,"gmtModify":1665652828973,"authorId":3433122429174606,"author":{"id":3433122429174606,"idStr":"3433122429174606","authorId":3433122429174606,"name":"IreneQ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8af8db36ed17b60ef59537922d8b949a","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":666201923,"objectIdStr":"666201923","type":1,"supId":0,"supIdStr":"0","prevId":0,"prevIdStr":"0","content":"通胀仍高企没毛病","text":"通胀仍高企没毛病","html":"通胀仍高企没毛病","likeSize":0,"commentSize":0,"subComments":[],"verified":10,"allocateAmount":0,"commentType":"valid","coins":0,"score":0}],"hasMoreComment":true,"orderType":2}