社区

盘前非农数据好坏参半，就业人数大超预期，同样失业人数也大超预期。美国10月季调后非农就业人口录得增加26.1万人，高于预期的20万人；10月失业率录得 3.7%，高于预期的3.60%。 这对FED来说算是个中性数据，但数据公布后市场先跌后涨，选择站边失业率。 下面谈谈为什么昨天没跌下去和中概股能涨几天。 首先鲍威尔声明鹰派是没有任何争议的。我看见今天行情涨了就有人在说鲍威尔不鹰不鸽，这种认知是不对的。如果没有任何其他增量信息只是根据市场涨跌修改自己的意见，下次会议又怎么进行判断呢？这就好像上周五财报一样，不好就是不好，不能因为市场大涨就重新修改对财报客观认知。我们也解释过市场大涨另有原因，是空头在fomc前回补+逼空导致的。 同样昨天的问题，加息在11月提前进入第二阶段，spx周三大跌2.5%后周四在3700触底，昨晚来看部分原因是空头在今天非农之前平仓。 虽然昨晚大盘没有继续探底，但12月加息概率在向75基点转移。 另一个问题是现在的市场仓位构成比较畸形，机构大部分为现金持仓，波动行情对冲需求没有那么强烈了。大家可能发现了周四纳指大跌3%，但vix没有暴涨，期权波动率没有显著提升，其实就是纯多头卖出的结果。 对VIX指向性误判也是很多人误判鸽派的原因。 这个熊市太怪了！热门对冲手段完全失灵！ 11月3日期权市场总成交量40,609,070张合约，环比减少约8% 这个问题对于今后两个月意味着什么可以再仔细考虑一下。 本来可以比较简单的就鹰派态度看跌，但今天A股港股突然暴涨，让事态复杂起来了。 所以先谈谈第二个问题，就是这次中概暴涨能持续多久。 今天暴涨主要由三个原因引起：疫情，PCAOB完成审计，德国总理访华 首先我要承认对中概政策追踪不足，这次推测完全从期权大单角度考虑。 三个ETF$中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ $德银沪深300指数ETF(ASHR)$ $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ 在4月反弹中可见期权大单买入。但这次只有ASHR显著观测到有大单流入，且，是12月2日到期的近期价外期权:$ASHR 20221202 27.5 CALL$从个股来看，阿里大单普遍为大波动组合套利，拼多多和ASHR一样有近期价外call大单，到期日同样是12月2日：京东期权大单则为极度价外远期call：通过这三张单子的分析可以得知，有人在用价外call赌暴涨带来的iv暴增，时间窗口比较短暂，否则他会选择到期日更远的期权避免长期持有（1个月以上的行情）的时间磨损。建议看这几张单子今晚有没有离场，以及有没有新的大资金进入买入长期看涨大单。 如果疫情政策是真的，效果可以对冲鲍威尔鹰派；如果只是又一篇小作文，那从哪里来的还到哪里去。所以今晚中概有无大资金流入非常重要。 如果想看大盘何时触底，苹果是一个非常重要的指标，因为FOMC之前只有苹果还没有完成最后的补跌。