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Uber股价

在经历了多次剧烈波动之后，$优步(UBER)$ 目前的股价已经远低于上市时的42美元。

我们上次研究Uber还是在5月份，当时我们将Uber与$Lyft, Inc.(LYFT)$ 进行了比较。但自那以后，Lyft的股价已经下跌了20%以上，而Uber则上涨了30%，这进一步加大了两家公司的估值差异。

Uber股票的核心指标

Uber最新一个季度的业绩同比增长了111%。

从上图可知，Uber本季度的增长率达到了82%（主要来自来自于17亿美元的净收益）。

调整后的息税折旧摊销前利润也在继续扩大（占到了本季度总预订量的1.3%）。

本季度Uber的核心业务（打车）的收入增长了126%，调整后的息税折旧摊销前利润增长21.7%。

本季度Uber外卖业务的收入同比增长了43%，整后的息税折旧摊销前利润为3.7%。

本季度结束时，Uber还持有44亿美元现金、50亿美元股权和93亿美元长期债务。

要是在过去，这肯定是一种不健康的资产负债表，但随着Uber现在已经从运营中产生了正的现金流，这种风险已经消失。

Uber股价为何会在8月份上涨？

猛兽财经认为Uber股价能在8月份上涨的原因可能是财报好于预期，还有就是，$苹果(AAPL)$ 股价上涨的同时，带动了整体科技股的上涨以及8月初，Uber的长期股东软银已全部出售了Uber的股份，从而消除了潜在的风险。这三个原因的综合作用，最终导致了Uber的股价在8月份出现了上涨。

Uber的估值过高吗？

即使Uber股价在8月份上涨之后，华尔街分析师仍然看好该股，对Uber的平均分数为4.59分(满分为5分)并给予强烈买入评级。

给出的平均目标价为每股47.32美元，这意味着Uber的股价在未来还有60%的上涨潜力。

Uber的投资者应该注意什么？

在这一点上，有必要从疫情后Uber的转型视角来看待它。Uber将疫情视为一个时机，并对其成本结构和优先事项进行了调整。

最终的结果是，Uber的固定成本出现了大幅降低。只要比较一下Uber2019年和疫情后的各项成本就会发现，Uber在运营和支持、研发、一般和行政方面节约了大量的成本。

对Uber股票的长期预测

长期来看，Uber在打车业务方面的息税折旧及摊销前利润率超过10%，在外卖业务方面的利润率超过5%(基于总预订量)。

这意味着Uber打车业务和外卖业务的利润率分别约为40%和33%(按营收计算)。

在财报电话会议上上，Uber给出了2024年的目标，预计总预订量将达到1750亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润将达到50亿美元，这意味着它的复合营收增长率将达到25%。

Uber股票是买入、卖出还是持有?

虽然Uber预计到2024年，它的收入将达到470亿美元。但分析师对Uber的一致性预测却并那么不乐观，预计Uber2024年的收入为445亿美元。

猛兽财经认为Uber的净利润率可以在长期内实现20%的增长，虽然远低于管理层预计的33% - 40%。但按照1.5倍的PEG比率计算，到2024年Uber的销售额将达到4.5倍，相当于它的股价会达到101美元（远高于目前的股价），但是股价能否涨到这个程度很大程度上还取决于Uber的利润率和增长率。

而且Uber还会面临一些风险。比如，如果再次发生疫情，它可能会面临财务困境，尤其是考虑到打车业务仍然是其主要的利润来源的情况下。另一个风险是竞争。Lyft也在继续快速增长，这两家公司最终都有可能会在价格上继续展开竞争，而这将对Uber的长期利润率造成不利影响。

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