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周二美国将公布8月CPI数据。自去年通胀爆发以来，美国CPI报告成为市场最关注的重磅报告之一。主流预期认为美国8月CPI有望连续第二个月放缓，但各行业的价格降幅不均，且CPI放缓是否会持续下去仍不明朗。有意思的是，在数据公布之前，fedwatch显示9月美联储加息75个基点是大概率事件。 根据彭博统计的经济学家预期中值显示，美国8月CPI同比上涨8.1%，低于前值的8.5%，环比下降0.1%，前值为0%，为连续两个月放缓；8月核心CPI同比上涨6.1%，高于前值的5.9%，环比上涨0.3%，持平前值。 整体来看，通胀保持在8%以上的话，依旧是处于高位，不会很明显的缓解美联储的加息紧迫性。换而言之，只要不低于8%，9月加息75个基点大概率是不会出现变化。当前撰文之际，75个基点的概率超过了9成。只要保持在7成以上，那么结果基本上就不会有出入。 那么是否会出现通胀再次爆表的意外情况呢？目前来看可能性也比较低。过去数月油价已经出现了非常明显的回落。不过如果真的出现重回9的情况，那年内剩余的两次加息总幅度预计又要超过100个基点了。 而从市场反馈来看，也已经将正常结果计入行情走势之中。风险资产在上周表现稳定，要么探底回升要么就持续反弹。其中标普周线出现反转吞噬形态，缓解了之前三周的连续承压态势，不排除再次测试趋势线压力的可能性。利空兑现变利好的情况在之前几次美联储决议前后也是屡见不鲜了。 资产本周及下周可以重点关注十年期美债收益率的表现，此前短端债已经刷新高位。而长端债距离年内3.5的高位现在并不遥远，能否刷新新高会给出后续美联储在货币政策上的倾向。偏鸽派的预期至少在短中期来说，会帮助风险品种反弹或者震荡。 在交易层面上，当前多空选项都缺乏明确的指向性，多个品种处于突破/破位的前夕，需要等待确认才能加入胜利的一方。比较稳健的策略还是在黄金的波动率上。我们注意到，再次下探1700之后，黄金又一次触底反弹，暗示这里的争夺依然激烈。后续无论是否能够成功下破去年以及今年的低点，延伸性行情或者反向轧空的机会都是充满空间和想象的。基于此，在其他单腿策略机会不太理想的情况下，如果黄金再次挑战低位支撑的话，可以考虑买跨博取单边行情。 $NQ100指数主连 2212(NQmain)$ $SP500指数主连 2212(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2212(YMmain)$ $黄金主连 2212(GCmain)$ $WTI原油主连 2210(CLmain)$