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$京东(JD)$ 终于有机构发声了，京东不值600亿，我也是这个观点。理由如下：

1 二手东名如其名。二手东从来也一直没有获得水果的授权。水果作为爆品，天然吸引眼球关注度高，而二手东多次被水果打脸，卖改装（翻新）机。而且每次应对不力，应对方式就是复读，原装正品。而不是彻查渠道。

2 物流问题，自有物流，没什么不对。但物流充其量只应该是竞争力的小部分。甚至是不相干的部分。二手东在这个不相干部分花了过分的资源。到体验反而不如亚马逊物流。服务体验简单粗暴。与三通一达在体验上没区别，反正我是无感。

3不聚焦，不极致。腾讯，想到微信，理财通。阿里，支付宝（信用体验），百度，搜索。网易，游戏，邮箱。携程，机票酒店，小米，性价比。提起京东，二手货，快递？其实，京东，3C比国美，苏宁都做的好。但并不极致。京东有金融，有回收，有百货，有图书，有很多，但没有让人记住的，除了二手东。

4 创始人天花板。网上流传创始人回乡，60岁老人每人10000，宿迁公司随便一句工人加工资。我不知钱从那里来，当时Jd 并没有盈利，我觉得好随便。除此之外，经常有各种与京东无关，炒作创始人八卦的事，男女之事。不是娱乐圈，炒作并不能帮Jd带来流量与美誉度。不知为何热衷于此类。

5各种插边球。比如混球易购，以为是Jd 自己干的。其实很多人上当。这也是自己监管的问题。6诚信问题。各种促销打脸。今天说一个月报价，明天就降价。花样多，买完就上当，体验差。

总结：消费升级，从个人对个人的淘宝转向京东，早期京东确实实惠，没那么多花样，自营物流体验不错。但Jd 发展太快，而管理，理念等各种建设滞后，导致与亚马逊差距越来越大。jd 的竞争对手，去亚马逊，网易眼选，天猫，淘宝，……百货类已经有明显的天花板，而京东却没有护城河。写了这么多，手机打字也累。总之，一个意思，爱之深责之切，作为持股者，我希望京东带我飞。但我有些失望了，所以买了出了put 。