我们该如何理解美团这份财报?
早在一季度财报点评中提到,二季度将是到店及酒旅业务的一个底部,而这一点在本次财报中确实有含蓄体现。
首先,尽管公司实现了营收与经营利润(亏损)同比及环比的同步改善,但依然挡不住受疫情影响,外卖收入大幅增长,到店及酒旅的隐约下滑。这一点可以通过交易活跃用户环比数据和交易笔数来发现,前者是交易活跃用户数(TTM)从上个季度的6.929亿下降到6.847亿人次,而交易笔数季度环比确是提升的,再结合配送收入的环比增长,可以推断用户外卖频次或单价有提升,以及用户规模明显到顶的趋势。
这并不是一件羞于承认的事情,毕竟外卖只存在于城镇,广大的乡村地区不适用,这已然是一个顶端占有率的结果了。
况且,纵然调整了披露口径,美团把外卖、酒旅及到店业务,还有美团闪购、民宿及交通票务并到一个核心本地商业板块来报告,但这一部分产生的经营利润无论是同比还是环比,都令投资者大为振奋,实现了高达82亿元的利润。
至于新业务(社区团购、网约车、共享单车、充电宝、餐饮餐厅供应链等)亏损同比缩窄20亿,至68亿,因为调整,环比确实不太好区分,但鉴于这部分(包括美团闪购、民宿及交通票务在内)新业务营收贡献占比非常小,我们预测环比一季度数据(亏损90亿)肯定也是有缩窄的。
再到财报当天的业绩电话上,公司管理层有提到,“在经济模型方面,我们会考虑如何将美团闪购与现有业务融合。”,同时强调“Everything Now”,即万物到家的概念。
很明显,在一个用户规模及市场份额到顶,外卖持续不断贡献现金流的阶段,留给美团的依然是本地生活的初衷。
因此,调整披露口径的背后,是美团本地化战略纵深的长远考虑。尤其,即时零售已经成为美团心口的一颗朱砂痣,一直在大力推广,以加强与其他零售业务的融合。
这并非是公司的心血来潮,要知道平台经济,规模效应意味着一切,也是公司一直考量的事情。
大多数人看美团的即时零售,看的是履约和6.8亿的用户数,但实际上,美团外卖也好,美团闪购也好,包括美团买菜,更需要依赖的是本地的实体构成的商户基础。因为即时零售这种业务更重要的是下沉到本地,依靠多年来平台上积累的本地实体商超、线下门店、前置仓等本地供给基本盘。而这种累积,需要投入的力度和时间不亚于当年造一个外卖,是业内其他玩家需要长期补课的领域。
具体到经济模型上,外卖配送服务深入消费者心智,是美团最强悍的护城河,以配送网络为基础,依靠本地供给横向拓展,就像管理层提出的“Everything Now“一样,为消费者提供万物到家,一个APP在手,实现本地全方位服务,是顺理成章的事。
而美团闪购的确也是本季度增长最快的一块业务。疫情反反复复,作为民生行业,美团肩负重任,或许这也是疫情给的发展契机,也是观察消费者信心的晴雨表。未来,美团将会如何第一时间捕捉到在经济复苏中消费者的行为变化,并及时反映到业务战略中去,值得期待。$美团-W(03690)$ $达达集团(DADA)$ $京东集团-SW(09618)$
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
- 星辰大海的小跟班·2022-08-28疫情不结束 美团就继续赚钱2举报
- 揭人不揭短·2022-08-29这几年大肆扩张的厂家里面好像也就美团走的最顺利点赞举报
- 刀哥拉丝·2022-08-29买股票就是买人,我很看好王兴,所我看好美团点赞举报
- 丹尼尔加·2022-08-29国内的互联网大厂里面,我最喜欢就是腾讯其次就是美团,只是今年的表现有点不尽人意点赞举报
- 福斯特09·2022-08-29现在 的到店及酒旅业务在底部,或许正是出手的好时机点赞举报
- 银河小铁骑00·2022-08-29只要腾讯还没处理完美团-W(03690)的股票,这个股就别看了点赞举报
- 哎呀呀小伙子·2022-08-29平台经济,规模效应意味着一切,美团已经做成了点赞举报
- 束衣清谈·2022-08-28存量用户的挖掘对美团来说特别重要1举报
- 飞翔的小牛牛·2022-08-31美团看不懂点赞举报
- 不高兴的小欣·2022-08-30大盘不买账点赞举报
- 尔维斯肌肤·2022-08-29喜欢美团,但是总觉得现在的美团不是底部点赞举报
- 灯塔国02·2022-08-29美团闪购发展猛,就像去年的美团优选点赞举报
- 思冬·2022-08-29阅点赞举报
- 君盼TuT·2022-08-29冲点赞举报
- wh快乐投资·2022-08-29[微笑]点赞举报
- 陆家嘴扒废特·2022-08-29[呆住]点赞举报
- pige·2022-08-287点赞举报
- Lydia758·2022-08-28阅点赞举报