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做期权不能长情，做期权要做渣男 今天和我们分享的是社区的老朋友@明亮蓝影 ，他专注于美股期权，最爱操作的标的是$英伟达(NVDA)$ 和$特斯拉(TSLA)$ 。他在2022年全市场空仓，躲过了各类资产的大跌，去年12月重新入场，截止到今年2月22号，账户最高收益39倍。 来吧虎友们，让我们一起听听@明亮蓝影 这两年的故事和投资策略吧。 @明亮蓝影 从事矿山行业，定居云南，爱好钓鱼。 Q: 和我们简单介绍一下您的近况吧 我是2017年5月30号开始做美股的，从开始到现在就一直做期权，中途账户休眠一段时间（主要是去年，2022年全市场空仓，躲过了各类资产的大跌），所以从2020年交易减少后就没写总结了，去年底本想写2022年终总结的，因为没有交易没啥写的就没写了，主要还是懒。 2022年12月13号，又重新开始做美股做期权。这次的本金是5000块。截止2023年2月22号账户最高收益是39倍。 我从2020年辞职后到甘肃创业，那边步入正轨后又回到云南，因为老婆儿子都在这边，去年在这边又开始第二次创业，主要还是为了家庭，陪伴家人，目前在这边也慢慢好转了，都是小打小闹，因为自己大学读的专业就是采矿工程，我甘肃和云南做的事情都是矿山行业，就像我自己的介绍一样，我就是一名矿工。 Q: 当时是为什么选择在2022年空仓了呢，是看到了什么预警吗 主要是因为美联储的财政政策，也就是不再放水，开启加息周期，在我2021年终总结里我说过，从历次经济危机来看，包括各类资产的走势，我认为2022年是股市大调整的一年 我2020年开始在甘肃创业，投入了一部分资金，2021年买了车、房子还有其他各种开支较大，2022年又回云南二次创业，再加上经济不好，就不敢浪了，老老实实狗着 Q: 重新进场后购入了什么标的呢，为什么呢？ 当时从美国各种数据看短期机会来了，也就是通胀调头，我就拿这点钱梭哈$特斯拉(TSLA)$ 了。 大家都知道特斯拉是我的最爱。理由太多了，最重要的理由就是我美股赚的钱几乎都是在特斯拉和英伟达上，我喜欢马斯克，三秒真男人 Q: 最近比较关注的股票或期权有哪些呢？ 我做美股只做龙头，龙头里做$特斯拉(TSLA)$ 和$英伟达(NVDA)$ 最多的，因为这两家公司是我财富自由代码，目前持有的是英伟达4月标准合约的put。 Q: 为什么最近会选择做英伟达的put呢 从目前经济数据来看，我认为美股要调整了，有几个原因 一是经济数据，特别是通胀没有达到大家的预期，鲍鱼也就是鲍威尔他们天天都警告大家，华尔街都不鸟，这样是不对的，数据摆在那里，你不看不代表不存在，而且美联储的数据是最真实的。 二是对比下来，其他龙头已经因为第一个原因调整了不少，比如$谷歌(GOOG)$ 、$亚马逊(AMZN)$ ，包括$微软(MSFT)$ 、$苹果(AAPL)$ ，当然前两者主要是财报不好，大家都知道，财务数据是相对经济数据滞后的，谁也不能否认经济危机对企业经济活动的损害，所有公司营收、净利润下降都很厉害，龙头相比其他新经济公司好得多，但短期企业财务数据不会向好，我认为美国经济不能实现软着陆。 三是基于以上两点，英伟达虽有ChatGPT概念加持，相比其他公司受到冲击小一点，也是第四次工业革命的代表，但本质上他不可避免负增长，而其他龙头跌幅都很大情况下，英伟达反而大涨，在我认为美股回调即将到来之际，我认为英伟达是我最好的做空标的。 虽然我最看好的股票是特斯拉和英伟达，但做期权和价值投资不一样，做期权本质上是投机，做期权不能长情，做期权要做渣男 Q: 那您认为今年整体的宏观情况如何呢？ 我认为今年宏观形势不好，对于市场，谁也不能预测，只是基于个人认知的浅薄判断。 因为美国经济数据来看，美国经济的问题以及世界经济的问题，美联储不一定能够完全解决，也就是美联储的经济政策和美国的财政政策无法避免经济危机，也做不到软着陆，对比历次熊市走势来看，我认为从去年12月至今美股的反弹，只是熊市中很正常的反弹而已，称不上反转，未来我看跌。 我认为目前美股距离底部还有很大的距离，美股$纳斯达克(.IXIC)$ 最大跌幅会相比现在跌去至少30%，特斯拉还会试探前低。 Q: 您目前常用的期权策略有哪些？您操作的时候主要关注哪些因素呢？ 我一直是期权的买方，是多头。我认为做期权最重要的是心态和趋势。 我认为期权交易最重要的几个方面按照顺序排列是：心态、趋势、流动性、隐含波动率、杠杆。 为什么把心态放在第一位，记得老虎CEO巫天华说过，99%的人不适合玩期权，我认为99.99%的人不适合。 我认识的做期权的，包括老虎社区的，真正做成功的屈指可数，个别一把梭哈成功了就退出了，个别坚定的把握住了大势持续梭哈，比如说特斯拉的几波大涨，但这些都只是表现，他们成功或失败的根源是心态好。 我们往往看到大佬赚了多少钱，却看不到别人赚的钱对于他来说九牛一毛，或者他获取了高额利润，其实内心毫无波澜，比如2020年3月比尔.阿克曼通过做CDX，用2700万赚了26亿，很多人只看到大佬封神，却不知他的本意是对冲。人家拿出来的钱，只占他本金的1%甚至更低，是当作保险，他最开始的时候是没有想过要利用这点钱赚多少。 做期权失败者，无一不是赌徒心理，只看到那些动辄十倍甚至百倍的末日期权，妄想着一把梭哈一夜暴富，殊不知开始梭哈就已经注定失败的结局。 接着阿克曼的故事，当他看到因为疫情而引发的美股剧烈波动，他认为机会来临了，他把2700万保险拿来作为梭哈的筹码，顺势而为的坚持下去，短期获得了100倍收益，这就是把握住了趋势，而在股市暴跌即将反弹之际，他潇洒的获利了结。 这个故事很好的诠释了我说的两点，我做特斯拉也是如此。 近期看了一篇文章，讲的是100-80效应，二八效应大家都听过，100-80效应听过的人不多，意思是我们大多数人在股市赚的钱，是通过少部分交易获得的高收益。而大多数交易是失败的是亏损的，但是少数几笔甚至一笔收益就能覆盖多笔交易的亏损。 从2019年开始，特斯拉六波主升浪我都抓住了，在这次最低点也就是101.81时，我全仓梭哈特斯拉，把握住了上涨趋势，可心态却在交易中发生了变化，导致每次我都离财富自由很近却无法突破，这也印证了上述观点，心态永远放在第一位。 我先说过我只做美股龙头，龙头里交易最多的是特斯拉和英伟达，大家可以看到，特斯拉期权流动性是个股里最好的，哪怕股价跌到100多，交易量仍然是全市场最大的。 流动性好的优势是价差小、成交迅速、在趋势确立时追涨追跌都会取得非常好的效果，并且股价越高，期权相对价格更高，以特斯拉为例，在拆股前股价1000左右时，股价5%涨幅，末日期权收益最高可达10倍，其他股票就没有这么好的收益。 隐含波动率的高低也关乎着收益，IV（隐含波动率）越高收益越低。这也是我反复强调不要赌财报的原因，99%的财报都是双杀，随着个股重大活动来临，其IV上升，此时就不适合再做期权了，同样的，龙头IV普遍低于其他股票，比如meme股，IV长期超过200%，这种是不适合做期权的，我从来不做。 杠杆就很好理解了，时间越近、股价越低外，杠杆越大，要想获取高额收益，当然杠杆越大越好，可风险也成倍增加，我分析自己的交易，收益额最高的是杠杆低的期权，比如特斯拉上涨趋势确立，我保守的策略是把期权行权日靠后，或者近期的期权把行权价降低，买深度价内期权。 Q: 您一般的行权日和行权价格一般是什么比例呢，或者您如何判断时机呢？ 这是变化的，脑子不发热的时候，80%是三个月后的月标准合约，5%-10%价内，少部分当月标准合约，5%以内末日。 脑子发热的时候就无脑梭哈末日了，这时候还管什么三七二十一，就是干，最后必然是被市场狠狠地教训。 Q: 之前特斯拉大跌的时候有操作吗，心态当时有发生什么变化吗？ 大跌的时候没有操作，前面说了一直空仓的，当时我看大势不好，我认为特斯拉能跌到50去，越跌我越喜欢啊，这几年准备抄底的钱，等真跌到50，我就买1万股特斯拉留给我孙子。 我一直说特斯拉和英伟达是未来市值最高的公司，特斯拉产能到3000万的时候，市值至少4万亿吧，英伟达会成为世界第三公司，$苹果(AAPL)$ 第二。 虽然这样说，但是这几年特斯拉太疯狂了，泡沫太大了，经济不好，这些盈利能力不强的企业，首先要生存下去，马斯克都说，现在特斯拉首要任务是产能，而不是利润，活下去更重要。 Q: 能不能和我们分享一个印象最深刻的投资经历，当时心态如何呢? 赚最多当然是特斯拉和英伟达，我白天一边钓鱼一边思考晚上的交易，确定好目标后，晚上买入后挂好卖单（这是我一直的习惯）就睡觉了，一觉醒来自动成交，一晚上入账3万刀，心里美滋滋。 （钓鱼是我的爱好，我喜欢钓鱼的时候思考，钓鱼不仅让我放松，更重要的是对通过思考而自省。） 心平气和才能赚到钱，越急效果越差。而每当我毫无章法的交易时，内心一直跟自己说这样是不对的这样肯定要亏损，而脑子却越来越不冷静，一直高频交易，必然亏损巨大，上周三个交易日做末日，总亏损4万+就是这样。 Q: 根据您的投资经历，给其他虎友提一些投资建议或者提示吧？ 我想说的有三点： 一是我们做投资也好投机也罢，要量力而行，不能因为想当然的觉得自己能赚钱就无脑梭哈，我们炒股的钱不能影响我们的生活。 我认识很多人一直梭哈一直失败，一直失败一直入金，这种人毫无章法，他们连期权起码的常识都没有，就从早到晚做一夜暴富的梦，轻的影响工作影响生活，重的卖房卖车借钱甚至借高利贷，更甚的倾家荡产妻离子散，这种人与其投机做期权，不如铤而走险去缅北； 二是我们要明白生命的意义是什么，我认为我们存在的意义或者价值是因为爱。 我们做股票做期权，应该是因兴趣或爱好而发，以此作为对生活的调剂，赚的钱给家庭给家人改善物质生活，而不能忘记我们的初衷，很多人变成了金钱的奴隶，最终哪怕赚到钱，他的人生也不会幸福。 我们要有自己的事业，搬砖工作也好，创业也罢，千万不能把投机当作主业，这是我们的经济基础，也是我们养家糊口的根源，不然一切都是空谈，都是无本之木、无源之水 三是要不断学习，我做期权近6年，都还没有入门，这不是谦虚的话，期权定价模型我就没有搞明白，卖方我也只是小试过两把，越做期权越知道这片海洋的广袤，所以我们要不断增强自身知识。 纸上得来终觉浅，实战是最好的学习方法，总结也非常重要，别人讲得再多，你照搬过来，肯定不适合你，只有走自己的路才有可能走向终点，对市场要有敬畏之心，最后送一句诗给大家：寄蜉蝣于天地，渺沧海之一粟，哀吾生之须臾，羡长江之无穷。 再次感谢@明亮蓝影 的精彩分享！ 另外非常欢迎大家来找虎妞聊天、虎妞的微信号是：itiger2014，社区昵称@爱发红包的虎妞 $老虎证券(TIGR)$