社区

4月18日，第二十届上海国际汽车工业展览会在国家会展中心（上海）正式开幕。本届展会以「拥抱汽车行业新时代」为主题，共吸引了1000余家汽车品牌积极参展，展出总面积超过36万平方米。业内分析认为，作为上海的一张靓丽城市名片，2023上海车展将有助于提振市场信心、推动汽车消费，为汽车产业释放更多活力，形成共促高质量发展合力。

2023年一季度，新能源车行业继续保持高增长态势；尽管1、2月受补贴退坡、燃油车降价、需求透支等多重扰动，但新能源车行业总体维持同比较快增长，尤其是3月新能源汽车销量同比大幅增长。根据中汽协数据显示，3月新能源汽车销售65.3万辆，同比增长34.8%。新能源乘用车销量61.8万辆，同比增长34.1%，批发、零售渗透率分别为31.0%、34.2%；新能源商用车销量3.5万辆，同比增长48.2%。新能源汽车后续有望延续高增长，相关产业链投资机会值得持续关注，其中随着国人消费升级带来的高端汽车换购需求当下正保持旺盛，高端汽车涂料需求也显著放量。

珠光颜料应用广泛，汽车级涂料需求放量

$环球新材国际(06616)$ 作为中国珠光材料的龙头企业，也是全球最大的合成云母生产商，公司自成立以来，一直深耕珠光颜料行业，致力于合成云母材料的研发，技术研发能力处于行业领先水平。公司生产的珠光材料因其具有光泽度强、装饰效果好、无毒、耐候性好、物理化学性质稳定等优良特性，正在逐步替代毒性较强的金属材料等颜料，因此在下游市场具有极高的替代效应；尤其是随着人们生活水平和消费档次的不断提升，珠光颜料应用领域正在不断延伸，在各行各业尤其是中高端消费领域的渗透率不断提高。按下游应用领域进行划分，珠光材料主要可以划分为工业级珠光材料，汽车级珠光材料，化妆品级珠光材料以及其他珠光材料等。近年来，汽车级珠光材料市场受益于全球汽车产量及保有量稳步增长，珠光材料在汽车领域的渗透率在不断提升，推动汽车级珠光材料市场规模不断扩大。从国内涂料市场来看，目前我国涂料总市场规模已超3000亿元，在全球涂料市场占据重要地位。根据《中国涂料行业「十四五」规划》，到2025年涂料行业总产值预计增长到3700亿元左右，总产量预计增长到3000万吨左右，环境友好的涂料品种占涂料总产量的70%。涂料、特种油墨等新型功能涂层材料作为乘用汽车零部件的装饰或保护材料，主要用于乘用汽车门把手、座椅、车灯、中控台、后视镜等乘用汽车内外饰件领域，其市场需求与乘用汽车整车及汽车零部件市场的发展具有相关性。从全球涂料市场来看，市场容量正在逐步扩大，尤其是新型功能涂层材料行业进入较快发展期。根据世界油漆与涂料工业协会（WPCIA）数据显示，全球涂料市场销售额由2015年的1273亿美元增至2021年的1600.3亿美元，根据Fortune Business Insight预测，到2029年，全球涂料市场规模预计将增长到2350.60亿美元，2022年至2029年的年均复合增长率为5.0%，呈现稳定增长趋势。

数据源自Fortune Business Insight

相较于更加高端的珠光材料市场，近几年来，珠光材料的应用和需求数量呈现出高速增长的态势，全球珠光材料的市场规模达人民币216.2亿元，2016年至2021年间的年均复合增长率为18.2%。珠光材料由于具有安全无毒、无污染、色彩明艳等特点，在下游市场具有极高的替代效应，未来市场空间巨大，尤其是合成云母珠光材料的出现，极大拓展了珠光材料的在汽车及化妆品等高端市场的市场份额。其中，全球汽车级珠光颜料市场增速最快，化妆品级珠光材料次之；近年来，随着我国大力发展新能源汽车，在不断推进汽车更新换代的同时，也一步普及了汽车的市场应用。新能源汽车的渗透率、产量及拥有量逐年递增，这一发展趋势助长了汽车级高端珠光颜料市场的快速增长。根据弗若斯特沙利文预测，预计2021年至2025年全球汽车级高端珠光颜料市场的复合年增长率高达47.1%，而化妆品级高端珠光颜料市场的复合增长率也达到了32.8%。

数据源自弗若斯特沙利文

当前环球新材国际已进入多家国内企业车料企业供应链，也在今年一月份迈出了跨国收并购的第一步；随着韩国CQV并购案的完成，环球新材国际可以利用可直接进入国际资本市场的优势，获取国际渠道，从而快速打开汽车涂料行业海外市场；另外，环球新材国际有望与韩国CQV形成良好的协同效应，韩国CQV的产品体系也将补充完善环球新材国际的产品矩阵，从而在全球范围内带来新的增长机遇。

新能源汽车市场带来无尽想象空间

环球新材国际作为一个极其重视研发的企业，十多年来通过不断的研发投入，完成了自身技术的迭代与积累，使得公司已经实现核心技术及生产设备的全部自主研发设计。另外，公司通过不断进行研发投入，生产效率也在稳步提高，公司产品系列持续增加，截至目前公司拥有较为齐全的珠光材料产品及合成云母产品系列，涵盖高、中、低端各个层次，包括工业品级、耐候级、化妆品级等三大种类八大系列。截至2022年底，公司珠光颜料产品总数已达976种，其中包含544种天然云母基、362种合成云母基、49种玻璃片基及21种氧化硅基产品，终端覆盖建筑、汽车、化妆品、航空航天、军工、船舶防腐、塑料、油墨、陶瓷、皮革、建材、3D打印、防伪等诸多领域。

与此同时，根据掌握的合成云母核心技术优势和特性，近两年来公司也在不断开辟合成云母下游市场新应用。尤其是在新能源汽车领域，环球新材国际攻克难题，顺利让合成云母在新能源动力电池应用领域出圈！2021年9月，环球新材国际与浙江大学成立了「浙江大学七色珠光新材料联合研发中心」，共同探索合成云母新材料在新能源电池的应用，这也标志着环球新材国际正式迈入新能源电池领域。不到两年的时间，在双方多名研究人员不懈努力和大笔研发经费投入下，环球新材国际成功研发了应用于新能源汽车电池中的隔热阻燃材料，其产品性能大大优于市场上现有产品，耐电压击穿指标高达20kv/mm，耐高温指标达1150℃，阻燃等级达UL94V-0，具有出色的耐高温和阻燃性能，并且有优良的抗弯强度和加工性能，可加工成各种形状而不分层，具有优良的耐酸、耐碱、耐油性能。2022年，公司以合成云母为基材的新能源电池绝缘阻燃组件产品已经开始向客户供货，且初步已实现相应收入，这块业务有望在今年快速增长。同时公司正在研发其他电池相关材料，希望进一步扩大业务范围。随着募投项目二期工厂和鹿寨合成云母工厂新增产能的快速落地，合成云母产能有望快速提升，新能源业务也颇有希望成为公司新的增长引擎。

近年来，国家政策对新能源汽车产业大力扶持，使得新能源汽车行业增速迅猛。根据中汽协数据显示，2022年全年，中国新能源汽车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，新能源车销量占汽车总销量的比例较上年提高12.2个百分点至25.6%。新能源汽车产销两旺的局面带动了动力电池装机量大幅增长，根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，2022 年，中国动力电池装机量为294.60GWh，同比增长90.69%。

数据源自中汽协、动力电池创新联盟

 随着新能源产业链的进一步成熟、技术升级对消费痛点的解决、产品性价比的提高以及配套基础设施的完善，新能源汽车产业发展的动力已经从政策驱动转为需求驱动，未来仍有望保持长期增长的态势，从而为动力电池产业提供较大的发展空间。

当下，以新能源汽车为增长核心的全球汽车消费市场正如火如荼地飞速发展着，汽车产业链上游供应商已然成为最大的赢家。随着环球新材国际在汽车产业链中不断发挥其价值和优势作用，未来其在汽车产业链中的涉足也会更深、更广；从绚丽的外观，到核心的动力电池安全保护，环球新材国际所展现的价值也将更加全面与不可替代。