社区

引言 玩了几年美股，以前都没好好了解美股市场，直到去年熊市才开始疯狂学习美股市场。我打算出一系列学习美股的文章，这是此系列的第一篇。 如果你是一个美股新手，那么这篇文章适合你。 为什么投资美股？ 股票市场 图片 根据 Statista 提供的数据，截至 2022 年 1 月，全球最大股票市场的国家分布，按总世界股权市值占比划分。美股市场是世界上最大的股票市场，它的市值是全球股票市场的 60%（接近）。而中国股市的市值不到 4%，差距非常大。 全球市值最大的 10 家公司 图片 根据 CompaniesMarketCap 网站提供的数据，截至 2023 年 3 月 3 日，全球市值最大的 10 家公司有 9 家来自于美国。前 20 名，算是台积电 (11 名) 的话，也只有三个，另外两个分别是腾讯（13 名）和茅台（20 名）。 由此可见，美股市场的市值和影响力是非常大的。如果你想要在股市里面赚钱，那么美股市场是你必须要了解的。 交易所 图片 截至 2022 年 6 月，按电子订单股票交易的价值计算，全球最大的证券交易所排名。纽交所是全球最大的股票交易所，纳斯达克是全球第二大的股票交易所。 投资美股的优点？ 投资美国股市有很多优点，以下是其中一些主要的优点： 潜在的高回报 美国股市中有许多高增长和高盈利的公司，这些公司的股票价格可能会随着时间的推移而大幅上涨，从而使投资者获得高回报。 多样化的投资机会 美国股市中有许多不同的行业和公司，投资者可以通过购买不同的股票，实现对不同行业和公司的多样化投资。 市场流动性 美国股市是全球最大、最活跃的股票市场之一，市场的流动性非常高，投资者可以随时买卖股票，方便快捷。 市场透明度 美国股市的交易信息和公司财务信息非常透明，投资者可以通过各种渠道获得公司的财务报表、分析报告和市场研究报告等信息，从而做出更明智的投资决策。 稳定的法律和政治环境 美国拥有稳定的法律和政治环境，股市监管机构对市场进行严格监管，保护投资者的权益，从而提高了投资的安全性。 税收优惠 美国政府为股市投资者提供了一些税收优惠政策，例如长期资本利得税率较低等，这些政策可以帮助投资者降低税收负担，提高投资回报。 特别是中国人炒美股，根本不用交税。 散户与机构 根据交易量和资产规模的差异，可以将美国股市的投资者分为散户投资者和机构投资者。 散户投资者通常是个人投资者，他们投资的资金规模较小，交易量相对较低。根据美国证券交易委员会（SEC）的定义，散户投资者的资产净值不超过 100 万美元。 机构投资者通常是机构或组织投资者，他们投资的资金规模较大，交易量相对较高。机构投资者包括投资银行、对冲基金、养老基金、共同基金等。根据 SEC 的定义，机构投资者的资产净值超过 100 万美元。 据统计，目前美国股市散户投资者的数量超过 1 亿人，占总投资者数量的大部分。而机构投资者的资产规模较大，持股比例也相对较高，他们在市场上的影响力也很大。同时，还有一些大型投资者，如对冲基金和私募股权基金，他们对市场的影响也非常显著。 说了这些是想说： 机构不管在信息、经验、技术还有资金上都比散户要多 散户唯一的优势就是资金少，操作灵活 散户就不要想着和机构抗衡了，你只能选择跟着机构的脚步喝口汤。 交易所 纽交所 && 纳斯达克 美国股市有两个主要的交易所，分别是纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克证券交易所（NASDAQ）。 粉单 另外，被退市的股票现在只能在粉单交易所进行交易，例如滴滴和瑞幸咖啡。然而，粉单股票存在高风险、不受监管、容易被操纵以及流动性不足等特点，并不适合大多数投资者选择。 投资者应该注意风险，并选择更稳定、成熟的公司进行投资，在进行充分的基本面和技术分析后做出决策。如果仍想投资粉单股票，则应保持谨慎态度，了解公司情况并制定合理的风险控制策略。 总结：远离毛票、粉单，只交易纳斯达克和纽交所上市的股票，不要只投资中概股。 美股市场 按照因子类型分类 按照因子类型对美股市场进行分类。可以分为以下几类： 价值股 指股票价格低于其内在价值的股票。价值投资者通常会寻找具有低市盈率、低市净率等价值因子的公司股票，认为这些公司股票的价格较低，有更大的上涨潜力。价值股市场通常包括金融、能源、消费品等行业。 成长股 指具有高增长潜力的公司股票。成长投资者通常会寻找具有高盈利增长率、高预期收益率等因子的公司股票，认为这些公司的未来增长潜力很大。成长股市场通常包括科技、医药、通信等行业。 质量股 指具有良好的财务状况和盈利能力的公司股票。质量投资者通常会寻找具有稳定的盈利、健康的现金流等因子的公司股票，认为这些公司更加稳健可靠。质量股市场通常包括消费品、医药、能源等行业。 动量股 指股票价格具有上涨趋势的股票。动量投资者通常会寻找具有过去强劲表现、近期涨幅较大等因子的公司股票，认为这些股票会继续上涨。动量股市场通常包括科技、消费品、工业等行业。 对应的 ETF 因子 ETF 大型价值 $标普500指数ETF(IVV)$ 中型价值 $罗素中型价值股指数ETF-iShares(IWS)$ 小型价值 $罗素2000价值股指数ETF-iShares(IWN)$ 大型成长 $标普500成长股指数ETF-iShares(IVW)$ 中型成长 $标普中型股400指数ETF-iShares(IJH)$ 小型成长 $罗素2000成长股指数ETF(IWO)$ 价值股 VS 成长股 价值股特点： 当前股价被认为低于其基本面 共同特征包括： 高股息收益率 较低的市净率 较低的市盈率 由于投资者认为公司在市场上不利，因此被认为股价比较低 成长股特点： 有望以比市场平均水平更快的速度增长销售额和收益的公司 股价通常看起来很昂贵，市盈率很高，但是公司继续快速增长，将继续推高股价，这样的估值实际上可能是便宜的。 由于投资者根据预期为增长的股票付出了昂贵的代价，因此，如果没有实现这些预期，增长股票可能会急剧下跌。 股票通常没有股息 总结：来起来看，投资价值股的收益高于成长股。选哪个？根据你自己的性格，风格来选，两个投资风格非常对立。 常用的指数 常用的指数 代码 相关 ETF 说明 标普 500 SPX $标普500ETF(SPY)$ 、$Vanguard标普500ETF(VOO)$ 、 $标普500指数ETF(IVV)$ 一个由 500 家大型美国公司的股票组成的股票指数，代表着美国股市的大部分市值 道琼斯 DJI $道琼斯ETF(DIA)$ 一个由 30 家大型美国公司的股票组成的股票指数，代表着美国工业领域的市值 纳斯达克 100 NDX $纳指100ETF(QQQ)$ 由纳斯达克股票市场上前 100 家市值最大、最活跃的非金融公司股票组成的指数 罗素 2000 RUT $罗素2000指数ETF(IWM)$ 由美国股票市场上前 2000 家市值最小的公司股票组成 恐慌指数 VIX $短期VIX期货ETN(VXX)$ 旨在跟踪 S&P 500 指数波动率指数（VIX）期货合约的表现，以提供对市场恐慌情绪的投资暴露 其他资产 其他资产 ETF 代码 说明 10 年国债收益率 $债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年(IEF)$ 与 ETF 是倒数关系 20-30 年期国债收益率 $债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$ 与 ETF 是倒数关系 美元指数 $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 黄金 $SPDR黄金ETF(GLD)$ 铜 $美国铜指数基金(CPER)$ 对经济先行指标 原油 $美国原油ETF(USO)$ 天然气 $天然气ETF-United States(UNG)$ 外部因素 影响美股大盘的主要外部因素： 美联储政策：市场认为美联储不会让市场崩盘，跌到一定程度，会救市。 CPI 和非农就业人口 利率：强负相关 十年期国债收益率：负相关 美元汇率：弱正相关 突发事件 整体经济 美股行业 11 大类行业 美股主要分 11 大类行业： 行业板块 ETF 说明 科技 $高科技指数ETF-SPDR(XLK)$ 科技公司、半导体等等，ETF 是 XLK，代表 $苹果(AAPL)$ ， $微软(MSFT)$ 电信通讯 $Communication Services Select Sector SPDR Fund(XLC)$ 包括电信服务和社交媒体，ETF 是 XLC，代表 $Meta Platforms(META)$ ， $谷歌A(GOOGL)$ $谷歌(GOOG)$ 健康医疗 $健康照护类股ETF-SPDR(XLV)$ 包括药品，生物技术，医疗设备，ETF 是 XLV，代表 $辉瑞(PFE)$ ， $强生(JNJ)$ 必须消费品 $消费品指数ETF-SPDR主要消费品(XLP)$ 包括食品，饮料和烟草行业的公司，以及家用和个人护理产品，ETF 是 XLP，股票代表 $可口可乐(KO)$ ， $宝洁(PG)$ 非必须消费品 $消费品指数ETF-SPDR可选消费品(XLY)$ 如汽车，酒店，奢侈品，休闲业，电商零售，ETF 是 XLY，代表 $亚马逊(AMZN)$ ， $麦当劳(MCD)$ 公共事业 $公共事业指数ETF-SPDR(XLU)$ 包括输电网，新能源等等，ETF 是 XLU，代表 $杜克能源(DUK)$ 材料 $材料ETF(XLB)$ 提供用于制造和其他应用的各种商品的公司。如化学品，建筑材料，容器和包装，采矿股、纸张、林木，ETF 是 XLB，股票代表 $宣伟公司(SHW)$ ， $杜邦(DD)$ 金融 $金融ETF(XLF)$ 如银行，保险公司等，ETF 是 XLF，代表 $摩根大通(JPM)$， $伯克希尔(BRK.A)$ 工业 $工业ETF(XLI)$ 如制造业，航空，铁路和物流等等，ETF 是 XLI，股票代表 $波音(BA)$ ， $美国钢铁(X)$ 房地产 $Real Estate Select Sector SPDR Fund(XLRE)$ 包括房地产开发，房地产信托投资 REIT，ETF 是 XLRE，代表 $STORE Capital(STOR)$ 能源 $SPDR能源指数ETF(XLE)$ 石油和天然气行业，注意不包括新能源（公用事业），ETF 是 XLE，股票代表 $埃克森美孚(XOM)$ ， $德文能源(DVN)$ 工具 Koyfin 图片 Koyfin 提供了金融市场数据分析，是一个了解市场大盘走势很好的工具，免费版基本够用。 Finviz 图片 Finviz 的 S&P 500 Map 可以查看每天大盘的整体行情。 Breadth 图片 使用 Breadth 可以查看每天大盘的整体市场宽度。 什么是市场宽度？ 一个稳健的牛市，应该是大部分股都上涨，如果仅有少部分个股上涨来带动大盘上涨，那么这样的市场就是两极分化，其实是不稳定的，同样的，真正的熊市，也应该是大部分股票在跌，而不是个别股票导致大盘下跌。 所以分析师们设计了一些市场宽度指标，它们不是用于判断个股，而是通过统计大量的股票上涨和下跌情况，用于判断到底是个别股的作用，还是大部分股的共同作用，来影响了大盘走势。 Breadth 指标 统计的是标普 500 成分股高于 20 天移动平均线的比例。 Breadth 小于 200（红）表示大盘可能反转，后市看涨【仅参考】 Breadth 高于 900（绿）为极值区，大盘可能反转，后市看跌【仅参考】 这个指标可以判断大盘目前是否健康 每次市场由红专绿或由绿转红，经常会有一两个板块引领 总结 美股是一个非常复杂的市场，同时也是一个非常完善的市场，我们要学会分析大盘，分析因子，分析板块，分析个股，我们可以每天分析、总结大盘走势，以及预判股票未来走势，虽然你的预判不一定准备，但是你可以训练你自己，提高准确率。 每天可以问自己两个问题： 今天的股市走的怎么样？ 资金在各因子和板块之间如何流动的？ 分析大盘、因子了解资金的流向，个股不重要。 参考资料 [1]Statista: https://www.statista.com/statistics/710680/global-stock-markets-by-country/ [2]CompaniesMarketCap: https://companiesmarketcap.com/ [3]Koyfin: https://app.koyfin.com/ [4]S&P 500 Map: https://finviz.com/map.ashx [5]Breadth: https://breadth.com/