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昨天，创新药涨了一波，主要是因为医保局就《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见。 之前的规则对于一些上市的新药，一次性价格降幅比较大，冲击就比较大。这个征求意见呢，是在药品多个环节降价，而不是一次性降到底，就温和了不少，所以对医药来说是一个利好，尤其对创新药。 梅姨在《越跌，怎么还越贵呢？》中说过，梅姨有定投了一部分中证医疗，目前大概亏11%左右。 除了定投以外，之前还建仓了医疗的网格《跌出机会了！新建一个网格！！》。 最近总有朋友问，医疗网格破网休眠了，到底要不要干预呀？ 目前医疗ETF（512170）价格是0.424，我们当初建仓时设定的网格区间是0.433-0.728之间，也就是说，目前跌破网格下限只有2.08%，连我们一格的网格间距3.1%都不到，所以这种破网程度暂时真没必要调整。 顺便提一下，我们的另外一个券商ETF(512000)网格，6月27日触发买入1格后，昨天又触发卖出1格。 图片 关于医药行业有哪些指数基金和主动基金，梅姨曾经写过2篇，介绍过300医药、全指医药、医药100、CS创新药、中证医疗等指数基金，以及两个主动基金，感兴趣的回看： 《行业指数基金定投（一）定投医药行业，有哪些指数基金可以选择？》 《借这轮杀跌，看看几个医药基金的表现~》 并且当时也有说过，对于医药行业来说，一般主动基金的收益是大幅跑赢指数基金的，所以其实，梅姨也有定投一部分赵蓓的工银前沿医疗。 有朋友会比较好奇，梅姨你怎么买了这么多医药行业呀？ 其实，也不算多哈。梅姨曾经在《如何构建自己的投资组合？（一）》在中反复强调过，投资一定要注意仓位管理！一个是整体的仓位控制，一个是局部的仓位控制。 局部的仓位控制，比如无论是指数基金还是主动基金，单一行业整体仓位最好控制在10%以内。 设置一个仓位上限的目的，就是为了防止超跌不小心补成重仓，万一短期内行业起不来，重仓之下，人的心态就会失衡，就可能做出割肉亏损的操作了。另外，万一这个行业发生极端情况，就像曾经的教培行业，哪怕这10%的仓位亏没了，也还是能够承受，不至于使整个投资组合蒙受较大的损失。这也是分散投资规避风险的一个方法。 所以，梅姨看似买了不少医药行业，实际上各类基金加起来，也就不到10%的仓位而已。 那么再说一下，为什么会投资医药行业呢？ 首先，最直接的原因，就是因为便宜。 大家看一下各个医药行业的指数估值，目前基本都处于历史最低区域了，已经低于或者接近2018-2019年历史最低估值了。 图片 所以，因为便宜，才敢放心的买入。但是，只因为便宜就买也不行。也还是要看行业未来发展。 医药行业是一个刚需行业，它与人口老龄化是息息相关的。 光大证券曾经研究过日本的人口老龄化与医药行业的关系。我们不妨来看看。 日本实际上从1970年开始就进入了人口老龄化，人口老龄化一个重要标志就是64岁以上人口占比超过7%。而到1990年，这一比例就上升到了11.9%。2020年，占比已经超过了28.4%。 而我们国家，2002年64岁以上人口占比7.08%，正式进入人口老龄化。据2021年第七次人口普查数据，60岁以上人口占比18.7%，65岁以上人口占比13.5%。 和日本相比，我们目前老龄化程度大概相当于他们90年代的水平。 那么从日本的90年代开始，随着人口老龄化，各行业及股市有什么变化呢？ 图片 数据来源：光大证券 我们看到从1995年到2019年这20几年间，医药行业的涨幅排名第2，达到了331.8%！ 而且，与此同时，医药行业指数相对东证交易所指数获得了明显的超额收益。 图片 数据来源：光大证券 其实，从人口数量来看，中国老龄人口只会比日本更多，用药需求肯定远超日本，这就是医药行业的发展基础。 所以，目前够便宜，未来又有发展，这就是投资医药行业的逻辑了。 不过，需要提醒的是，现在的问题是，不知道医药行业起来还需要多久，这可能是一笔长期的投资。所以，在此期间拿不拿的住就很关键了。那怎么让自己拿的住呢？那就是我们前面说的，一定要控制仓位。只要仓位不超过你能承受的极限，就安心拿着，任由它涨跌吧！ $恒生医疗ETF(513060)$ $医疗ETF(512170)$ $医药100(399978)$