社区

5月26日美股盘前，拼多多公布了23年第一季度的财报，相比于上个季度的低于市场预期， 这次业绩大超预期。盘中股价大涨接近20%,站上了70美金。即使昨晚股价大涨，当前价格依然处于上次财报之后股价的缺口之下，当然，除了公司本身因素，中概持续的下跌依然是重要原因，以及所谓的炸店事件（平台对于店铺管理异常严苛）。 上次的链接拼多多的买入点开始浮现 微信公众号 问就是加仓up 本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。 首先看一次这次的财报，营收和利润均超市场预期。下图是最近几个季度的单季度营业收入，这个季度和上个几乎基本上持平，微跌。同比增长46%，高于市场预期的36%。个人觉得，市场过于悲观。 利润方面，本季度近利润11.84亿美金，环比下降10%，同比大涨189%。远超市场预期。这一份财报属于典型的营收变多了，利润也上去了。 其实从财报可以验证一些内容，这个季度的财报属于典型的淡季不淡，而上次的财报是旺季不旺，至于原因在，之前帖子有些过，去年的12月份非常的特殊，大家都懂，所以营收受到影响，履约以及收入确认会被延迟，表现在报表上，营收不及预期，利润不及预期。因此一部分收入会在今年的一季度得确认，因此最后给人的感觉就是上个财报以为暴雷了，这个财报直呼牛逼，仔细想想，其实拼多多还是那个拼多多。真正有参考意义的，是下个财报，对比的前提是没有太多的不可控外力影响。 对比一下阿里巴巴，本季度阿里国内客户管理收入同比-5%，约603亿元，拼多多的营收已经达到了阿里的62%。而对比拼多多，同比增长46%。按照目前的营收变化速度，再过一年多，拼多多营收有望超过阿里。如果放在两年前你要是这么说，别人一定会说你SHA X。 其实换个角度看，国内的份额再怎么增长，其实瓶颈都在出现，有的人赚的多，有的人就会开始负增长，加上现在整体环境一般，大家都在勒紧裤腰带过日子，拼多多想少赚钱都难，没钱了都会打开拼多多买东西，便宜嘛，省钱不丢人。而且，如果后续环境继续糟糕，拼多多的增长只会加速，因为没钱了也得过日子，买不起好的，那就消费降级。 对于之前一直雷声大打的京东百亿补贴，个人愿意称之为一个笑话，大家如果有耐心可以去对比一下价格，补贴完依然是高价，只能说确实比原价便宜多了，但是如果你是一个勤快的人，打开拼多多，还可以更便宜。个人觉得京东的百亿补贴噱头严重大于实际，此外，这样的让利只是给了已有用户，对于平台增长以及新用户增长基本没有太多的作用，在京东买东西的人，不会因为便宜或者贵了几块期间就买或者不买，这是用户优质的优势，但是这些优质用户目前流年不利。目前的大环境，落差最大的是普通中产。 此外，最近temu的声音小了很多，但是从财报看，本季度亏损等没有明显变化，利润率有小幅下滑，但是由于多多买菜的低毛利以及temu的持续亏损，毛利下降属于正常现象。当下买拼多多，最大的看点依然是新业务，电商领域目前国内已经没有对手，超越只是时间问题。temu如果能做成，那么新的增长曲线可以完美打开，多多买菜这块目前依然属于稳定发展，真的要想突破，个人觉得依然得看海外，电商领域过于饱和，国内再怎么做，依然只是90分向100分的发展过程，有意义但是意义不大.而海外市场是从0到60分的过程，这也是拼多多值得关注的原因。 虽然股价走的很糟糕，但是公司的基本面依然很好，对于上一个财报不比过于悲观，而对最新的财报也没必要太乐观。如果股价继续跌，那么配置的价值会更大，虽然中概板块走的很糟心，但是对未来多一点期待吧，如果你非要买中概股，拼多多值得选择。 有一段时间没写港股了，最近总算出方向了，周四恒生指数大跌，创去年12月底以来的新低，周线已经回踩到布林线下轨，如果继续向下，那么又是一波跳水，对于走势，个人持悲观态度，最近日经指数持续大涨，其实背后的原因就是海外资金的配置迁移，这个地方买的多了，那个地方可能就买的少了，甚至需要卖出。南方两倍做空恒生科技指数07552和两倍做空恒生指数7500值得继续持有，博弈一个破位大跌吧。 $拼多多(PDD)$ $FI二南方恒指(07500)$ $XI二南方恒科(07552)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$