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【本期导读】赚钱就觉得自己做对了什么，亏钱就是自己做错了什么，踩准了一个波段就得意洋洋，踏空了或者站岗了就垂头丧气，我以前也是这么复盘的，但这么复盘的维度未免少了。我们至少可以多问自己两个问题：在长一些的时间线上我的收益率能跟上大盘吗？在收益时是否暴露了太多的风险？ 我在Q1的感悟：1）在熊市中少亏钱远比牛市中赚大钱重要。不管牛市赚到多少，关键是你要在熊市里能挺到下一次牛市的来临；2）期权是美股投资的手筋，它实实在在地帮助我降低了风险，培养了我风险对冲的思考习惯；3）投资中保持纪律性是少亏钱的重要保证。保持纪律性很多时候就是明明看到赚钱机会的时候，却要克制住自己的贪念而放弃这样的机会，这是非常反人性的。4）把投资和工作生活分开。投资不管是赚了还是赔了都不应该影响到和家人相处时的情绪。 上个星期操作：SP加仓微软特斯拉。 新的财报季又开始了，打头阵的还是银行，星期五盘前公布财报的有JP摩根、富国银行、花旗银行。银行业的危机到底有多大的伤害，这个季度的财报或许可以看到一些痕迹。 我的Q1复盘 老虎征文的题目是《【Q1启示录】大涨大跌中，你做对了什么？》，我嘀咕着觉得只是一个季度而已，怎么能这么肯定自己是做对了还是做错了？即使是对的投资决策，也是需要一个长的时间段里才能看得清楚对错的，于是我把题目改为“大涨大跌之中我做了什么”。 赚钱就觉得自己做对了什么，亏钱就是自己做错了什么，我以前也是这么复盘的。踩准了一个波段就得意洋洋，踏空了或者站岗了就垂头丧气，这么复盘的维度未免太少了。我们至少可以多问自己两个问题：在长一些的时间线上我的收益率能跟上大盘吗？在收益时是否暴露了太多的风险？ 闲话少说，先来个实在的，晒一下我今年以来的成绩。 我今年第一季度的成绩 70%的收益率好像挺不错，但是这里我需要说明一下，我账户的资金经常进进出出，我不大确定老虎的计算方式是否准确，但是好于大盘的表现肯定是有的。 再看长一些的时间线，从2020年7月在老虎开户至今我账户的收益率是52%，也是远好于大盘。 蓝线是我的收益率，黄线是纳指大盘 这个99%我就更不敢肯定了，或许很多虎友在自己的App上看到的都是99%[邪恶]。 1）在熊市中少亏钱远比牛市中赚大钱重要 避免亏损对于散户的意义远大于追求高回报。这是因为亏损会对投资者的心理和财务造成双重打击，导致投资难以继续而被迫离开牌桌；高回报都是暂时的，并不代表长期稳定的收益。实际上，即使在牛市中，投资者也需要注意风险和资产分散，以避免潜在的损失。特别对我们散户来说，长线投资同时保持足够的耐心和理智，不被短期的市场波动所左右是很重要的。正如投资大师彼得·林奇所说： “成功的投资不是在牛市中实现的，而是在熊市中准备好的。” 这一点我的感悟更多的是教训，在2022年的熊市中，没有即使地调整仓位，在加密货币相关领域上暴露了太多的风险，以至于造成了我有史以来最大笔的亏损，也一度动摇了我投资的理念。这个暴露过于风险而没有及时调整仓位的教训是很深刻的。 坦白说，我不觉得今年的我比去年的我高明多少，我只是坚定乐观地持有和去年差不多一样的投资标的，只是在风险对冲上多做了一些保护。 2）期权是美股投资的手筋 在美股投资中，期权市场规模巨大，交易活跃，且涉及的产品和交易策略种类繁多，因此被认为是美股投资中最精彩且关键的部分，就像围棋里的“手筋”。（《给期权初学者的建言（3月篇）》） 首先，期权的杠杆效应让投资者用相对较少的资金获得更大的收益；其次，期权可以提供对冲保护，让投资者在股市波动剧烈时保护投资组合。另外，期权还可以用于收入增长，比如通过卖出看跌期权（Sell Put）或者卖出备兑开仓（Covered Call）获得保险费收入。 除此之外，期权还可以用于各种投机和套利策略。比如，看涨期权和看跌期权可以组合成多头和空头策略，从而以不同的方式获利。另外，期权还可以用于套利，比如通过同步交易期权和标的资产来进行套利，或者利用不同行权价的期权价格差异进行套利等等。 总之，运用期权策略实实在在地帮助我在美股投资中降低了风险，培养了我风险对冲的思考习惯。 看看我赚钱最多和亏钱最多的两只票，期权的收益都是正数的，要是没有期权的话，我整个账户将是一个巨亏的情况。 我赚钱最多的票 我亏钱最多的票 3）投资中保持纪律性是少亏钱的重要保证 巴菲特说过：“市场是一个把急躁的人口袋里的钱转移到将耐心的人口袋里的地方。” ，老巴的这句话点出了保持耐心和纪律，而不是盲目追逐市场热点或跟风的重要性。在投资中，需要保持冷静和纪律，避免被市场情绪和短期波动影响决策，这才是长期获得投资回报的关键。保持纪律性很多时候就是明明看到赚钱机会的时候，却要克制住自己的贪念而放弃这样的机会，这是非常反人性的。 坦白来说，我自己也做得不是很好，在看似机会来临的时候，我也会一拍脑袋就下单了，而忘记这个单子是背离我原来的初衷的。比如，好多次我都买了Put做保护，当股价下跌的时候，我总忍不住把Put卖掉套利，完全忘了当初买Put是为了做保护的初衷。 4）把投资和工作生活分开 这点我很自豪我是做到了，投资不管是赚了还是赔了都不应该影响到我和家人相处时的情绪，我只是把投资当成一种爱好，只是我生活的一小部分。 上个星期操作：SP加仓微软特斯拉 上个星期美股的走势有些反常，国债收益率下跌了，纳指大盘却没有上涨，反而下跌了，有说这是为经济衰退计价的，也有说这只不过是短期波动而已。这个星期我有点FOMO（担心错失）的情绪，因此少量地加仓了微软和特斯拉。 我的持仓规划和更新 1）$特斯拉(TSLA)$ ：FOMO情绪加仓 特斯拉是美股里最受散户追捧的科技股，电动车大趋势的风口浪尖，波动性极大收益也诱人，是我最有信仰的两只个股之一，分配的仓位为20%。 上个周末特斯拉公布的交付量创下历史新高，然而当天特斯拉的股价不涨反跌，大跌了6%。这大概是因为上周五特斯拉已经提前大涨，Price In了乐观的交付量，但实际的数据却显示投资者之前的情绪过于乐观了，公布的交付量当中，高利润的Model S和X交付量变低，因此市场有理由担心未来需求增长的可持续性，或许会迫使特斯拉不得不继续砍价。 来源：美投侃美股 受FOMO情绪支配，我在190的价位上卖出了4手行权价为180的Sell Put作为加仓，时机好像早了一点点，不过这是我既定的方向。 从交易情绪上看，特斯拉多空情绪相对平衡，没有哪一方特别占优势。 特斯拉1年卖空历史 2）$纳指100ETF(QQQ)$ ：每月按纪律交易 这是我在另一个券商开的账户，在这个账户里。我只做Cash Secured Sell Put的期权策略，就是有足够现金保证的卖出看跌策略。简单说，这个策略就是以纳指QQQ为标的，每个月的第三个星期五卖出ATM的Sell Put，除此之外不做任何其他的操作。我会每周分享我的这个账户和纳斯达克指数100基金QQQ的业绩比较。这是我投资账户的基本盘，分配的仓位是25%。 年初至今盈利16.16%，和纳指大盘持平。 账户的头寸 这个星期没有任何操作，只是在静待11手Sell Put时间价值的归零。 3）$微软(MSFT)$ ：Sell Put加仓 微软是难得的同时兼有成长股和价值股特性的股票，基本面扎实，保有高成长的投资想象空间。这个票我持有超过12年，信仰度最高，分配的仓位为15%。一直以来，微软都是我在加仓的时候心理压力最小的票。 趁着星期二的下跌加仓了4手微软的Sell Put。 我目前微软的持仓 4）英伟达：准备Sell Put 英伟达是芯片股的龙头，押注人工智能、元宇宙未来的最好标的，同时也能受益于电动车或者加密货币的成长。分配的仓位是5%。 这个星期英伟达技术上出现了见顶横盘的迹象。我准备轻仓Sell Put加仓，行权价为260。 英伟达长期上涨的趋势仍然不变 5）$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ ：静观其变 COINBASE是目前唯一上市的数字货币交易所，币圈第二大交易平台，投资数字货币未来的首选标的。我给这个票分配的仓位是5%。 上个星期COINBASE还在下跌中，监管的风险还悬在头上，这个风险的计价是多少目前的阶段还不是很清楚。因此这段时间里我是需要减仓以降低风险敞口的。但是现在认亏离场又心有不甘，觉得币圈的行情很快会来的，现在是黎明前的黑暗[笑哭]。 目前华尔街分析师们对COINBASE的看法分歧，看多看空的对半开。 6）谷歌：放量上涨 谷歌其实是最大的线上广告公司，广告收入占了总营收的80%以上，第二大收入来源才是谷歌云，大概9%左右。因此当经济衰退的时候，公司首先会消减广告开销，而当经济好转的时候，谷歌会是最先受惠的公司。我分配给谷歌的仓位是5%。 星期五谷歌放量上涨，起因是他们的CEO宣布将在搜索引擎中添加AI对话功能。 谷歌周五放量上涨 受ChatGPT风头的影响，谷歌的估值被严重打压。谷歌是一家有创新基因的公司，有着庞大的技术储备，因此核心的问题不在于谷歌做了什么产品，而在于他们如何把他们手上已有的技术转化为商业化的产品，加上他们已有的庞大用户群，只有他们有一款产品对路了，公司马上就能摆脱目前的困境。 谷歌过往的成功，主要依靠其出色的产品能力。例如，在面对市场份额被威胁的情况下，谷歌推出了AdWords广告平台，实现了从搜索引擎向数字广告公司的转型。此举帮助谷歌巩固了在数字广告市场的地位，也帮助公司实现了长期稳健的增长。在面对苹果推出iPhone的时候，谷歌推出了Android操作系统，这个操作系统的开放性和易于开发的特点吸引了大量的开发者和应用程序。谷歌的开放策略和强大的搜索能力为其在移动设备市场上的成功奠定了基础。这两个例子都显示出谷歌对自己的产品有着极强的信心，愿意通过不断推陈出新来迎接市场变化，从而不断壮大自己的业务。总之，谷歌依靠优秀的产品能力、开放性和不断创新的精神，始终保持着业界的领先地位。 我对谷歌的中长期发展有很强的信心。 风控状态：预警（剩余流动性40%） 上个星期因为加仓了Sell Put，账户的风控状态还是下降到在预警状态，剩余流动性下降到40%，上周是55%。结束了连续八个星期的“中等”水平。 账户收益率70% 今年以来，我的账户收益率是70%，上周是69%，跑赢纳指的16%。 你的点赞转发评论是我持续输出内容的最大动力 在星级创造者排名15，也请各位多多捧场啊[抱拳] 看完点赞，好事不断！ 过去3个星期的周记 2023年第13周——买预期卖事实 2023年第12周——美联储错了还是市场错了 2023年第11周——小跑进场【领航员奖】 我的期权系列文章（900万阅读量，3万点赞） 期权入门篇： 【月入两万刀期权实战】散户在期权里踩过的那些坑（4、5月篇） 【月入两万刀期权实战】给期权初学者的建言（3月篇）【“期权头号玩家”征文一等奖】 【期权系列特别篇】苹果新品发布在即，期权咋整？ 【月入一万美元的期权实战策略】期权是一个什么梗？（7月篇） 勿忘初心 我们投资的目的是让我们的生活变得更好，有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情，而不是相反。 本人爱好航拍，这里分享我的航拍作品，摄于新加坡麦里芝蓄水池，2023年6月。