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若说行情演绎速度，还得是大北交。自去年11月以来至今，北交所已经快速上演了三波小牛熊周期。如果说沪深牛熊周期按年算，那么北交所牛熊周期则是按周、甚至按天算。最近这波行情，两根大阳线拉的很兴奋，但是资深北交所老人都是提着防备心，即一旦行情走弱，随时准备溜之大吉。

复盘最近这波行情，以曙光数创为总龙头，鼎智科技上市为开端，民士达继续加火，康普化学、利通科技一季度报超预期助力，高潮于云创数据、方盛股份等AI、数据中心概念股，中纺标、广咨国际等中特估概念股跟涨，终止于北交所各种垃圾小票补涨。虽然个股赚钱效应很强，但是本轮行情北证50指数是直到最后阶段才上涨，这是因为本轮上涨的核心个股多数属于次新，并未纳入指数。

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普涨行情过后的下跌对于踩对节奏的投资者来说可以说是非常舒服，因为那些刚刚涨上去的公司马上又会进入击球区，而踩错节奏，将会非常难受。北交所是一个特别认业绩的市场，类似云创数据和中纺标这样的概念虽然能够一时上涨，但稍微拉长点看，除非是有沪深不明所以炒作资金入场，北交所这批原生投资者会让这些概念股尘归尘，土归土。而有业绩支撑、基本面硬的优质则会再度跑出超额收益。

那么北交所一季度有那些公司业绩较好，值得关注呢？

将筛选条件限制为一季度营收同比增幅在30%以上，扣非净利同比增幅在30%以上，且扣非净利为正。一共得到23家公司，根据经验和季度报验证后对如亿能电力、三友科技、迪尔化工、太湖雪等标的剔除后。还值得跟踪关注的有曙光数创、瑞奇智造、康普化学、康普化学、中裕科技、新芝生物、锦好医疗、鼎智科技、凯德石英、民士达。利通科技一季度营收不足30%，但扣非净利大增，同样值得跟踪研究。

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这些公司我们之前都有覆盖，曙光数创是今年走势最强的公司，基本面详见：【北交所打新】曙光数创：浸没相变液冷技术领导者，充分受益数据中心大型化发展。

公司一季度营收净利均大幅增长，主要是由于本期浸没相变液冷数据中心基础设施产品相关大项目验收确认收入，个人认为市场有些兴奋过头了，公司这种项目式的验收后续能否持续还存在不确定性，从基本面看目前介入位置风险收益比已经较低，主要走的资金趋势，而这种炒作需要跟随趋势来决定买卖点，切忌趋势结束开始“越跌越买”的伪价值投资。

瑞奇智造基本面详见：瑞奇智造：战投阵容强大的新能源装备商，16倍发行会破发吗？公司一季度营收同比增长49.06%，扣非净利同比增长200.14%，主要系下游客户对于高端需求的释放带来业绩增长，从合同负债上看，公司本期合同负债额同比增长19.55%，环比增长8%，达到2.14亿元，目前限制公司业绩增长的瓶颈是产能，而非订单。

康普化学基本面详见：【北交所打新】康普化学：铜萃取剂龙头，董事长自掏腰包认购1000万，12倍发行上市涨多少？我们认为2023年是公司业绩释放的大年，铜矿企业在2年前的资本开支开始在本年度大规模释放，处于同一行业的三友科技、大泽电极都在一季度业绩均在验证。公司一季度业绩大增系下游客户订单增加，销售额增加。同时，公司在2022年上调部份产品价格，抵消了原材料上涨带来的压力；此外，公司采用连续精馏等新工艺，突破了产量瓶颈，降低了制造成本。除了价格贵点，康普化学目前整体向好。

中裕科技基本面详见：【北交所打新】中裕科技：页岩油气压裂软管小巨人，能否成为下一个利通科技？公司下游主要应用于页岩油行业，本期业绩增长主要系页岩油气市场持续火热，销售量增长。公司产品作为耗材，使用量受油价波动关联度相对低，主要是受到石油产量影响，只要不跌破原油成本价，将保持较为稳定的出货，我们认为该公司同样具有跟踪研究价值，但从成长性看个人更喜欢利通科技。

新芝生物基本面详见：北交所打新之新芝生物：国产高端生命科学仪器供应商，进口替代正当时。公司所处行业爆发式增长的可能性较小，但预期会保持相对稳定的增速，一季度扣非净利大增，一方面是销售收入增加，另一方面是由于产品结构调整的因为，高毛利产品销售量增加。

锦好医疗基本面详见：北交所打新之锦好医疗：专精特新的助听器国内龙头。公司一季度业绩基本面向好，目前募投项目新增助听器405万台/年，此外公司本期合同负债环比上期末增加360.25万元，增长70.54%，加之公司减少非助听器业务投入，战略定位更加聚焦，以及去年美国助听器法案正式落地生效，对公司形成积极影响，我们认为公司基本面改善显著，回调之后依旧有机会。

鼎智科技基本面详见：【北交所打新】鼎智科技：迈瑞医疗、三花智控参与战投，毛利高达55.55%的微特电机“小巨人”。公司一季度业绩大增主要系音圈电机销量增加所致，去年公司业绩一部分系疫情核酸设备贡献，我们认为公司是好公司，但今年预期增速还是应该放低一些，线性的以一季度去推测全年依旧存在乐观偏差的问题。在股价充分回调之后，鼎智将迎来新的布局机会。

凯德石英基本面详见：北交所打新之凯德石英：半导体石英制品龙头，大基金入股，通过中芯国际认证。公司一季度利润贡献来源主要是子公司凯德芯贝并表，目前公司产品已经通过中芯国际12英寸认证，但新产能建设和释放进度低于预期，今年的预期增速目前还是应该放缓，预期30%附近。

民士达基本面详见：【北交所打新】民士达：国产芳纶纸龙头，全球销量第二名，万众期待的它终于来了。公司基本面不错，一季度报在预期内，但是存在的问题是市场空间较小，合理估值我认为在20-25倍之间，按照2023年乐观预期8500的净利润测算，合理市值为17亿元-21.25亿元，前段市场比较亢奋，个人认为跌到12元/股才有重新考虑买回的价值。如果按中性的7100万净利润测算跌到10元/股应该是不错的价格。

利通科技基本面详见：【北证深研】利通科技：北交所高成长低PE第一股，超高毛利酸化压裂软管持续放量，1年1倍可期。公司一季度业绩继续超预期，酸化压裂管打开国内市场，实现批量2000万元的出货，全年指引5亿元营收，1.26亿元的酸化管出货量，保守预计1亿元净利润，回调后依旧是机会。

从毛利率变动上看，除了上面营收净利高增的企业，还值得关注的有邦德股份，路斯股份、骏创科技、优机股份。

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邦德股份基本面详见：北交所打新之邦德股份：美国汽车后市场冷凝器代工厂，陷入“增收不增利”困境。公司2022年底部分在建工程转固，系热交换器数字化生产项目（一期）部分投产，目前公司仍在进一步推进项目建设工作，预计2023年9月项目将达到可使用状态。公司本期业绩大增主要系订单增加，产能提升，产销量增长。

路斯股份基本面详见：北交所打新之路斯股份：国外宠物零食的代工制造商。公司一季度营收净利增加主要系境内收入实现大幅增长，募投项目主粮项目一期生产线于2022年6月投入使用，主粮产品收入同比大幅增长，冻干产品、肉粉产品等也实现了大幅增长。国内市场主粮产品得到市场认可。不过股价刚涨公司就发了一个减持公告，减持人员包括公司高管和实际控制人一致行动人，实在是太没格局了。

骏创科技基本面详见：北交所打新之骏创科技：特斯拉供应商，25倍PE的汽车塑料零部件。公司的业绩基本是明牌，股权激励指引2023年目标值8500万扣非净利，2024年1.2亿元，个人认为实现的概率较大，公司业绩前瞻主要跟踪特斯拉汽车的出货量。至于交易，则取决于如何给公司估值，是按北交所汽车零部件给估值，还是按成长股PEG估值（北交所打折扣），见仁见智。公司业务本身并没有什么稀缺性，主要是业绩增速快且预期明确。

优机股份基本面详见：北交所打新之优机股份：油气化工阀门、消防栓等低端零部件制造，10年利润无增长。公司2022年、2023Q1的业绩增长挺超预期，不过一季度并没有说为什么增长，2022年年报披露是全年主要客户需求回暖导致向公司采购的产品品种及数量有所增加，同时公司产品在2022年成功进入非洲阀门市场。不过值得注意的是虽然公司扣非净利增幅高达248.87%，但营收增幅只有23.75%。公司2013年-2019年销售费用都是在4000万左右，而2020年-2022年销售费用只有2000万左右，营收增加了销售费用还大幅减少了，有点难理解。

从合同负债上看，除了上面覆盖的标的，还值得关注的有秋乐种业、中寰股份、汉鑫科技。

秋乐种业我们维持之前原判，短期业绩增长确定性高，但这种标的很难把握，难度太高了一些。

中寰股份是做阀门的，基本面一般，除了合同负债大增，一季度业绩也大幅增长。

汉鑫科技是北交所蹭AI概念“金三角”中的一员，其他两个是云创数据和艾融软件，公司的负面很多，但一季度也确实有业绩，而且前段还披露了一个山东人工智能中心的大单，2022年公司员工人数同比增长44.27%，看起来似乎要大干一场，但对于这种能把业绩修正从盈利一千多万到亏损一千多万的，还是留一半清醒一半醉，不要有信仰了。

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综合来看，在季度报验证后，结合公司基本面，个人认为可以纳入自选重点跟踪的有曙光数创、康普化学、利通科技、中裕科技、新芝生物、凯德石英、鼎智科技、民士达、锦好医疗、邦德股份、骏创科技11家公司。再考虑估值因素，近期就可以关注起来的有鼎智科技、康普化学、邦德股份、利通科技、中裕科技。

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