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近日，业内老大中国平安发布了2021年年报。该险企董事长马明哲携众高管向媒体答疑解惑，意在稳定社会公众对公司的信心。

之所以这么说，主要是中国平安股价近一年来屡创新低，近期更是跌至每股42.33元，创五年来最低点。而据最新年报显示，2021年中国平安每股净资产44.44元。因此，整体上可以说中国平安股价处于破净边缘。

在此背景下，马明哲等众高管对诸如投资华夏幸福损失大等问题也不回避。据介绍，2021年中国平安对华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整及权益法损益调整金额合计432亿元，对税后归属母公司股东的净利润影响金额为243亿元。

这也直接导致中国平安2021年净利润大幅下滑。年报显示，2021年该险企净利润1016.18亿元，相比2020年的1430.99亿元，同比下降29%。

因此，因投资踩雷而造成业绩变坏，直接导致了公司股价在资本市场上的较差表现。

此外，市场投资者对中国平安股价表现信心不足的另一原因是寿险改革导致保费收入下滑明显。在2021年全年，中国平安寿险及健康险原保费收入4902.9亿元，相比2020年的5114.87亿元，同比下降4.14%。而在同期，中国人寿2021年保费收入6200亿元，继续拉大与平安寿险的保费规模差距。

对此，平安年报解释称，代理人数量下滑是保费收入下滑重要原因。保观察注意到，在2021年平安个人寿险销售代理人数量为600345人，相比2020年的1023836人，绝对值减少了423491人，同比下滑41.4%。

这其中一个有意思的现象是，虽然平安寿险代理人数量大幅减少，但他们的收入待遇并没有明显改善。在2021年，平安寿险代理人月均收入4651元，相比2020年的4629元，仅同比增加了22元，这都赶不上通货膨胀的速度吧。

当然，中国平安在资本市场上的较差表现，也与当前经济不景气的大形势等诸多外部因素有关。正如它在年报中所言，“2021年对寿险行业而言是艰难的一年。宏观经济和国内外形势复杂多变，新冠肺炎疫情影响依然持续，寿险行业面临来自市场、代理人队伍等多方面的挑战，转型已成为行业共识。”

在保观察看来，平安股价处于破净边缘，这是它回归了自身的金融属性。在银行、证券、保险三大金融行业中，很多银行股都是破净的，而今平安等几大险企不过也是如此顺应了这一趋势。这对投资者而言不算是坏事，当平安成为破净股，这也意味着它的股价下跌空间有限，反倒提供了一个价值投资的时机。