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最近因为上海的疫情，梅姨被迫居家隔离了，每天忙得不可开交~

虽然居家了，但是工作还是要做的，然而你以为就只有工作吗？且不说做饭、洗碗、做饭、洗碗一日三餐无限循环，就说在家上网课的孩子们就够你忙的了。一会要给女儿打印网课资料、上传作业，一会又要监督看IPAD时间；一会儿子缠着你陪玩，一会又渴了、饿了、拉了、困了，一会又变成双方交战，哭着闹着来找你评理……Oh，my god！我想去上班！

所以这几天梅姨都没怎么更文了，还请大家理解一个老母亲非常时期的焦头烂额……

好在好在，今天！梅姨解封了！万岁！

所以，今天就迫不及待更文了！

在上一篇《如何构建自己的投资组合？（一）》中，我们讲了构建自己投资组合的一些方法和原则，有朋友反馈还是有些懵懵懂懂的，没关系，后面梅姨会举例说说，到时候理解起来就会更直观啦！

不过，再讲具体例子之前，梅姨还想聊聊制定投资金字塔的一个前提，那就是制定股债平衡策略。

一、股债平衡比例

上一篇《如何构建自己的投资组合？（一）》我们讲了制定自己投资组合的第一步“构建投资金字塔”，但其实，在建立这个投资金字塔之前还有一步，就是分配股权类投资和债权类投资的比例，也就是制定股债平衡策略。

什么意思呢？

这也很好理解，基金也好，股票也好，我们都尽可能在便宜的时候买入，一旦贵了，我们就面临止盈或者等待，那这时候钱放哪里呢？那你就可以配置一些债权类资产，买一些债券基金。

等股权类基金和股票便宜了，再赎回债券基金，重新买入股权类资产，如此反复。

其实，除了债券基金，还有一些其他的闲钱理财方式，梅姨之前也写过几篇，虽然有些标的已经不适用了，但方式方法还是可以参考的。

闲钱理财（一）有哪些适合闲钱理财的投资方式呢？

闲钱理财（二）只会投余额宝的你，怎么选择银行理财产品呢？

闲钱理财（三）有哪些利息4%-5%的银行存款呢？

闲钱理财（四）除了余额宝，你还可以选择哪些货币基金？

闲钱理财（五）每个人都适用的稳健投资方法——债券基金投资

1份资金2份收益，只在今天！！

好了，回到股债平衡~

其实，关于股债平衡，又是个非常复杂且非常个性化的问题了。强烈建议大家读一下指数基金教父约翰· 博格的《共同基金常识》。

在这本书的第一部分，约翰· 博格非常详细地阐述了股债平衡这一方法。

那么，股债配置比例到底多少合适呢？

这本书中有这样一张图，梅姨觉得可以参考：

其实，我们之所以考虑股债配置的平衡，说到底就是在考虑风险和收益的平衡。

所以，如果你还年轻，资产较少，想通过投资获得更多的资产，就可以配置较多的股权类资产；即使损失较大，哪怕跌倒了重新再来，也还有大把的时间。

反之，如果你年纪较大，资产也已经较多了，并不想承受太大的波动，那你就可以考虑多配置一些债权类资产。

这本书中提到一种说法，就是：

债的比例=你的年龄

比如，如果你今年30岁，按照这个说法，股债比例就是，股70%债30%。

当然你也可以根据你自己的实际情况，如抗风险能力、资产情况等，来制定适合你自己的股债比例。

切记，你的投资，只有你舒服了，才能长久。所以找到你舒服的股债比例很重要。

那么你可能又要问了，“梅姨，我今年30岁，我就是按照股70%债30%来制定的，但是最近股票跌的厉害，我的股类占比只有50%了，这种时候怎么办呢？”

对的，这就牵扯到股债自平衡的一个问题了。

二、股债自平衡原则

关于股债自平衡的问题，其实梅姨在《指数高估时，我们还能买什么？》中有说过，一旦你确定了长期的股债平衡比例，比如股：债=50%：50%，那么接下来要做的就是时不时动态平衡一下这个比例。

如果股市走强，你的股类占比就会被动提高，那么你就需要卖掉股权类资产，买入债权类资产，迫使股债比例重新达到之前的比例，反之亦然。

当时有画这样一张图帮助你理解：

那有同学又说了，“我不可能每时每刻都做这种动态平衡啊，难道股票比例超过一点，我就卖吗？总得有个尺度呀？”

是的，我们不可能每时每刻都做这种平衡，我们可以给自己制定一个平衡比例的上下限。

通常来说，可以在15%的上下限浮动。

什么意思呢？

比如，你今年30岁，你设定的股债比例是70%：30%，那么你股票类资产的上下限浮动范围就是55%~85%之间。一旦达到这个上下限，你就可以做一次动态平衡。

这种股债自平衡的方法，能使我们克服情绪的干扰，靠纪律帮助我们投资。

三、完整的投资组合

好了，那么把这一篇和上一篇结合，我们就会发现，要想构建自己的投资组合，实际上就可以分为三步了。

第一步，制定自己的股债平衡策略；

第二步，构建自己的投资金字塔；

第三步，制定单一标的的加仓纪律；

你看，现在你脑中是不是就有了这样一个框架，既有宏观的，也有微观的，是不是很直观了呢？

那么，接下来这一篇，梅姨会举例聊聊“如何制定一个具体的投资组合”，欢迎持续关注“梅姨求索记”！