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夏夏子
2022-02-25

比特币也要涨

俄乌冲突影响多大？广发、南方、博时等基金紧急解读

公募基金紧急解读来了。俄乌冲突叠加当前全球大宗商品库存地位，市场对原油等商品供给担忧，导致相关大宗商品纷纷上涨，均创下2015年以来的新高，这可能进一步推升海外通胀压力。A股受情绪影响较大，不建议恐慌离场。博时基金认为，俄乌冲突对国内的直接影响大概率将限制在原油价格上，整体对经济的冲击非常低。历来国外地缘政治冲突对A股影响有限，非理性下跌反而是战略性分批配置的好时机。

俄乌冲突影响多大？广发、南方、博时等基金紧急解读

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A股因地缘冲突继续大幅向下的空间不大，同时也承认上涨过程不会一帆风顺，当前需要更多耐心。</p><p><b>前海开源基金杨德龙表示，</b>俄乌局势对于A股市场的影响主要是心理层面，因为A股投资者在市场调整时本来就信心不足，加上俄乌冲突升级，造成了市场的进一步下跌。</p><p><b>上投摩根基金认为，</b>全球风险偏好急降，短期内市场震荡难免。但对于大部分国家和地区的经济或企业基本面，区域性政治事件并不会造成实质性的影响，市场的下跌更多是出于风险规避，其所引发的市场调整虽然较剧烈，但通常持续时间不长。因为市场在面对不确定性时，更多是因担忧而采取规避的手段，但在战争开启后，往往会因不确定性的结束，出现情绪面的反弹，并更多回归市场的基本面。</p><p><b>恒生前海投资经理谢钧表示，</b>非理性、情绪化地大幅抛售权益资产，从而导致全球股市出现大幅波动。历来国外地缘政治冲突对A股影响有限，非理性下跌反而是战略性分批配置的好时机。</p><p><b>创金合信基金首席策略分析师王婧分析表示，</b>俄罗斯是资源大国，原油产量占全球的11%，天然气供应占欧洲需求的一半，对俄制裁无疑会加剧能源价格的飙升，进一步推动通胀。这就意味着，全球央行的收缩步伐可能会进一步加快，这是资本市场不愿意看到的。而对于A股来说，国内的通胀尚处于温和水平，汇率坚挺，货币政策空间充足，是全球唯一具有扩张空间的主要经济体。同时，A股估值在全球市场中属于低估，没有估值泡沫，系统性风险不大。短期受风险情绪及外资回流影响出现波动，但权重指数向下空间不大，处于底部区域。</p><p>板块：军工和新能源下跌后有足够赔率</p><p><b>俄乌紧张的局势对国内市场有何冲击以及后市影响如何？基金公司普遍看好这些板块。</b></p><p><b>华夏基金预计</b>年内国内经济企稳、成长板块业绩兑现和美国通胀逐步趋弱的概率较大，同时流动性环境宽松，都有利于指数的企稳和反弹。近期市场反弹重回万亿成交金额，投资者乐观情绪已经在回升，由于短期风险事件扰动带来的下跌，反而是加仓优质成长方向的较好机会。</p><p><b>广发中证军工ETF基金经理霍华明指出，</b>俄乌局势紧张反映了疫情后国际关系更加复杂，或许俄乌关系紧张不只是一个脉冲事件，可能是全球变化的一个缩影。</p><p>军工板块的业绩依然是板块配置价值的决定性因素，从业绩预告来看，大部分军工企业的业绩依然良好。随着军工板块今年以来的深度回调，板块的配置价值值得关注。</p><p><b>博时基金认为，</b>经过前期的回调，A股市场的风险得到了一定的释放，在国内政策和流动性环境都比较友好的条件下，未来A股集体趋势性大幅下行的概率较低，延续结构性行情的逻辑不变。在“稳增长”的总基调下，短期大基建板块的确定性将更高；中长期来看，国内经济转型升级的进程在不断推进，科技、先进制造、新能源等板块都将受益，可适当关注相关优质龙头企业的投资机会。</p><p><b>南方基金指出，</b>展望后市，错综复杂的俄乌政治局势构成了当前市场的主要扰动因素，但参考历史经验，地缘政治风险对市场的扰动是暂时性的，难以改变市场的中长期走势。就国内而言，国内政策环境友好，稳增长政策不断，下周全国两会即将召开，对A股形成正面支撑。多空因素交织下，预计A股短期大概率继续呈现震荡格局，后续若海外负面因素平稳落地，A股或有望重拾上行。</p><p>行业配置方面，市场有望围绕独立景气方向和新旧基建的稳增长方向演绎。一方面，在未来的年报和一季报业绩预告中，寻找业绩高增、高景气方向进行布局。另一方面，考虑到两会召开在即，且两会是稳增长集中发力的重要窗口，预计市场将逐渐回到稳增长主线，可以逢低继续布局稳增长，其中，受益于稳增长和大宗价格上涨的工业金属、石油石化、水泥等可以重点考虑。新基建也是本轮稳增长中的重要抓手，其中新能源基建光伏、风电、锂电池依然是当前景气较高的方向。</p><p><b>平安基金认为，</b>当前我国极力推行经济“稳增长”政策，货币平稳宽松，财政积极前置，宽信用已逐步落地，经济有望筑底回升。另外，美国加息靴子即将落地，美债上行趋势已有所放缓，压降全球风险资产价格的影响已开始趋弱。板块层面，建议积极配置建筑建材、金融地产、家电家居、新基建等“稳增长”板块，同时对调整较多的新能源、消费医药中的核心资产也应均衡布局，把握结构性行情。</p><p><b>信达澳银基金认为</b>国家当前稳增长决心明显，无需对市场整体过度担忧。前期跌幅较深的行业具备短期反弹内在动力，当前时点建议耐心持有，无需过多担忧外围冲击。投资上可以关注三个方面，一是交运、旅游、养殖、地产链等超跌行业修复，当前市场对于今年经济预期处于混沌期，对疫情过度悲观，现在大概率即是国内疫情最严重时刻，绝大多数公司在系统性风险概率下降后已有足够赔率；二是碳中和领域如绿电、新能源、风电光伏等，碳中和板块的长期政策、市场空间依然可观，控碳仍然持续，能耗控制可能放缓，但对长逻辑不构成动摇；三是环保、建筑等逆周期板块，其业绩增长确定性将在今年体现的更为充分，值得当前的确定性溢价。</p><p><b>上投摩根基金表示，</b>短期来看，地缘政治冲突升级，或刺激油气及黄金等贵金属板块的表现；中期而言，A股因非经济的事件出现的全面性下跌，在情绪面缓和后，应能重回政策驱动下的主线。从政策面来看，积极的财政政策叠加流动性支持，有望持续推动稳增长板块的表现。此外，A股即将进入财报季，具有较大增长空间及盈利能力的企业，也能再度受到市场的关注。</p><p><b>恒生前海投资经理谢钧表示</b>，我国货币政策方向和美联储政策相反，“宽信用”将托底本国经济；从行业层面来看，以新能源汽车、光伏、半导体为代表的高端制造业在A股权重越来越高，这些行业都具备“看长”的特质，当估值回调至合理区间后，长期又具备投资价值，对A股的后市并不悲观，今年A股将呈现“V”字形走势，长期呈现慢牛走势。</p><p><b>创金合信基金首席策略分析师王婧认为，</b>尽管全球股市进入今年风浪不断，但中国经济和A股已经先行一步。中美经济错位和去年的温和去杠杆政策下，A股早已开始进行估值消化，目前整体处于合理估值水平，但结构性高估和结构性底估并存。这意味着市场整体系统性风险不大，而今年市场的结构性特征依然会非常突出。在全球通胀和货币收缩背景下，建议大家眼下更多以把握低估值机会为主，长线关注数字经济、新能源等产业主线。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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A股因地缘冲突继续大幅向下的空间不大，同时也承认上涨过程不会一帆风顺，当前需要更多耐心。</p><p><b>前海开源基金杨德龙表示，</b>俄乌局势对于A股市场的影响主要是心理层面，因为A股投资者在市场调整时本来就信心不足，加上俄乌冲突升级，造成了市场的进一步下跌。</p><p><b>上投摩根基金认为，</b>全球风险偏好急降，短期内市场震荡难免。但对于大部分国家和地区的经济或企业基本面，区域性政治事件并不会造成实质性的影响，市场的下跌更多是出于风险规避，其所引发的市场调整虽然较剧烈，但通常持续时间不长。因为市场在面对不确定性时，更多是因担忧而采取规避的手段，但在战争开启后，往往会因不确定性的结束，出现情绪面的反弹，并更多回归市场的基本面。</p><p><b>恒生前海投资经理谢钧表示，</b>非理性、情绪化地大幅抛售权益资产，从而导致全球股市出现大幅波动。历来国外地缘政治冲突对A股影响有限，非理性下跌反而是战略性分批配置的好时机。</p><p><b>创金合信基金首席策略分析师王婧分析表示，</b>俄罗斯是资源大国，原油产量占全球的11%，天然气供应占欧洲需求的一半，对俄制裁无疑会加剧能源价格的飙升，进一步推动通胀。这就意味着，全球央行的收缩步伐可能会进一步加快，这是资本市场不愿意看到的。而对于A股来说，国内的通胀尚处于温和水平，汇率坚挺，货币政策空间充足，是全球唯一具有扩张空间的主要经济体。同时，A股估值在全球市场中属于低估，没有估值泡沫，系统性风险不大。短期受风险情绪及外资回流影响出现波动，但权重指数向下空间不大，处于底部区域。</p><p>板块：军工和新能源下跌后有足够赔率</p><p><b>俄乌紧张的局势对国内市场有何冲击以及后市影响如何？基金公司普遍看好这些板块。</b></p><p><b>华夏基金预计</b>年内国内经济企稳、成长板块业绩兑现和美国通胀逐步趋弱的概率较大，同时流动性环境宽松，都有利于指数的企稳和反弹。近期市场反弹重回万亿成交金额，投资者乐观情绪已经在回升，由于短期风险事件扰动带来的下跌，反而是加仓优质成长方向的较好机会。</p><p><b>广发中证军工ETF基金经理霍华明指出，</b>俄乌局势紧张反映了疫情后国际关系更加复杂，或许俄乌关系紧张不只是一个脉冲事件，可能是全球变化的一个缩影。</p><p>军工板块的业绩依然是板块配置价值的决定性因素，从业绩预告来看，大部分军工企业的业绩依然良好。随着军工板块今年以来的深度回调，板块的配置价值值得关注。</p><p><b>博时基金认为，</b>经过前期的回调，A股市场的风险得到了一定的释放，在国内政策和流动性环境都比较友好的条件下，未来A股集体趋势性大幅下行的概率较低，延续结构性行情的逻辑不变。在“稳增长”的总基调下，短期大基建板块的确定性将更高；中长期来看，国内经济转型升级的进程在不断推进，科技、先进制造、新能源等板块都将受益，可适当关注相关优质龙头企业的投资机会。</p><p><b>南方基金指出，</b>展望后市，错综复杂的俄乌政治局势构成了当前市场的主要扰动因素，但参考历史经验，地缘政治风险对市场的扰动是暂时性的，难以改变市场的中长期走势。就国内而言，国内政策环境友好，稳增长政策不断，下周全国两会即将召开，对A股形成正面支撑。多空因素交织下，预计A股短期大概率继续呈现震荡格局，后续若海外负面因素平稳落地，A股或有望重拾上行。</p><p>行业配置方面，市场有望围绕独立景气方向和新旧基建的稳增长方向演绎。一方面，在未来的年报和一季报业绩预告中，寻找业绩高增、高景气方向进行布局。另一方面，考虑到两会召开在即，且两会是稳增长集中发力的重要窗口，预计市场将逐渐回到稳增长主线，可以逢低继续布局稳增长，其中，受益于稳增长和大宗价格上涨的工业金属、石油石化、水泥等可以重点考虑。新基建也是本轮稳增长中的重要抓手，其中新能源基建光伏、风电、锂电池依然是当前景气较高的方向。</p><p><b>平安基金认为，</b>当前我国极力推行经济“稳增长”政策，货币平稳宽松，财政积极前置，宽信用已逐步落地，经济有望筑底回升。另外，美国加息靴子即将落地，美债上行趋势已有所放缓，压降全球风险资产价格的影响已开始趋弱。板块层面，建议积极配置建筑建材、金融地产、家电家居、新基建等“稳增长”板块，同时对调整较多的新能源、消费医药中的核心资产也应均衡布局，把握结构性行情。</p><p><b>信达澳银基金认为</b>国家当前稳增长决心明显，无需对市场整体过度担忧。前期跌幅较深的行业具备短期反弹内在动力，当前时点建议耐心持有，无需过多担忧外围冲击。投资上可以关注三个方面，一是交运、旅游、养殖、地产链等超跌行业修复，当前市场对于今年经济预期处于混沌期，对疫情过度悲观，现在大概率即是国内疫情最严重时刻，绝大多数公司在系统性风险概率下降后已有足够赔率；二是碳中和领域如绿电、新能源、风电光伏等，碳中和板块的长期政策、市场空间依然可观，控碳仍然持续，能耗控制可能放缓，但对长逻辑不构成动摇；三是环保、建筑等逆周期板块，其业绩增长确定性将在今年体现的更为充分，值得当前的确定性溢价。</p><p><b>上投摩根基金表示，</b>短期来看，地缘政治冲突升级，或刺激油气及黄金等贵金属板块的表现；中期而言，A股因非经济的事件出现的全面性下跌，在情绪面缓和后，应能重回政策驱动下的主线。从政策面来看，积极的财政政策叠加流动性支持，有望持续推动稳增长板块的表现。此外，A股即将进入财报季，具有较大增长空间及盈利能力的企业，也能再度受到市场的关注。</p><p><b>恒生前海投资经理谢钧表示</b>，我国货币政策方向和美联储政策相反，“宽信用”将托底本国经济；从行业层面来看，以新能源汽车、光伏、半导体为代表的高端制造业在A股权重越来越高，这些行业都具备“看长”的特质，当估值回调至合理区间后，长期又具备投资价值，对A股的后市并不悲观，今年A股将呈现“V”字形走势，长期呈现慢牛走势。</p><p><b>创金合信基金首席策略分析师王婧认为，</b>尽管全球股市进入今年风浪不断，但中国经济和A股已经先行一步。中美经济错位和去年的温和去杠杆政策下，A股早已开始进行估值消化，目前整体处于合理估值水平，但结构性高估和结构性底估并存。这意味着市场整体系统性风险不大，而今年市场的结构性特征依然会非常突出。在全球通胀和货币收缩背景下，建议大家眼下更多以把握低估值机会为主，长线关注数字经济、新能源等产业主线。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5df67a91ebf6413ca0cc0e61d4bb0e2c","relate_stocks":{"159934":"黄金ETF","510030":"价值ETF","510050":"上证50ETF","512550":"A50ETF基金","518880":"黄金ETF","DWT":"三倍做空原油ETN","QID":"纳指两倍做空ETF","SCO":"二倍做空彭博原油指数ETF","IAU":"黄金信托ETF(iShares)","000300.SH":"沪深300","GLD":"SPDR黄金ETF","GDX":"黄金矿业ETF-VanEck","DUST":"二倍做空黄金矿业指数ETF-Direxion","DDG":"ProShares做空石油与天然气ETF","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","SDOW":"道指三倍做空ETF-ProShares","DJX":"1/100道琼斯","000016.SH":"上证50","QLD":"纳指两倍做多ETF","DXD":"道指两倍做空ETF","XPP":"二倍做多富时中国50ETF(ProShares)","UCO":"二倍做多彭博原油ETF","PSQ":"纳指反向ETF","USO":"美国原油ETF","DUG":"二倍做空石油与天然气ETF(ProShares)","YXI":"ProShares做空FTSE中国50ETF","DDM":"道指两倍做多ETF","NUGT":"二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","FXP":"二倍做空富时中国50ETF-ProShares",".IXIC":"NASDAQ 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