值得学习[比心]
期权组合拆腿
@问就是加仓up:
相比于单买call或者put,使用期权策略通常可以更好的控制风险。使用期权策略并且判断对行情走势时,收益通常可以最大化,但是当使用策略之后遇到单边行情,拆组合或许可以大幅度提高收益。 无论是做期权组合还是做单买单卖,其实都建立在个人对于未来行情的判断之上,期权组合拆腿就是对于判断错误的一种纠正,无所谓好坏,能提高收益是根本。 最近做过两个期权组合拆腿的操作。第一次做的是pypl的,在出财报之前,买了一个牛市看涨组合和一个熊市看跌组合,当时因为不太确定方向,因此就双开了,结果财报出来以后盘前大跌,当时预测开盘之后还会继续下跌,就把熊市看跌组合的一条腿拆了(把卖出的行权价较低的put平仓了),这样向下收益就打开了。当然这个拆腿操作很成功,基本上最后在低点平仓了, 收益提高了很多。不过牛市看涨组合肯定是归零了,但是put的盈利远远超过看涨组合的亏损。 关于做组合,选call还是选put,我觉得看涨的组合最好选call,看跌的最好选put,这样会方便后续的拆腿,尤其是在做蝶式组合的时候,既可以选call做组合,也可以选put。这个时候选择的方法就是看看你对未来股票走势的看法,假如本来预计股票是要区间震荡,那么,如果脱离区间震荡,股价向上的概率大,就用call做组合,反之用put做组合,这样可以方便后续直接拆腿(拆腿方式为平仓中间行权价的期权)。瞬间从保守组合转为单边进攻型。 这就涉及到前几天我又拆了一次蝶式组合期权,当时意识到上边这段话的这个问题,不过好在我做的就是同方向的。 但是出现了另一件更烦的事,在roku出财报之前做的组合出财报了本打算拆腿,但是因为账户资金不够,没法直接拆两条腿,因为我用的组合下单,可以进行保证金减免,组合的成本就100多美金。所以当时就一条腿一条腿的拆,结果吧,那天因为大盘的原因,roku股价开到了几乎最低,所以拆腿的时间下来,几乎相当于不做操作。而且从当时的时间成本来说,直接新开一个put更为划算。 所以在这里想要谈一下另一个问题,拆腿还是新开,需要兼顾交易成本和时间成本以及机会盈亏比,很多期权流动性比较低,交易价差很会大,更需要考虑操作的盈亏比,如果不划算不如不动。 $特斯拉(TSLA)$ $阿里巴巴(BABA)$ $英伟达(NVDA)$ $AMD(AMD)$ $苹果(AAPL)$
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