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说起港股，大部分投资者的第一印象，就是估值很低，是投资的价值洼地。这种看法，吸引了许多投资者都对港股产生了较大的兴趣。然而，估值低，就真的值得投资吗？回答这个疑问之前，首先我们要了解为什么港股估值低的原因。

首先，香港是个国际金融中心，世界资本随意流动，除了本地的投资者外，还汇聚了世界各地的投资者。而本地势力较小，内地因为外汇管制很难进场，所以主要还是国际资本在主导。而国际资本主要是欧美这些地方，他们都有自己的交易所且更世界化，而香港较远，资本很难长期驻留，所以交易流动性相对较弱。

其次是，香港的上市条件比较宽松，上市公司的风险相对较高，许多企业都来自内地，香港尤其欧美投资者缺乏足够的了解，自然会降低心里的预期。而且投资者多是机构，他们大体只看业绩和未来发展，不认可炒作的。

然后是，上市公司的权利很大，拆股合股等等套路多多，对投资者非常不友好。在市场上，你可以看到腾讯、美团等这些绩优股，也同样可以看到1分钱的仙股 、僵尸股。给予低估的缘由，也是对大部分公司的一种有罪推论，这就需要上市公司长期分红来证明自己，这也是这边市场很看重分红的一个原因。

最后还有一个原因，交易成本的问题，这个也可以归到交易不活跃这一块上，但我认为应该单独例出来。一些没有参与过港股交易的朋友可能不知道，港股的交易成本非常的高。

券商收取的费用：佣金如富途0.03%+平台使用费如富途15HKD，打新手续费、融资利息等；替港交所征收的费用：系统使用费0.5HKD/笔、交易费0.005%*成交额，最低0.001HKD；替证监会征收分费用：交易征费交易费0.0027%*成交额，最低0.001HKD；替结算所的费用：交收费0.002%*成交额，最低2~最高100HKD；替港府政府的费用：印花税0.13%*成交额，注意哦，香港是双向的，买卖都要收。

总体算下来，一个来回就要投资者千分之四的摩擦成本，如此下来，一年的费用也相当惊人，许多朋友可能不太注意吧。这也是导致港股交易不大活跃，估值低的因素之一。（一方面看，也是为了引导我们投资者长期持有吧。图片）

换句话来说，港股的低估是有历史原因的，对比起来确实很低，但低也有低的道理，并不是简简单单通过财务数据计算PE、PB等得到的对比。当初我参与港股市场时也是抱着估值可投资的想法参与，然而在实际中发现这股炒的也不是令人如意，最后一顿反思才明白这般道理。所以，港股的估值未必就低，恰恰对当前市场的合理估值。

一些朋友通过打新或者估值上的认识来到了港股市场，千万不要因为单一的估值来判断一个企业是否值得投入，请相信我，不然这个市场会很轻松地把你吞掉。