中概股:冰冻三尺非一日之寒,涨三成却一点不难

昨日,中概股迎来了绝地反击。港股收盘,恒生科技指数收盘大涨22.2%。美盘更是迎来中概股大爆发,世纪互联、知乎涨80%,金山云涨超72%,欢聚涨超66%,$阿里巴巴(BABA)$ 大涨36.76%,拼多多大涨56.06%。还好,面对前两天地狱式的下跌,我没挪窝。所以,懒惰是七宗罪里面最好的,毕竟它可以防止你犯下其他六宗罪。特别是在投资领域,做劳模不是好事。但,中概股从此飞黄腾达了吗?不。目前只是超跌的补偿。我是看好中概股,但关于中概股的未来,每个人心中都有不同的答案。这么说吧,一桌投资人一起吃饭,只要你问一句:中概股到底还值不值得投资。那么,剩下的菜就是你的。

上期聊了中概股的退市风险,可参考聊聊中概股上-花店不开了,花继续开。今天说说反垄断法。很多人以为平台企业烧钱抢市场份额,垄断后收割超额利润,所以估值高,但反垄断法灭了这个幻象,所以杀估值。但想想你自己,过去几年是美团用少了,还是支付宝用少了?都没有。只要垄断在,粘性在,平台公司总有办法获利。但羊毛出在狗身上。你看$腾讯控股(00700)$ 微信,这么多人用,这么大维护,升级成本,它收费了吗?

反垄断法,反的是:屠龙少年身现龙鳞。

数字巨头产生的隐忧不是垄断,而是控制。我们通过微博、微信、脸书、推特交流;通过抖音、快手娱乐;通过淘宝、$拼多多(PDD)$ 、$美团-W(03690)$ 生活。通过携程,滴滴出行。平台们已然成为新世界的“基础设施”,并拥有灭霸般无限的权利。谁能一夜之间把数万家商店从地球上抹除,悄无声息?亚马逊可以。谁能禁言普京?脸书可以。美团对骑手的控制可以精确到秒。

其次,是负的外部性。假设全市场有一万家卖水果的小商贩。平台公司可以利用资本、流量扶持两家果商做强做大,消费者享受便捷,平台因提升效率而获利,看起来很美好。但这一万家卖水果为生的小商贩呢?下岗了,失业了,房子断供了,都属于负外部性。再下一步,就是平台收税。平台的抽成、流量费、广告费、营销费等等,都是收税的方式。所以反垄断,不是干掉平台,而是帮平台开设红绿灯,把平台权力限制在笼子里。

当然,中概股跌了一年,把投资者信心跌散了。这是事实。但我绝不在退潮时埋怨大海。这波下跌,非常像两千年互联网泡沫。那时$亚马逊(AMZN)$ 跌幅超过90%,苹果公司跌幅超过80%,微软跌幅超过50%,伯克希尔跌幅超过40%。可是后来,亚马逊涨幅超过65000%,苹果公司涨幅超过68700%,微软涨幅超过1645%,伯克希尔大涨906%。

所以,我选择继续乐观,你呢?


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评论2

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  • AliceSam
    ·2022-03-17
    冰冻三尺非一日之寒,涨三成却一点不难.
    但涨3成之后再3成,就需要努力了哈哈。。。
    中概股跌了一年,把投资者信心跌散了。这是事实
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  • khikho
    ·2022-03-17
    绝地反击
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