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今天的这篇，内容和信息量都比较大，但是非常有价值，希望每一个人都能够认认真真看完。并且看完之后，反观自身，对照着重新审视一下自己的持仓。

最近说的最多的就是控制仓位，控制买入节奏，这个是解决怎么买的问题~

那有朋友就问了，“梅姨，其实我更想知道现在可以买什么！我都是东听一耳朵，西听一耳朵，这个人说买点A，我就买点A，那个人说买点B，我就买点B。其实我自己从来都不知道什么可以买……”

这位朋友最大的问题，就是没有建立一个属于自己的、系统的投资组合，或者也可以说资产配置组合。缺少了系统性，缺少了纪律性，就显得特别抓马，显得毫无章法了~

如果你也和这位朋友一样，那今天一定要好好看一下这篇，今天我们就解决买什么的问题。

今天这个方法适应于绝大多数普通人，如果你觉得自己就是普通人一枚的话，可以参考试试。

那么，怎么构建自己的投资组合呢？

一、构建宏观金字塔

第一步，制定投资金字塔。

投资金字塔是梅姨为方便记忆起的名字，那么什么是“投资金字塔”呢？

首先宽基指数基金打底，来帮我们获得市场的平均收益；

在已经保证平均收益的前提下，再均衡配置一些行业指数基金或者主动型基金，来帮我们争取更多超额收益；但超额收益随之而来的就是超额风险，所以要量力而行。

什么是宽基指数基金？什么是行业指数基金？什么又是主动型基金呢？

如果不明白这几个问题的朋友，建议回看：

《基金科普（二）基金有哪些种类？》

《指数基金定投（二）国内有哪些适合投资的指数基金呢？》

《指数基金定投（三）海外有哪些适合投资的指数基金呢？》

简单来说~

宽基指数基金，就是指持仓比较分散的、并且不限制行业的一类指数基金，例如国内的沪深300、中证500、创业板指、科创50等，香港的恒生指数、香港中小等，海外的标普500、纳斯达克100等；

行业指数基金，就是选取特定行业的指数基金。例如最近让大家寝食不安的中概互联（513050），就是互联网行业指数基金；例如梅姨之前开启定投的《今天定投，买了点它！》华宝中证医疗（512170），就是医疗行业指数基金；招商中证白酒（161725）就是白酒行业指数基金等等；

主动型基金，就是由优秀的基金经理根据自己的投资偏好去投资的基金。选择主动型基金最重要的就是要相信你选的投资经理，相信他的选股能力、择时能力肯定是比我们这样的普通人强的。例如梅姨在《基金收益翻了20倍，净值为什么不是从1涨到20呢？》中提过的，十年20倍的朱少醒的富国天惠（161005）；在《基金科普（八）谁代表了基金真正的赚钱能力？》中提过的，张坤的易方达中小盘混合(110011)等等。

好了，回到我们的投资金字塔，又有如下几点要注意。

1）整体仓位控制

既然是宽基打底，作为基础就一定要牢固，所以从配置比例上，我们通常可以配置60%-100%的仓位；

而行业指数基金、主动型基金相比宽基风险要高一些，我们可以辅助配置，仓位可以是0%-40%。

当然这个仓位是因人而已的，你可以根据你自己的风险偏好动态调整，但是通常宽基占较大比例，会更稳健一些。

比如宽基：（行业+主动）=60%：40%，就会形成类似这样的投资金字塔：

2）局部仓位控制

整体仓位比例设定好了，我们还要限定每一个局部的仓位上限。

为什么要这样呢？

相信中概互联带来的痛，很多人应该都有切肤的体会吧。你看看，一个行业指数基金，居然可以从高点回撤近70%，也真是让人大跌眼镜，同时也在提醒我们，一定要注重单个投资标的的仓位。

一般，行业指数基金、主动基金风险都比较高，单一行业指数基金或者主动基金的仓位上限，激进的朋友建议不超过20%，一般可以控制在10%，保守的朋友甚至可以控制在5%。

就像梅姨在《中概互联还能定投吗？》中举例的，小梅就是把自己中概互联的仓位上限设定为10%。

另外，除了行业指数基金和主动型基金的仓位控制，你也可以把整个宽基指数基金视作一个宽基组合，而这个组合中，你根据自己喜好和风险能力选取的所有宽基指数，你也都可以再设定一个仓位上限。

不过，对于普通人来说，这个宽基组合，梅姨建议用沪深300打底，将沪深300作为投资基石，沪深300的仓位可以多一些，比如设定沪深300占整个宽基组合的60%。

类似这种：宽基组合占总仓位60%

沪深300，占宽基组合的60%，占总仓位的36%；

中证500，占宽基组合的20%，占总仓位的12%；

创业板，占宽基组合的5%，占总仓位的3%；

科创50，占宽基组合的5%，占总仓位的3%；

恒生指数，占宽基组合的5%，占总仓位的3%；

标普500，占宽基组合的5%，占总仓位的3%；

3）指数轮动概念

那有朋友说了，“梅姨，那我选取了某个指数后，我就一直按这样的仓位比例去定投吗？万一指数高估了怎么办？我买还是不买呢？”

咳，宽基指数基金也好，行业指数基金也好，都有很多种，这样我们投资组合的排列方式也就会有很多种。

如果这个指数高估了，我们就暂时把它剔除掉，选入低估的指数就好啦。所以我们每个人的投资组合实际上是动态变化的，而且是不断轮动的。

而这个轮动的标准就是指数估值的高低变化，高了就剔除，低了就选入，如此轮动~

关于估值，可以回看：

《到底什么是估值？估值的本质是什么？》

《指数基金定投（五）有哪些方法可以判断指数足够便宜了呢？》

《指数基金定投（六）怎么判断指数基金可以卖了呢？》

那有朋友可能还会问，“梅姨，宽基指数基金我知道了，反正就是宽基打底，而宽基打底之中的底，又让沪深300打底。但是，行业指数基金和主动型基金怎么选呢？”

其实，行业指数基金，一方面你可以看行业估值，可以参考蛋卷基金上的指数估值表；另一方面，如果你想找自己感兴趣的行业指数基金。梅姨之前也写过几篇文章，思路可以参考。

《如何快速找到，感兴趣的行业指数基金?》

《行业指数基金定投（一）定投医药行业，有哪些指数基金可以选择？》

 《行业指数基金定投（二）定投新能源行业，有哪些指数基金可以选择？（上）》

 《行业指数基金（三）如何挑选行业指数基金？新能源行业现在还能定投吗？》

好了，了解了这些，你就能制定出一个自己的投资组合的宏图了，不过，这个真的只是宏图，足够庞大，却不够精细~

接下来要做的就是由大到小，将其细化。

二、细化局部加仓纪律

第二步，制定单一标的的加仓纪律。

也许，你已经选出了自己想要定投的基金，同时制定了每一个标的仓位上限。你也查了估值表，确定现在是便宜的，但你还是不知道到底怎么买入呢？是一次性买入？还是分批次买入？如果分批次的话，到什么位置买多少比例呢？

这就牵扯到具体标的加仓纪律的制定了~

关于这个问题，其实梅姨最近说的蛮多了，一篇也不足以详述，想深入了解这部分内容的，一定要回看以下几篇：

《大跌了，怎么加仓？》

《你真的会加仓吗？举例聊聊加仓节奏~》

《如何正确加仓？如何计算最大跌幅？红包雨第4天！》

简言之，就是要“分批加仓，分档加仓”，根据标的特点，设定对应的批次和档位。

比如，梅姨在《中概互联还能定投吗？》中举例的小梅的加仓纪律，这就是单一标的的“分批加仓，分档加仓”纪律表。

举一反三，你可以根据同样的思路，制定你投资的所有基金的加仓纪律表。

那有朋友又说了，“梅姨，你这告诉的都是怎么买的问题，那怎么卖呢？我常常不知道什么情况下卖出呢？”

关于怎么卖的问题，梅姨曾经也写过一篇文章，可以回看：

《起风了，该卖了吗？》

好了，到这里，你脑中是不是就已经浮现了如何构建自己投资组合的框架了呢？这个框架既有宏观的，又有微观的，是不是很直观了呢？

你不妨根据这个框架，把你目前的持仓，一一对照，看看哪些是宽基指数，哪些是行业指数，哪些是主动基金；同时，再审视一下，这些基金的仓位设定是否合理，加仓纪律是否有待调整呢？

还有，文中提到的所有相关链接，都是每一部分详细内容的展开，都是有助于你理解的，所以，请尽可能地点开相关链接哦！

由于篇幅所限，这篇只是理论篇，接下来梅姨会举例说说当下的时点，怎么构建自己的投资组合，怎么进行资产配置呢？欢迎继续关注“梅姨求索记”！

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