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$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ .(NYSE:PLTR)创立于2003年，总部位于美国加利福尼亚州帕罗奥图，是一家美国的软件和服务公司，以大数据分析出名，主要客户为政府机构和金融机构，最出名的案例是以大数据技术帮助美国军方成功定位和击毙基组织首脑本·拉登。 Palantir的三大平台就包括: 1.Palantir Gotham——Palantir的第一个平台旨在为政府机构，特别是国防和情报部门提供服务。 Gotham允许用户从不同的数据集中识别模式和独特见解。Gotham发现的信息使用户可以识别潜在的威胁或问题并采取相应的措施。 Gotham被反恐分析师用于美国情报界（USIC）和美国国防部的办公室，也被情报界以外的多个政府部门使用。 2.Palantir Foundry——Foundry是Palantir旨在服务商业领域的平台。 它使组织可以集中，集成和分析数据。Foundry平台目前在广泛的行业中使用, 如摩根士丹利，默克公司，空中客车和菲亚特克莱斯勒汽车等公司等。 3.Palantir Apollo——Apollo是一个连续的交付系统，旨在随时更新Gotham和Foundry。它还允许Gotham和Foundry在非典型环境中运行。虽然大多数SaaS产品只能部署在公共云中，但Palantir的SaaS可以部署在公共云、专用数据中心什至秘密网路中。这使得公司在高度监管的行业中占据优势。 例如医疗保健机构和金融服务提供者，不能将某些数据存储在公共云中(例如患者或客户特定资讯)，意味这些公司可能无法使用传统的SaaS产品，但是他们可以在现场部署Palantir的软件，Apollo平台仍然可以提供SaaS商业模式的所有好处。 FY2021Q4 & Full Year Update ✅营收: $432.8million, Beat 417.67million 市场预期 ❌EPS: $0.02 Per Share 低于市场预期的$0.035 Per Share Outlook: 预计21Q1的营收为$443million, 也就是YoY 33.43%的成长; Adjusted Operating Margin为23%。 *YoY=Year over Year Revenue and Revenue Growth To make it clear, Guidance是上个财报的预期，Revenue是实际交出的数字。如果你观察过去Guidance 与 Actual Result的共同点的话，会发现一般上实际交出的业绩会比预期多出个大约10million左右。 这一季度的营收无论是市场的预期还是管理层的预期也好，都是顺利达标的，不过这个数字还是不足以让市场惊艳，我们只可以说是符合预期。就YoY成长方面，我们可以看到Palantir的成长幅度已经从过去的40%++下降至目前的30%++, 不过这符合管理层对集团2021-2025实现平均年30%增长率的长期目标。当然市场需要的是超出这一个目标的数字。 Adjusted Operating Margin这一部分可能是比较让投资失望的地方，尤其是连续两个季度出现下滑，而22Q1的预期更只有23%，这代表至少短期内Palantir还无法交出一个盈利的财报。这很大程度跟集团的go-to-market模式有关，包括建立直接销售部门，还有市场营销费用，尤其是员工总数YoY上市20%至2,920。这一些短期的牺牲都是在支持未来的成长。 虽然市场上很多新闻都在说Palantir的暴跌是因为Adjusted Net Income不达标，不过我却不这么认为。像是Palantir这种未实现盈利的成长型软体公司，Adjusted Free Cash Flow可能是我更加关注的指标。当然最重要的还是Palantir的产品能不能带给客户不一样的体验，建立客户忠诚度，与企业护城河，这些因素才能决定Palantir能不能走得更远。至少从Adjusted Free Cash Flow来看2021年我们确实看到这个数字在显著增加中，从经营的角度来说Palantir已经属于一家盈利的公司。 这一部分我觉得才是整个财报的亮点。Palantir过去就被市场诟病过于依赖政府合约，而在2021年Palantir拥有的商业客户量很明显的出现了急剧的增长，而这当中也不乏一些知名的大企业。截止目前，Palantir共拥有147家商业客户，对比2020年的49家，增长幅度达到200%，而这个数字相信在更多市场营销与销售精英的加入下将持续增长。 这一个图就显示了商业与政府业务营收的占比越来越接近，而商业业务也成为了Palantir最大的成长引擎。21Q4的$433million营收中就有$194million来自商业客户，占比为43.80%。相信未来几个季度将可以看到商业客户营收占比超越来自政府客户的营收。 Palantir截止21年的Total Remaining Deal Value为$3.8billion, YoY增长幅度达到35.7%。 我对Palantir的个人感想 Palantir之所以在散户中如此著名主要是因为他是meme stock之一。你可以看到很多Youtuber还是金融杂志在对Palantir估值时会写到未来5-10年这家公司将有机会上升10倍，20倍或更多，尤其是那些基于未来营收推测与合理P/S Ratio推算出来的股价我觉得真的相当缺乏说服力。即使Palantir未来的估值真的被他们估中，但是在历史的长河中，尤其是当股价从高峰腰斩甚至更多的时候能坚持信仰持续持有的相信没有多少人。 前些时候Howard Marks就在他最新的memo中以亚马逊为例，亚马逊于1998年上市，股价为5美元，而在不到两年的时间里就上涨至85美元，也就是17倍以上。然而它却在 2001年暴跌93%至6美元。如今，现在该股票的股价约为3,100 美元，是1998年以来的620倍。有多少人能在85美元时能忍着不出售？又有多少人能在6美元时持续持有。短期的套利看起来很聪明，可是长期看来这个动作其实没我们想的那么聪明。 就好像之前Palantir的CEO Alex Karp所说的投资Palantir必须把更多专注力放在长期的增长。如果你想的是短期的盈利，那么市场上显然会有更多更好的选择，没必要去选择Palantir。 "We told the Wall Streeters that we will focus on building the long-term health of our company, that we are going to invest in our product development and in our clients, and you just have to battle it out with them," he said. Palantirian你又是否有足够的信仰? ‼‼️免责声明: 本页面单纯分享投资路上的点滴，该页面无涉及任何课程销售或交易建议。资料皆来自财报，通告，财经新闻或个人经验分享。投资建议请找专业的股票经纪，一切买卖盈亏自负