抄底俄铝,富贵险中求?
@价值投资为王:
2月28日,我发了一篇俄铝的分析文章--《抄底俄罗斯?这支标的最纯正!》,此文偏向于基本面分析。 当时,俄铝从最高点仅回落39%,跌幅远小于俄罗斯股指和其他海外上市的俄罗斯股票。 随着俄乌战局的恶化和谈判了无进展,欧美开始加码制裁。 一开始是常规手段,驱逐外交官,禁止贸易往来,即使后来升级到互关领空,也都在预期之内。 但随后,制裁升级,俄罗斯在海外上市的股票或相关ETF遭到交易限制,其中,俄罗斯联邦储蓄银行Sberbank在伦敦跌幅达90%,年初以来跌幅高达99%,股价跌至1美分,几乎清零! 在美股的俄罗斯etf也遭到机构抛弃,富时罗素昨日发布声明称,由于客户无法在市场上交易俄股,将从所有富时罗素股票指数中剔除俄罗斯企业股票,自3月7日开盘起生效。俄罗斯全球存托凭证(GDR)将以3月4日(周五)的正式收盘价被删除。 联想到苹果和谷歌关闭在俄罗斯相关的功能,如支付,甚至动物协会都在禁止与俄罗斯相关的交易,目前欧美对俄罗斯的制裁已经是无所不及。 这种情况,恐怕是抄底的散户未曾想到的。 如韩国投资者在俄乌开战之后,蜂拥抄底韩国唯一一只聚焦俄罗斯股票的ETF—— Kindex MSCI Russia ETF,目前基本被埋: 虽然有暂停交易的风险,但俄铝今日在港股仍然大涨了15%,至此,俄乌开战,俄铝下跌幅度达到55%。 虽然腰斩,但相比其他俄罗斯股票已经是善待了,这可能跟俄铝在港股上市有关。毕竟欧美的制裁,尚且不会影响到港交所跟进。 港股作为全球金融中心,外资占比较大,不排除有欧美机构从俄铝上撤离,但显然不会出现俄罗斯联邦储蓄银行Sberbank在伦敦近乎清零的局面。 俄铝此次危机中跌幅十分克制,也与公司主业有关,目前俄铝是除中国以外,最大的铝生产商,来自欧洲的收入占俄铝的41%。 欧洲对俄罗斯能源的极度依赖,也是目前为止,欧美尚未对能源出手制裁的原因。 在俄乌开战之前,伦铝期货价格突破2008年以来的高点,达到3400美元/吨,高盛分析师预测2022年铝期货价格或突破4000美元! 无论如何,没有这场战争,俄铝的业绩将迎来最近十年最强劲的一年。 2018年时,美国制裁俄铝大股东,一度造成俄铝在港股暴跌,股价从制裁前的4.64港币下跌至1.31港币,跌幅近70%。 制裁事件过后不久,俄铝便开启收复行情,叠加2020年后,疫情推升大宗商品价格,铝产品涨价明显,俄铝乘此东风,股价涨到9港币上方。 按照套娃逻辑,俄乌危机解除之后,俄铝也必然迎来史诗级投资机遇。 但不同于2018年时的制裁,当下伦铝期货价格已然处于历史高位,按照高盛4000美元的预测,剩下的涨幅也仅10%空间。 因此,假设俄乌危机迎来缓解,从长期持有角度看,铝价上涨空间不大,俄铝基本面或迎来反转。 因此,此次抄底俄铝,更强的投资逻辑是博弈俄乌战争迎来结束曙光,长期持有,很难复制2018年美国制裁俄铝的辉煌。 当下55%的跌幅,似乎还差一点意思,当然,俄乌谈判的进展是影响俄铝走势更关键的原因,但该因素难以预测,最后,抄底俄铝,只能是富贵险中求,或者只是小资金玩玩,图个乐呵!$俄铝(00486)$
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