中坚力量的左膀右臂！_老虎社区_美港股上老虎

HaoyaSun
2022-02-16

中坚力量的左膀右臂！鹰与鸽的争辩，处进了正确性的选择

从战争到货币：所谓“鹰”“鸽”是怎么来的？意味着什么？

风险资产的表现与美联储的态度有关，也与市场的预期有关。

从战争到货币：所谓“鹰”“鸽”是怎么来的？意味着什么？

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

推荐
最新

暂无评论

热议股票

关于我们·老虎社区守则·老虎社区账号管理规范·老虎社区服务协议·老虎社区隐私政策

公司名称：北京至简风宜信息技术有限公司

违法和不良信息投诉：010-5681-3562（工作时间9:30-18:30）

邮箱：service@laohu8.com

营业执照：91110105MA01A4U55R

ICP备：京ICP备18016422号

网安备：京公网安备11010502036490

关注我们

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"magic":2,"id":631742905,"tweetId":"631742905","gmtCreate":1644968776510,"gmtModify":1644968776510,"author":{"id":4097366177122060,"idStr":"4097366177122060","authorId":4097366177122060,"authorIdStr":"4097366177122060","name":"HaoyaSun","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8b36fe3760817c56e3bdc39eee15b0c7","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":2,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>中坚力量的左膀右臂！鹰与鸽的争辩，处进了正确性的选择</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>中坚力量的左膀右臂！鹰与鸽的争辩，处进了正确性的选择</p></body></html>","text":"中坚力量的左膀右臂！鹰与鸽的争辩，处进了正确性的选择","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631742905","repostId":2211633227,"repostType":4,"repost":{"id":"2211633227","kind":"highlight","pubTimestamp":1644927315,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2211633227?lang=&edition=full","pubTime":"2022-02-15 20:15","market":"us","language":"zh","title":"从战争到货币：所谓“鹰”“鸽”是怎么来的？意味着什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2211633227","media":"新浪财经","summary":"风险资产的表现与美联储的态度有关，也与市场的预期有关。","content":"<html><head></head><body><p>作者：钟倩</p><p>在美联储2022年1月的议息会议上，美联储主席鲍威尔强调美国经济强劲复苏和通胀超标，政策声明中不再强调“使用其全部工具来支持美国经济”，“鹰派”基调超预期，暗示货币政策即将转向。伴随着美联储态度的由鸽转鹰，“鹰派”和“鸽派”用法频繁在媒体对美联储的政策中提及，前者常用以代指强硬派，后者则指温和派。让我们来做个有趣的探究：这两种立场究竟是怎么来的？它们又分别意味着什么？</p><p>战争中的鸽与鹰</p><p>“鸽派”和“鹰派”的用法，最初源于媒体对政治外交态度、特别是战争倾向的描述上，两个词语并没有严格的定义，其起源可以回溯到1812年的第二次英美战争。</p><p>1775年，莱克星顿的枪声打响了美国的独立，1783年英美签署《巴黎和约》，英国承认美国独立。但是，英美的主权纷争并没有就此结束。说服国会向拥有世界最强大海军的日不落帝国宣战并非易事，一群来自美国南部和西部的年轻政治家和国会议员，在媒体上卖力地煽动着美国的反英情绪。1811年，鹰派代表人物亨利·克莱（Henry Clay）当选为美国众议院议长，进一步推动了美国对英战争的进程。</p><p>1812年，美国国会以微弱优势通过了对英开战的投票，美国对英宣战，主战场在英属北美殖民地加拿大各省。这场战争的反对者和媒体，则将向时任总统麦迪逊施压、要求向英国宣战的国会议员们称为“战争鹰派”（War Hawks），“鹰派”一词由此滥觞。根据历史学家唐纳德·希基（Donald Hickey）的统计，在1811年末之前美国报刊使用“鹰派”一词达129次。</p><p>第二次世界大战之后，世界格局被划分为以美国为首的资本主义阵营和以苏联为首的社会主义阵营。新出现的意识形态以及广岛、长崎后世界对核威慑的恐惧，都进一步割裂了美国政党内部的观点。鹰派认为，苏联试图通过与美的军备竞赛，建立军事优势，在第三世界国家扩张势力，最终离间美国及其盟国，实现对美孤立。因此，美国不能此心存和平的幻想，需要坚决遏制苏联势力的扩张。鸽派则认为，美国应当更加关注其国内的经济社会问题，核威慑下苏联也同样担心核战争，因此美国应该克制而不刺激苏联。</p><p>在<a href=\"https://laohu8.com/S/CRI\">卡特</a>（Jimmy Carter）政府时期（1977-1981年），国务卿万斯（Cyrus Roberts Vance）和国家安全事务助理布热津斯基（Zbigniew Brzezinski），将美国政治外交上的鹰派和鸽派斗争推向了高潮。布热津斯基是极端反苏派，万斯是主和派，卡特总统在其间扮演着中间派的角色。1978年，苏联入侵阿富汗，卡特政府转向对苏遏制战略，万斯的决策逐渐被边缘化，与布热津斯基的矛盾日益加深。最终在1980年两派政见矛盾激化，伊朗伊斯兰革命后扣押了美国使馆人员，万斯因为反对鹰派的武力营救人质方案而向卡特提交了辞呈。</p><p>万斯的辞职，发生在冷战期间美苏关系从缓和转向对抗的分水岭，鹰派和鸽派的交锋，一定程度上反映了美国政府对苏联政策的改变。万斯辞职后，卡特任命鸽派参议员马斯基（Edmund Sixtus Muskie）继任国务卿，以平衡政府内部鹰、鸽的力量。</p><p>在今天的美国国内政治中，鹰派和鸽派的争论仍然是一个长期的问题，其背后不乏存在钢铁、汽车财团、石油、军工财团和崛起的科技巨擘等等利益集团之间的博弈。在国际格局多极化和复杂化的今天，两派的势力消长因时因势而变，政治家的观点也因时因势而动。</p><p>货币政策的鸽与鹰</p><p>美联储的“鹰派”和“鸽派”，则重点关注美国货币政策的讨论。就当前的市场环境而言，鹰派指的是指尽早退出量化宽松，收紧货币政策的倾向；而鸽派则偏向于维持更长时间的宽松政策，较晚进入加息周期。</p><p>在美联储现行的货币政策框架下，控制通胀和刺激就业是两大核心要素。鹰派更加关注于控制通胀，收紧货币政策、适当加息是控制通胀的重要手段。鸽派会更加看重刺激就业，关注失业率与通胀负相关的菲利普斯曲线，主张维持宽松的货币环境以强化就业。通常情况下，鹰派利好美元升值，鸽派利好美元贬值。</p><p>美联储的成员由联邦储备委员会和12家联邦储备银行的行长组成，具有投票权的最多12位，除去联邦储备委员会成员和纽约联储银行行长，余下11家联邦储备银行行长中4人轮值，轮值期1年。2022年1月，美联储具有投票权的委员轮值换届，新轮值的4位联邦储备银行行长均为鹰派，使得美联储内部的势力对比较2022年中旬有了较大调整。“美联储转鹰”指的是既是美联储成员及货币政策态度的调整，也是货币政策的转向。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65ea786061934761dd7824a184ace65c\" tg-width=\"994\" tg-height=\"817\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>表一 美联储投票委员及货币政策态度 资料来源：Bloomberg</p><p>风险资产的表现与美联储的态度有关，也与市场的预期有关。当市场在议息会议前对加息路径的预期足够悲观时，美联储的鹰派声明并未超出市场预期，点阵图落地后消除了市场的不确定性因素，风险资产反而可能反弹；反之，当美联储的政策声明、表态或鲍威尔的发言超出了市场预期时，市场则会剧烈动荡。</p><p>历史从来不会简单地重复，但有相似的韵脚。我们看待美联储的鹰鸽之争亦是如此，意识到进行政策预判具有不确定性，但仍然能从鹰派和鸽派相互争论的历史中去寻找规律的痕迹。</p><p>（作者钟倩为某大型股份制商业银行境外债券交易员，译著《中国纵横》由四川人民出版社出版。）</p></body></html>","source":"sina_us","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>从战争到货币：所谓“鹰”“鸽”是怎么来的？意味着什么？ </title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n从战争到货币：所谓“鹰”“鸽”是怎么来的？意味着什么？ \n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-02-15 20:15 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/jjxw/2022-02-15/doc-ikyamrna0948842.shtml><strong>新浪财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：钟倩在美联储2022年1月的议息会议上，美联储主席鲍威尔强调美国经济强劲复苏和通胀超标，政策声明中不再强调“使用其全部工具来支持美国经济”，“鹰派”基调超预期，暗示货币政策即将转向。伴随着美联储态度的由鸽转鹰，“鹰派”和“鸽派”用法频繁在媒体对美联储的政策中提及，前者常用以代指强硬派，后者则指温和派。让我们来做个有趣的探究：这两种立场究竟是怎么来的？它们又分别意味着什么？战争中的鸽与鹰“鸽派...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/jjxw/2022-02-15/doc-ikyamrna0948842.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/12b9177d10f051a3c043a388d0095420","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite","BK4559":"巴菲特持仓","BK4534":"瑞士信贷持仓","SPY":"标普500ETF","BK4550":"红杉资本持仓","BK4504":"桥水持仓"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/jjxw/2022-02-15/doc-ikyamrna0948842.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2211633227","content_text":"作者：钟倩在美联储2022年1月的议息会议上，美联储主席鲍威尔强调美国经济强劲复苏和通胀超标，政策声明中不再强调“使用其全部工具来支持美国经济”，“鹰派”基调超预期，暗示货币政策即将转向。伴随着美联储态度的由鸽转鹰，“鹰派”和“鸽派”用法频繁在媒体对美联储的政策中提及，前者常用以代指强硬派，后者则指温和派。让我们来做个有趣的探究：这两种立场究竟是怎么来的？它们又分别意味着什么？战争中的鸽与鹰“鸽派”和“鹰派”的用法，最初源于媒体对政治外交态度、特别是战争倾向的描述上，两个词语并没有严格的定义，其起源可以回溯到1812年的第二次英美战争。1775年，莱克星顿的枪声打响了美国的独立，1783年英美签署《巴黎和约》，英国承认美国独立。但是，英美的主权纷争并没有就此结束。说服国会向拥有世界最强大海军的日不落帝国宣战并非易事，一群来自美国南部和西部的年轻政治家和国会议员，在媒体上卖力地煽动着美国的反英情绪。1811年，鹰派代表人物亨利·克莱（Henry Clay）当选为美国众议院议长，进一步推动了美国对英战争的进程。1812年，美国国会以微弱优势通过了对英开战的投票，美国对英宣战，主战场在英属北美殖民地加拿大各省。这场战争的反对者和媒体，则将向时任总统麦迪逊施压、要求向英国宣战的国会议员们称为“战争鹰派”（War Hawks），“鹰派”一词由此滥觞。根据历史学家唐纳德·希基（Donald Hickey）的统计，在1811年末之前美国报刊使用“鹰派”一词达129次。第二次世界大战之后，世界格局被划分为以美国为首的资本主义阵营和以苏联为首的社会主义阵营。新出现的意识形态以及广岛、长崎后世界对核威慑的恐惧，都进一步割裂了美国政党内部的观点。鹰派认为，苏联试图通过与美的军备竞赛，建立军事优势，在第三世界国家扩张势力，最终离间美国及其盟国，实现对美孤立。因此，美国不能此心存和平的幻想，需要坚决遏制苏联势力的扩张。鸽派则认为，美国应当更加关注其国内的经济社会问题，核威慑下苏联也同样担心核战争，因此美国应该克制而不刺激苏联。在卡特（Jimmy Carter）政府时期（1977-1981年），国务卿万斯（Cyrus Roberts Vance）和国家安全事务助理布热津斯基（Zbigniew Brzezinski），将美国政治外交上的鹰派和鸽派斗争推向了高潮。布热津斯基是极端反苏派，万斯是主和派，卡特总统在其间扮演着中间派的角色。1978年，苏联入侵阿富汗，卡特政府转向对苏遏制战略，万斯的决策逐渐被边缘化，与布热津斯基的矛盾日益加深。最终在1980年两派政见矛盾激化，伊朗伊斯兰革命后扣押了美国使馆人员，万斯因为反对鹰派的武力营救人质方案而向卡特提交了辞呈。万斯的辞职，发生在冷战期间美苏关系从缓和转向对抗的分水岭，鹰派和鸽派的交锋，一定程度上反映了美国政府对苏联政策的改变。万斯辞职后，卡特任命鸽派参议员马斯基（Edmund Sixtus Muskie）继任国务卿，以平衡政府内部鹰、鸽的力量。在今天的美国国内政治中，鹰派和鸽派的争论仍然是一个长期的问题，其背后不乏存在钢铁、汽车财团、石油、军工财团和崛起的科技巨擘等等利益集团之间的博弈。在国际格局多极化和复杂化的今天，两派的势力消长因时因势而变，政治家的观点也因时因势而动。货币政策的鸽与鹰美联储的“鹰派”和“鸽派”，则重点关注美国货币政策的讨论。就当前的市场环境而言，鹰派指的是指尽早退出量化宽松，收紧货币政策的倾向；而鸽派则偏向于维持更长时间的宽松政策，较晚进入加息周期。在美联储现行的货币政策框架下，控制通胀和刺激就业是两大核心要素。鹰派更加关注于控制通胀，收紧货币政策、适当加息是控制通胀的重要手段。鸽派会更加看重刺激就业，关注失业率与通胀负相关的菲利普斯曲线，主张维持宽松的货币环境以强化就业。通常情况下，鹰派利好美元升值，鸽派利好美元贬值。美联储的成员由联邦储备委员会和12家联邦储备银行的行长组成，具有投票权的最多12位，除去联邦储备委员会成员和纽约联储银行行长，余下11家联邦储备银行行长中4人轮值，轮值期1年。2022年1月，美联储具有投票权的委员轮值换届，新轮值的4位联邦储备银行行长均为鹰派，使得美联储内部的势力对比较2022年中旬有了较大调整。“美联储转鹰”指的是既是美联储成员及货币政策态度的调整，也是货币政策的转向。表一 美联储投票委员及货币政策态度 资料来源：Bloomberg风险资产的表现与美联储的态度有关，也与市场的预期有关。当市场在议息会议前对加息路径的预期足够悲观时，美联储的鹰派声明并未超出市场预期，点阵图落地后消除了市场的不确定性因素，风险资产反而可能反弹；反之，当美联储的政策声明、表态或鲍威尔的发言超出了市场预期时，市场则会剧烈动荡。历史从来不会简单地重复，但有相似的韵脚。我们看待美联储的鹰鸽之争亦是如此，意识到进行政策预判具有不确定性，但仍然能从鹰派和鸽派相互争论的历史中去寻找规律的痕迹。（作者钟倩为某大型股份制商业银行境外债券交易员，译著《中国纵横》由四川人民出版社出版。）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1736,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":50,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}