社区

火爆的元宇宙，普通人有哪些投资机会？21年3月，Roblox 上市，首日股价涨54%，10月份，Facebook更名meta，11月微软宣布进入元宇宙，看下图各巨头的动作，从此全球科技巨头分分布局元宇宙， 进入22年，各巨头开始出现分歧，布局的赛道和方式也不相同，总体上看，围绕着硬件、大基建、底层架构、核心生产要素、内容与场景6大版本展开竞争。巨头之外，诸多创业公司在细分领域都纷纷入局，有望成为日后新时代的独角兽，并在资本市场闪亮登场。 首家提出「元宇宙」概念而上市的公司 Roblox ，是一个玩家可以自建内容的游戏平台，完全虚拟出一套「平行世界」，人们在里面生活有其规则，有相应的社交，可以进行交易，并且借助VR设备，给用户带来更加沉浸式的体验。 Roblox 公司提出元宇宙的8大关键特征：身份、朋友、沉浸感、随地、多样性、低延迟、经济以及文明 ，客户端满足用户的体验，Roblox studio平台提供 UGC工具，降低开发者/用户创作的门槛，并且搭建了一套游戏引擎。 Meta最激进的元宇宙巨头 $Meta Platforms(FB)$ （前FaceBook）公司，股票代码变更为 MVRS ，专注于转向以虚拟现实为主的新兴计算平台，扎克伯格表示，公司将全面转向元宇宙。Meta 属于综合性布局，在硬件入口有 Oculus VR ，从1代到2代，全面布局各个消费阶层，销量遥遥领先；在内容端，VR游戏先行 ，利用其Facebook、inistagram 社交优势，扩大虚拟化版图；在底层架构方面，搭建 FB Reality Lab，研究包括计算机视觉、面部视觉、眼动追踪、人工智能、VR/AR 变焦技术等，整合技术底层平台；人工智能方面，推出新工具 Presence Platform ，使开发者能够方便快速创建基于真实房间的更智能MR应用。 英伟达，卡位元宇宙世界硬件底层 $英伟达(NVDA)$ 的立足之本，即GPU，当下AI、云计算、数据分析与高性能计算等核心科技行业已离不开最顶级图像 处理技术(GPU)的强力支持。 而独立显卡这一领域由英伟达与AMD主导，根据Statista的统计结果，英伟达占据7-8成的市场份额，拥有绝 对的话语权与主导权。 GPU核心技术之外，英伟达将业务范围进一步辐射至数据中心、高性能计算、AI等;其基于GPU构建的软硬件一体生态是构建元宇宙的技术平 台底座。按照我们划分的元宇宙研究框架的六大组件，目前英伟达在硬件入口、底层架构、人工智能这三大方向上均着力布局。 •硬件入口:引领GPU持续迭代发展，为硬件提供算力支撑 •人工智能:基于GPU优势主导AI芯片 •底层架构:Omniverse，软、硬件技术的集大成者 高通:元宇宙世界之“芯” 以通信技术起家，抢占智能手机芯片阵地，特别在高端旗舰手机上，高通骁龙是绝对的芯片之王。从2020年手机出货量来看，联发科超越高通骁龙成为智能手机芯片领域的霸主；深度布局XR生态，展望元宇宙世界之“芯”，致力于解决元宇宙的芯片问题。 Apple:最具潜力将AR/VR设备推向主流 Apple对于元宇宙世界的重要性在于其最具潜力将元宇宙的硬件入口——AR/VR设备推向主流。相比VR，Apple更看好AR，并且已经在AR 领域默默耕耘多年，其作为移动互联网时代的科技霸主，在硬件与软件领域均占据绝对资源优势，拥有从PC到智能手机再到AR眼镜/头显的强 大硬件生态体系。尽管首款AR设备尚未推出，但从近几年的发展来看，不论iPhone还是iPad，Apple产品对AR技术的支持越来越健全。，目前Apple在硬件入口、底层技术、内容与场景这三大组件方向有竞争优势。 •硬件入口:贯彻苹果产品理念，追求极致+自建生态 •自研与收购并举，布局AR核心环节与关键技术 •Apple TV+拟引入AR功能，App Store内容逐步丰富 微软:最先提出并专注于企业元宇宙 微软CEO Satya Nadella 在 Microsoft Inspire 的一次演讲中，首次提出“企业元宇宙”的概念，其具体含义指“随着数字与物理世界的融合而 产生的基础设施堆栈的集合体”，是数字孪生、物联网(IoT)与混合现实的结合。相较于Facebook的元宇宙布局思路(UGC内容、社交场景、 家庭场景、工作场景)，微软率先提出并专注于企业元宇宙这一方向。 •硬件入口:HoloLens继承Kinect技术，专注生产力工具 •底层架构:完善的企业元宇宙技术堆栈，Mesh将融入Teams •内容:Xbox积极拥抱元宇宙，企业元宇宙与娱乐平台同步发力 谷歌:AI+云+安卓，元宇宙底层架构关键入局方 谷歌在AI研发人员、学术论文数量等都处于行 业领先水平，根据沙利文评估，谷歌在综合AI的技术实力与落地能力两个维度都在科技巨头中处于行业前列，具有非常强大的AI综合实力。2016年AlphaGo打败围棋选手李世石，推动人工智能受到市场广泛关注，是人工智能发展历程中重要的里程碑事件，而AlphaGo的背后就是 谷歌旗下DeepMind的开发团队。 谷歌是全球Top4的公有云服务商。根据IDC数据， 2020年谷歌全球共有云市场的份额为4.8%，仅低于亚马逊(46.8%)、微软(14.2%)、 阿里(7.6%)，在全球共有云IssS行业中排名第四。谷歌正式布局云计算的时间晚于亚马逊、微软，在经历2任高管后，目前在云计算方向的 布局正在加速。凭借领先的AI与云计算的能力的结合，谷歌有望在元宇宙底层架构方向扮演重要的角色。 Amazon:引领云计算行业发展，聚焦底层技术开发 亚马逊更聚焦于技术底层的能力建设。2021年亚马云科技 re:Invent 全球大会上，亚马逊全球副总裁、亚马逊云科技大中华区执行董事张文翊 表示“我们认为元宇宙一定是云计算可以大量赋能的一个领域。元宇宙本身需要的就是计算、存储、机器学习等，这些都离不开云计算。”目 前亚马逊以云为核心，已形成丰富的元宇宙开发工具矩阵。 亚马逊为Meta、Epic games等公司展开深度合作，为其提供云计算服务支持。 腾讯:元宇宙拼图较为完善，多赛道投资布局 $腾讯控股(00700)$ 微信+QQ接近全覆盖，并探索新型社交布局细分领域。基于社交的溢出优势大，外延布局其他数字内容业态。腾讯的元宇宙策略是软件而非硬件驱动 腾讯认为，元宇宙最有吸引力的一点就是用户体验， 让客户参与到虚拟世界的研发建设中。此外，元宇宙 中容易被忽略的是用户社区，而腾讯已经有相关的功 能性产品如UGC、PGC工具、社区服务器等。 腾讯是全球最大的游戏公司。腾讯持股拳头游戏100%股份，后者代表作为全球最流行的电竞游戏《英雄联盟》;持股Epic Games约40%股 份，布局虚幻引擎开发平台、《堡垒之夜》游戏内容;持股蓝洞公司11.5%股份，其代表作为《绝地求生:大逃杀》;持股育碧5%股份;持 股动视暴雪5%股份等全球知名的游戏公司。 游戏是当前移动互联网的最高级形态，也是距离元宇宙最近的“入口”体验。腾讯已经占据了“入口”体验优势，Roblox、堡垒之夜被看做 是当前最接近元宇宙形态的两大游戏。在初期版本的元宇宙中，这些游戏将保持人们参与及沉浸其中。 阿里巴巴:云计算领域先发优势，展望电商多场景应用 阿里云是全球第三、中国第一的云服务商。以中国为核心，辐射亚太与欧美区域。在产品层面，阿里云以飞天云操作系统为核心，向下定义硬件体系，向上打造云钉一体的软件服务，目前已经形成以云为基础的软硬件技术体系，阿里云已针对云游戏提出了相应的解决方案，已经具备入局的先发优势，有望发 展成为元宇宙时代不可或缺的云计算基础设施。 百度:决胜AI时代，积极布局元宇宙方向 百度布局AI较早，并逐步释放AI能力。目前百度已经形成了全方位的人工智能生态体系，以百度大脑为底层技术核心引擎，在飞桨深度学习平台、百度昆仑芯片、DuerOS平台与智 能硬件的加持下，不断深化AI技术在B端客户侧的商业化，并通过AI赋能云服务，以百度智能云为载体，加速AI在各行业的商业化。 网易:RPG能力与虚拟人技术尤为突出 硬件端:尝试搭建AR软硬件一体化生态，HoloKit AR眼镜:尝试搭建一体化生态，集合游戏、人工智能、严选三部门力推，网易洞见、网易影见:赋能B端AR营销、会展陈设等多场景，人工智能:重点布局虚拟数字人方向，底层架构:伏羲通宝可实现跨游戏、跨服务器流通，内容与场景:巩固游戏优势，试水会议场景。 小米:VR硬件布局仍在推进，重点布局云游戏分发 小米依靠硬件获客，并建立起三层硬件产品体系。小米将智能手机与IoT产品作为吸引用户的最直接平台，在硬件生态方面，小米拥有手机、电视、路由器以及通过生态链孵化的大量产 品，独特生态链模式构建了手机配件、智能硬件及生活消费产品三层产品矩阵， 形成了广泛触达用户的硬件体系，依托庞大用户群体，助力云游戏内容分发。 怎么投资？ 元宇宙是未来20年最宏大的全球叙事，国内外的巨头们纷纷都在布局元宇宙，差距还是明显的 ，6大板块，布局重点不一样，根据自己公司的基因情况，着重点发力。总的来说，元宇宙将带来一场新基建革命，构建元宇宙以“硬技术”为基础，元宇宙所必需的后端基建，包括5G通讯网 络、算力与算法等。后端基建公司范围广、业务多样化，但共同的特征是面向企业服务为主、to B为主;国内外的to B公司，竞争力差异极大、竞争格局 完全相反，背后的原因值得深究;同时，我们判断在互联网、数据智能、AI的加持下，国内的走向有望优化，从而承载巨量的资本。 对于我们普通人而言，除了投资各大公司，直接买卖他们的股票之外，还有一个很好的选择 元宇宙ETF METV.us ，感兴趣的可以看看，十大持仓占比 55%，包括 英伟达、微软、Meta、Roblox、unity、高通、苹果、亚马逊等等，不失为一个不错的标的。 针对元宇宙，你有什么想法，欢迎一起探讨。