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2022.02.11

两个消息：1.腾讯在2021.12.31之前被动增持了180万股；

2.脉脉上传言，滴滴在3月初要恢复上架了，这个信息可信度大概30%，因为之前连续多次都听到过这个传言了。

无论如何，滴滴从最低点的2.84涨到昨天，已经反弹了30%。

按照分析，回到8以上的机会，需要两个里程碑，1是恢复上架，2是解决香港上市的机会。

2021.12.17

  第一个可能，参考按照之前美团的处理时间，是从4月开始调查，10月出结果，前后花了六个月时间；滴滴的事件相对美团严重的多，假设一样的处理时间，滴滴是2021年7月初开始调查的，按照6个月的时间算的话，滴滴最早可能是在春节前有结果，也就是1月底之前，我们可以乐观的看到滴滴的处理出现结果；

  第二个可能性，这个处理结果包含了滴滴宣布从美国转去香港上市，

那么就需要等明年3月底启动香港上市，假设要一个月完成上市，那估计得2022年的4，5月份了。

这样算下来，还得4个月左右的时间app不能上架，那么滴滴的市场占有率的份额还得下降。按照之前的估值算的话，还得打八折算：9.6到12.5的八折是7.8 到 10。

  以上是一种猜测，并不代表实际结果，不作为投资参考。本人持有滴滴。

2021.12.5

滴滴调研记录：上周，滴滴投资的一家东南亚打车巨头grab通过spac的模式上市了，目前市值约为355亿美金左右；

grab我并不太了解，大概半年前有一个雪球的帖子提到了这个公司，当时的贴主强烈建议大家关注这家公司，所以我对grab有些印象。上周grab上市之后，看了下滴滴目前持有grab的股份超过5%，不到10%的样子。

  对比下grab，uber，didi三家工资，按照公开资料收集到的数据如下图展示：

   从2018至2020年，滴滴营收分别为208.14亿美元、227.6亿美元和203.98亿美元，相比Uber的营收分别为104.33亿美元、130亿美元和113.9亿美元。如下图所示

  滴滴的亏损控制做的还是比uber好。如果按照uber的实际估值来折算，滴滴至少不低于uber的市值，也就是接近700亿美金。滴滴上市之前预估的价值是超过1000亿美金，这个已经打了7折了。虽然疫情影响比较大，但是国内2021年比2020年控制的好多了，至少不欧美好，也就是说滴滴的主营业务的恢复是比uber要好的。

  相比之下grab这样对比估值过高了，至少打5折才相对便宜。

  滴滴属于过度便宜了，如果是对应uber的估值那么滴滴至少价值700亿美金左右。

滴滴内部人员的估值

   滴滴普通股的公允价值在2021年3月31日是47.71美金/股，滴滴上市的时候ADS与普通股的比例为4：1；转换成ads就是：47.71/4=11.93美金，也就是预估的美股上市的ads股价。当然，截止到12.05日滴滴在美股上的股价是6.10美金。内部的公认的价格至少在2021年3月31日是12美金左右。

考虑到滴滴转到港股上市，港股的估值可能不太高，流动性有不如美股（这个存疑，毕竟腾讯也是港股好多年），假设股价打个8折的话，12*0.8=9.6美金左右的估值。

那么滴滴还有58%的空间。对应的估值约是493亿美金。

综合上述，滴滴的市值在493-700亿美金之间，折中取600亿美金左右比较合适。

对应的美股ads的股价在9.6到12.5之间比较合适，目前的价格来说属于相对便宜的价格。

个人持有滴滴，投资有风险，上述分析不作为投资意见。仅仅作为参考。

以上数据来自于网络，新闻媒体，以及招股书。如有侵权，第一时间删除。

2021.12.1

上周我也简单调研了滴滴内部的一些员工：

   前几天和一位在滴滴呆了三年的前同事交流，现在滴滴内部还比较稳定，特别是高级别的人才；

公司执行了一些措施，比如今年做了好几次加薪来挽留员工，工资从来也不晚点发，都是每个月的最后一个工作日按时到账。部分做的不好的业务在收缩，比如社区团购，但是整体内部并没有太大的影响。

  滴滴也尝试了一些新业务：松果财经消息，据Tech星球获悉，滴滴从2020年开始测试的餐饮服务项目“满足盖饭”浮出水面，目前在天津测试，近期更名为“嗷嗷吃饭”。经核实，“嗷嗷吃饭”的背后主体公司（北京萨迪斯凡餐饮有限公司）中的原股东和现股东、监事，均为滴滴人力资源部门的人担任。据透露，滴滴计划希望将国内的这项业务模式用于海外的外卖服务。

关于监管结果的反馈：

我们参照美团的经历，今年4月，市场监管总局对美团开展调查，几乎是半年后，10月8日,对其垄断行为作出了34.42亿的行政处罚，滴滴很有可能，也将在年底迎来监管部门的最后审核。

据称滴滴还准备了100亿元人民币，用以应对有可能到来的高额罚款。

2021.11.11

#大新闻

路透社引述知情人士称，滴滴准备在今年年底前重新上线打车App，预计监管机构将在12月敲定对公司的处罚细节。另据消息人士称，滴滴已拨备100亿人民币用于支付罚款。

这段时间滴滴一直调整应用程序，确保符合11月1日生效的《个人信息保护法》，同时所有员工都接受相应培训。 #滴滴 $DIDI https://t.co/W5ime0EmKB

2021.11.09

知乎上的信息分析的如下：

对滴滴的网络安全审查是7月2日宣布的。那么，一般来说，30个工作日也就是8月13日会完成初步审查，也可能会延长到9月3日。如果相关部门回复意见较慢，最晚9月24日决定是否进入特别审查，如果特别审查，那么最晚11月15日出结果，也有可能适当延长，估计不会超过年底。