暴跌2.72%,纳斯达克指数进入技术性熊市,可以抄底了吗?
@贫民窟的大富翁本人:
早上打开手机,吓了一跳,纳斯达克综合指数暴跌2.72%!我看了一下K线图,从11月底16212点开始至今已经下跌15%,算是进入技术性熊市了。 下跌的原因很简单,美联储在通胀压力下要加息,市场认为科技股的估值较高,需要调整。 中证白酒指数从2021年2月底开始调整,从21663点跌到16817点,下跌了22.3%。 最近医药100指数从2020年8月份的21235点跌到15584点,下跌了26.6%。 这三个指数基本上代表了所谓的“赛道股”现状,最近一直有人问我,能不能抄底? 这张指数估值图是我从蛋卷基金摘取的。这些数据很能说明问题。 因为这三个行业的盈利能力中软实力比硬资产更重要,所以PB没有什么参考价值。 从指数类型看,纳指100是宽基指数,尽管其核心是科技股,但是从逻辑上讲,宽基指数的安全性比行业指数是要更高一些。从PE估值看,纳指100是最低估的,而ROE代表了资产的盈利能力,两个资产相差5%基本上就属于两个等级的资产了。比如一个公司ROE是20%,一个是15%,在其他因素相同的情况下,前者的合理估值会比后者高得多。 我们国家的医药行业中有三部分:创新药、仿制药和中药。中药里面有两个异类:云南白药和片仔癀,如果我记忆不差的话,应该没有其他盈利能力很强的企业了。(这里不考虑东阿阿胶)股市有句调侃的话:中国人,白酒+中药。我其实不是很理解为什么中国的股市这么喜欢中药,因为从数据看,中药真的不赚钱。 仿制药这块基本上会被集采**,很难有超额利润。创新药这两年发展很快,但是权重还比较低,盈利能力也还没有全面的数据供参考,我是比较看好的,买了创新药ETF。 从逻辑看,医药100指数是盈利能力最差的指数,就算放在全部指数基金看,也是一个三流的指数。再说一次,我实在不理解为什么中国的股民喜欢医药(尤其是中药),给了这么高的估值。 中证白酒和纳斯达克的比较,大家看数据就明白了,纳斯达克的盈利能力稳压中证白酒,估值比中证白酒低了一大截。 我知道从感情上很难接受,但确实,纳斯达克指数即使涨了十年,即使已经十年十倍,也比我们最引以为豪的白酒盈利能力更强。这背后的逻辑:科学技术是第一生产力。 所以我的观点就是:从中长期投资看,尽管纳斯达克指数在美联储加息的背景下大概率调整,但是仍然比我们的白酒医药有投资价值。 最后给大家介绍一下纳斯达克指数的基本信息:纳斯达克100 指数的成分股选择以大市值为核心逻辑,包括了在纳斯达克股票市场上市且市值最大的前100 家美国内外非金融公司。纳斯达克100 指数主要覆盖了如信息技术、消费、零售/批发贸易和生物技术等高成长行业中的科技龙头,例如苹果(AAPL.O)、谷歌(GOOG.O)、亚马逊(AMZN.O)、FACEBOOK(FB.O)和特斯拉(TSLA.O)等,这些股票大多属于在各自赛道赫赫有名的全球“领跑者”,体量巨大且先发优势明显,具有较高的长期配置价值。 如图是纳斯达克指数成分股的前20只股票,大家看一下它的行业结构,主要是信息技术,其次是可选消费,然后是必选消费和电信服务。 所以很多人认为中概互联是可以和纳斯达克指数相媲美的,其实不然,这里的苹果、特斯拉其实也可以理解为高端制造,一个国家的科技兴起,除了软科技,还应该有硬科技,我觉得恒生科技指数和纳斯达克指数更像一些。 目前我持有中概互联和恒生科技两个指数,后者权重略重于前者。
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