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中概ETF似乎终于赢得了美国投资者的青睐。 中概ETF似乎赢得了美国投资者的青睐。 11月，反映中概股整体股价表现的纳斯达克中国金龙指数累计涨幅达到42.13%，创下有记录以来的最大单月涨幅。 一系列中概ETF两位数飙升在反弹引起了人们的关注，过去几周资金流入有所增加，一些 ETF 的看涨期权活动正在激增。 规模 65 亿美元的 iShares MSCI China ETF（MCHI）在 11 月份上涨了约 32%，流入量约为 5.67 亿美元。MCHI 追踪 MSCI 中国指数，该指数衡量主要中国公司的表现。 规模 50 亿美元的金瑞中证中国互联网基金 (KWEB) 在过去一个月也上涨了 48%，认购量升至 6 月以来的最高水平。KWEB 追踪的是一个投资于以互联网为主要业务的中国上市公司的指数，并没有看到大量资金流入。 11 月，包括 50 亿美元的 iShares China Large-Cap ETF (FXI) 和 20 亿美元的 Xtrackers Harvest CSI 300 中国 A 股 ETF (ASHR) 在内的其他基金分别小幅上涨 34% 和 17%，其中 FXI 的涨幅为11 月 30 日单日流入1.05 亿美元，为 3 月以来的最高水平。 华尔街资本缘何抄底中概股 上述美股经纪商直言，过去一个月，中概股的投资氛围或许达到今年以来的最佳时刻。 “不少对冲基金正纷纷重返中概股市场，尽管他们的中概股持仓尚未突破此前高点，但他们抄底行为表明中概股依然是他们密切关注的资产类别。”他指出。 AXS Investments首席执行官Greg Bassuk认为，越是全球经济发展面临不确定性时，投资者越希望配置那些确定性相对较高的资产，目前中概股估值明显被低估，加之中国经济趋于稳健发展，无疑令众多华尔街资本将中概股视为具备较高反弹潜力的“优质资产”。 上述华尔街多策略对冲基金经理向记者透露，11月以来华尔街资本对中概股的日益青睐，也受到中国防疫措施持续优化的影响。此前，不少华尔街基金担心中国防疫措施或令明年中国经济趋于放缓，一直不敢抄底中概股，但随着11月以来中国持续优化防疫举措，带动不少资本踊跃抄底中概股。 记者多方了解到，尽管华尔街资本纷纷抄底中概股，但他们的投资策略依然谨慎。其具体表现在三个方面，一是超配中概股的对冲基金屈指可数；二是不少对冲基金仍在控制中概股的投资占比，多数华尔街机构要求中概股投资占比不要超过3%-5%；三是多数对冲基金主要抄底新能源汽车、互联网等业绩超预期增长的中概股，有意无意地压缩中概股投资范畴以控制潜在投资风险。 “相比而言，不少中小市值中概股近期股价上涨，仍然是受到游资追捧，大型华尔街基金并未入场。”前述美股经纪商直言。这背后，是众多中概股经历过去一年股价大幅回调后，其估值难以满足大型基金的调研范畴。 记者获悉，目前市值低于30亿美元的美股，很难被大型对冲基金青睐并纳入投资资产池。 “因此，中概股还需吸引更多资本入场推高股价市值，从而吸引大型基金的青睐与投资调研，从而形成资本流入-估值持续回升的良性循环。”这位美股经纪商指出。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ $中国ETF-iShares MSCI(MCHI)$ $美国舒适系统(FIX)$ $德银沪深300指数ETF(ASHR)$ $三倍做空富时中国ETF-Direxion(YANG)$ $三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$