社区

网易2022Q4及全年财报发布，显示公司2022年度净收入达到965亿元人民币，同比增长24.8%，而2022年Q4营收则为254亿元人民币，同比增长4%。虽然Q4归属于公司股东的持续经营净利润为48亿元人民币，非常接近市场预期，但同比下降了27.1%，或许令市场投资者感到失望，从业务板块来看，游戏及相关增值服务仍是公司主要的营收来源，而云音乐的收入增长也表现不错，有道的净收入同样呈增长趋势。

游戏业务是网易的核心业务，Q4的游戏及相关增值服务净收入达到190.86亿元人民币，同比增长1.56%，此前公司曾经推出一系列大型游戏，例如：《梦幻西游》电脑版和《永劫无间》等端游，除此之外新手游和现有热门手游，包括《无尽的拉格朗日》也对游戏业务的净收入贡献不小，值得一提的是，公司也在积极推动游戏在全球范围内的发展，据报道公司于2022年11月在韩国上线了旗下的热门游戏《堡垒之夜》，并在该国市场取得了成功。

云音乐的净收入同比增长25.78%，达到23.76亿元人民币，公司表示社交娱乐服务净收入的增加和成本管控的改善是云音乐毛利润同比增长的主要原因，云音乐在中国市场拥有众多用户，公司通过音乐版权的收购和社交媒体的整合，成功实现了用户增长和服务的多元化，同时公司也在积极扩大云音乐在全球范围内的影响力，去年12月公司与全球最大的唱片公司环球音乐集团达成合作，旨在将环球音乐旗下的歌手和音乐作品引入中国市场。

有道的净收入同比增长9.01%，达到14.54亿元人民币，有道是网易旗下的在线教育品牌，以语言学习和在线翻译服务为主打业务，随着在线教育市场的迅速发展，有道的业务在近几年取得了很好的发展，公司通过产品升级和内容优化，提高了产品的竞争力。

另外2022年Q4网易游戏及相关增值服务净收入190.86亿元，同比增长1.56%，该业务毛利润同比增长主要得益于在线游戏净收入的增加，包括《梦幻西游》电脑版和《永劫无间》等端游，以及新手游和包括《无尽的拉格朗日》在内的现有热门手游。与此同时，网易云音乐的净收入为23.76亿元，同比增长25.78%，毛利润同比增长主要得益于社交娱乐服务净收入的增加以及成本管控的改善。

值得一提的是网易在财报中也提到了公司自2018年启动GPT（生成式预训练）模型研究，目前已自研数十个超大规模预训练模型，覆盖自然语言，文图跨模态，文音跨模态，智能抓取，情绪感知等多种模型领域，通过承担浙江省级尖兵项目“超大规模预训练模型云平台”的建设任务，网易积累了丰富的预训练模型训练和工程优化经验，未来相关技术可应用于智能制造，智慧学习，数字文旅，数字娱乐，数字音乐等数字产业。



总体来看网易在2022年取得了稳健的业绩增长，尤其是在线游戏和云音乐业务表现突出，同时公司在GPT模型领域的投入也表明其在未来数字产业的发展中将具有一定的竞争优势，然而公司在2022年Q4归属于公司股东的持续经营净利润同比下降约30.6%的表现也值得关注，总运营费用的增长也需要仔细研究，以确定公司是否需要进一步优化成本管理。

PS：网易在2022年表现出的业绩增长和技术投入值得投资者关注，然而投资者应该注意公司面临的风险和挑战，包括竞争压力和成本管控的挑战，投资者应该综合考虑这些因素，以做出明智的投资决策。

$网易-S(09999)$