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上周，多个监管部门联合发布，关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定征求意见稿，目的是进一步加强境内企业境外发行上市相关保密和档案管理工作，明确上市公司信息安全责任，维护国家信息安全，减少不必要的涉密敏感信息进入工作底稿，提高跨境监管合作的效率，体现了统筹开放与安全的理念，将促进中国境内企业境外发行证券和上市活动有序开展。简单一句话，共同相向，完成共同想象，利好。

当然，这事不用分析，用眼睛就能看到。上周末，美股跌了，却被中概股拉起。$网易(NTES)$ $拼多多(PDD)$ 百度 涨超6%，$京东(JD)$ 收涨2.1%，每日优鲜收涨近14%，贝壳找房涨超13%，网易有道涨超9%，B站涨近8%，好未来涨超7%，富途控股涨超6%，腾讯粉单、小鹏汽车、理想汽车、爱奇艺、新东方涨超5%，知乎涨近5%，蔚来汽车、微博涨超4%，带动纳斯达克金龙中国指数（HXC）收涨4.7%

重点是，中概股能继续涨吗？纯学术分析，这次删除了原《规定》关于“现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果”的表述。这其实就是放松了标准。其次，又一次强调继续支持各类符合条件的企业赴境外上市，不断深化跨境监管合作。第三，删除此前《规定》中关于境外上市公司的定义和境外中资控股上市公司的境内股权持有单位参照执行的规定。

看未来，市场对中概股的担忧主要集中在几点。这只是征求意见稿，后面随着双方谈判的逐渐深入，会有新分歧，然后再进行协商。股价会跟随谈判的过程一波三折。所以，你是否相信卢梭的那句话，大雨可以延迟我们到达的时间，但不能阻止我们前进的脚步。

其次，基本面在变，此前互联网行业增长太快，每家公司只有不停的奔跑，才能勉强留在原位。这就是内卷的驱动力。比如美团，2021年全年有527万骑手促成了144亿单外卖，平均每单48.8元。试问，真有这么多人的时间如此宝贵，这么频繁地雇佣骑手给自己送餐，送零售，送奶茶？答案是资本的力量，与$美团-W(03690)$ 滚雪球的势能，让美团牵手商家送出的福利，将用户的实际支出压倒平均每单30元。但之后呢？如果外卖均价涨回50%，回到正常价格，外卖单会降到多少？资本估值又会去到哪里？所以，既然回不去原点，只能走向下一个终点。当然，基本面也有向互联网倾斜的一面，2021年$腾讯控股(00700)$ 的金融科技和企业服务（ToB业务)收入首次超过腾讯游戏板块，成为营收贡献的最大的板块，成为腾讯新的增长引擎。

最后，投资者心态是否会逆转？基本面每发生一点偏移，投资者心态总是海盗船般震荡。如果海盗船的“中点”是价值。你说，海盗船会在中点停留多长时间？我坚信，从悲观到乐观需要时间。所以，从布局中概股起，我已决定，做个反派。遇到挫折第一反应永远都是:哈哈 事情变得有趣了。

全网同名：证悟君