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2周后确定方向？

【铂瀛金融周报0410】

本周美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织IMF的会上的讲话较为鹰派，基本确定要在5月议息会议加息50个基点，并透露出6月、7月、9月的议息会议有各加息50基点的可能，外界分析中间月份还有大于加息50基点的可能；引起了市场恐慌的情绪，本周美股三大指数道指、标普、纳指跌幅均在3%以上，黄金跌幅略微小于股市，原油表现最为强势。

本周美股表现最为强势的是消费股和股息率比较高的防御型标的，如沃尔玛、可口可乐、宝洁、IBM等，这类企业股息率高，分红高，有些股息率甚至多达4%，接近银行的大额存款利率，而且多数为日常消费品，经济衰退对其影响不大；巴菲特近期不断增持股息率高的资产如惠普、电信公司VZ等；本周跌幅最抢眼的是奈飞，周内跌幅超30%，新公布的第一季度财报显示作为科技股的它用户数量首次下降，科技股主要的指标就是其业务的成长性，当增长性下降时，其估值将下降，从动态市盈率和市净率（分别为19.5和5.4）来看，和成熟行业的成熟公司比较处于低位，说明近期下跌有超跌迹象。

反观A股，本周五收盘终于出现小时线级别止跌信号，但仍然不是日线级别和周线级别止跌信号，从季度和月线看上证指数和深成指，下跌空间预计在5%以内，A股本周基建、消费和银行板块表现较好，如工商银行、海尔智家、双汇等，新能源、半导体板块同美股如AMD、英伟达一起下跌，其中以阳光电源、韦尔股份、闻泰科技等表现最差。

本周欧股表现明显强于美股，stoxx50指数本周几乎没跌，尾盘收于3842，结合美股、a股和欧股来看或将在2周左右时间后选择方向，2周后正好是5月份议息会议。

近期外汇市场，美元指数继续强势涨破100大关，仍然在上升趋势中，由于日本和国内近期宽松的货币政策，导致和美国利差缩减，本周人民币贬值超2%，日元则继续下跌，两月贬值超10%；历史当中，美元指数破百后，风险资产均有不错的表现，但此次美元指数有冲破新高的势头，短时上涨空间有限，需注意风险。

本周债市10年美债收益率和2年美债收益率齐涨，和美元指数走势相似，10年美债和2年美债收益率差值较上周缩小，2年美债收益率来到2.677%，较10年美债收益率的2.9%，相差8.5%。

大宗商品市场，本周原油价格相比其他风险资产强势，周四和周五价格几乎没动，目前在101.75做调整，本周EIA库存为-802万桶，远低于预期的247.1万桶，日线和周线级别预计以震荡上行的走势为主，比黄金走势健康；近期农产品表现较好，受印尼禁止出口棕榈油的影响（60%棕榈油的出口来自于印尼），棕榈油和豆油月涨幅均超10%。

贵金属市场，本周白银表现明显弱于黄金，黄金本周跌幅超2%，目前在1932附近调整，没有明显方向，预计近几周以震荡行情为主。

加密板块，本周btc明显强于美股，周五并没有随美股跌破4月18日的新低，加密市场能否继续向上，需要美股下周止跌，且价格脱离4w区间，目前从资金费率看处于恐慌情绪，且主动新增仓位主要以空单为主，下周btc走势尤为关键。

【基本面指标】

美元指数 101.1 （较上周上涨0.6%）

VIX 28.25 （较上周上涨19.6%）

比特币市场占比 41% （较上周上涨0.5%）

10年美债收益率 2.903 （较上周上涨2.6%）

2年美债收益率 2.677% （较上周上涨8.9%）

4月13日美国EIA原油库存 -802 万桶（预期值247.1万桶，前值 938.2万桶）

实体经济数据

4月1日非农就业人口 43.1万（预测值49万；前值67.8万）

3月30日ADP就业人数 45.5万 （预期值45万；前值48.6万）

4月1日失业率 3.6% （预期值3.7%；前值3.8%）

通胀数据

4月12日CPI数据 1.2% （预期值1.2%；前值0.8%）

3月31日PCE数据 5.4% （预期值5.5%；前值5.2%）