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今天这篇文章想和大家聊聊TQQQ 这只指数ETF。

TQQQ是什么

TQQQ的英文名称是ProShares UltraPro QQQ，翻译成中文就是：它是Proshares公司发行的一个指数ETF，用来3倍做多纳斯达克100指数。

TQQQ成立于2010年2月9日，美股交易代码为：TQQQ。目前TQQQ的总管理费用是0.95%：

要想弄明白TQQQ是什么，首先就要搞清楚纳斯达克100指数ETF：QQQ

纳斯达克100指数成立于1985年，该指数用来追踪在纳斯达克上市的市值最大的前103家成分股的综合表现：

这103家包括美国境内和境外的非金融行业公司，它们来自于媒体、医药、零售、电脑硬件和软件、电信、生物技术等多个领域，比如大家耳熟能详的苹果、微软、亚马逊、特斯拉等全球知名高科技公司，国内的拼多多、京东、百度、网易等公司也在该指数的追踪范围之内，可以说QQQ是一只跨越国界、面向全球高科技公司的的指数。具体成分股的情况可以在金融网站CNBC查询到：http://www.cnbc.com/nasdaq-100/：

从QQQ的年K走势来看，近10年接近于10倍的涨幅。如果以年为单位来计算投资周期，定投QQQ的收益妥妥的。而A股的中证100ETF，近10年基本处于原地踏步走的阶段，如果将上下震荡的损耗算进去，中证100ETF的赚钱效应很差：

弄明白了QQQ，那么TQQQ就很简单了，它是一个加了3倍杠杆的做多ETF。截止到目前为止，TQQQ追踪的公司有114家：

另外，关于ETF，个人从2018年开始接触基金时，就被好几个概念弄混淆，比如ETF基金，指数基金，这里顺便解释一下：

ETF基金是指数基金的一种，全名是交易型开放式指数基金，英文名字：Exchange Traded Fund(简称ETF)。ETF基金以特定的指数作为跟踪对象，买入指数中的全部或者是部分的股票，比如QQQ(纳指100ETF)，A股的纳指ETF， 还有巴菲特推荐个人投资者定投的标普500指数基金。由于ETF基金是在交易所上市的，所以它可以和股票一样，能够进行场内实时交易。

刚入市的时候，我也定投过国内的宽基指数基金，这个长期损耗真的很大，最后就放弃了。国内A股发展到今天，主动基金长期跑赢指数ETF；而美股的指数基金则长期跑赢主动基金，这也是我为什么选择在美股定投指数基金的原因。

TQQQ的运行原理

TQQQ的三倍杠杆主要是通过银行掉期合约或者互换等金融衍生品实现的，所以TQQQ才能实现以一敌十的杠杆功效。

我2020年接触TQQQ的时候也以为TQQQ是完全3倍于QQQ的上涨和下跌，但后面研究后发现并非如此。

拉长周期来看，在单边上涨的牛市行情中，TQQQ的收益率是远远大于QQQ的三倍的；单边下跌行情中，TQQQ的损失会低于QQQ的三倍，这是因为在上涨行情中，TQQQ会加大杠杆，而在下跌中会不断卸掉杠杆。虽然很多人会说TQQQ在震荡市中亏损过大，其实只要不是高位接盘，通过做T依然可以拉低TQQQ的持仓成本。

TQQQ 的注意事项

1. TQQQ并非通过融资实现三倍杠杆

上面也说过了TQQQ是通过银行掉期合约实现的三倍杠杆，并非传统意义上的股票账户融资。正因为如此，在使用股票账户资金正常购买一定数量的TQQQ时，即使TQQQ迎来快速下跌，也不会出现追加保证金或者平仓的风险。逆向思维，如果TQQQ是通过账户融资来实现三倍杠杆，这样的产品和赌博有什么区别？

由于TQQQ是加了杠杆的ETF，所以和正常的ETF相比，其下跌幅度会大很多，此时就是考验持股者耐心的时候了。

记得2020年年初刚开始接触TQQQ时，听到这个三倍杠杆真的挺吓人的，后面深入了解后并非如此。其他任何事都可以偷懒，但对于真金白银的投资而言，我们必须要有绝知此事要躬行的态度，提升认知，才能最终提升投资的能力。很多人遇到问题，往往是这个群问问，那个论坛逛逛，以期快速找到答案。很多人几万甚至几十万的投资可能只是依赖于网络上陌生人的回复和决策，自己丝毫没有认知。长此以往，这样的做很难赚到钱。

TQQQ的前十大持仓如下：

1. 纳斯达克100指数跌幅超过33%，TQQQ不会清零

在纳指100连续下跌34.72%时，TQQQ只下跌了73.3%，并不会清零。实际上即使继续下跌，TQQQ也只会无限趋近于零，而不会清零。

即使纳斯达克100指数多日连续跌超33%，由于在下跌过程中，TQQQ会不断降低杠杆，所以其并不会等比例跌超99%，出现极端情况，TQQQ的价格只会趋近于0，其资产价格不会变成0，这还是和TQQQ的运行原理相关。

另外，美股的熔断机制保证了这种情况发生的概率较低，换句话说，如果纳指100单日跌超30%多，估计全球股市都得跟着玩完。

目前美股发生类似2000年互联网科技泡沫的巨大黑天鹅事件概率较小，目前这些科技巨头的基本面扎实，不能和2000年时同日而语；而且按照美联储的掌控能力，不太会让美股崩盘。如果真的又来一次像2020年年初的史诗级熔断，我们就欢呼吧，那个时候就是all in TQQQ的最好时机了。

1. TQQQ可以做长线布局

很多人包括一些大V说TQQQ只适合做短线操作，不能做长线，这其实也是一种误解。

比如，如果你是在今年年初以80美元的价格入场TQQQ的，在一定程度上而言，这就属于高位接盘了。这一波高位腰斩，很多人的心态没有抗住，可能会割肉TQQQ或者其他股票。但如果你在40——50左右进场，那么你的安全区间会高很多，通过几波高抛低吸的波段操作，完全可以将成本控制在较低的区间，这样同样的资金可以买到更多的TQQQ数量，然后持仓等待纳斯达克下一波的牛市。

所以能不能做长线布局，你首先需要问下你自己：可不可以按年为单位布局TQQQ？很多人都说要做时间的朋友，当真正的危机降临时，却变成了做时间的炮友，马上割肉跑路。

不过如果你在高位一把梭哈，等到真发生2000年或者2008年那样的股市危机，那只能欲哭无泪了。

因此不论是投资TQQQ或者其他股票，任何时候都要做好仓位管理。真等到下一波股灾来临之时，就是我们财富自由的时候。

因为个股公司可能会因为金融危机破产倒闭，但是指数依然会涨回去，只是那个时候你有没有足够的资金来补仓捡便宜筹码了。

1. TQQQ的流动性充足

把TQQQ当作一个简单的股票交易就行，很多人可能会担心这种EFT指数基金的流动性，其实完全没必要，因为TQQQ每天成交额高达几十亿美金，比很多股票的流动性还要好。大家可以去对比下图中的ETF基金，没有调查就没有发言权：

另外，这里建议大家在美股不要购买主动型基金或者2倍3倍做多的行业指数ETF，除了持仓成本过高外，上下震荡的损耗也容易让人抓狂。

最典型的就是有“女版巴菲特”之称的凯西伍德——“木头姐”，在2020年上半年随着美股大盘反弹，木头姐掌管的ARKK基金一路高歌猛进；在2020年，ARKK基金的回报率一度接近200%，管理资产规模一度超500亿美元。不过在2021年下半年，ARKK净值的最大回撤幅度接近45%。更为尴尬的是木头姐遭遇了2022年最惨烈的开局，ARKK单日暴跌超7%，年内跌幅已超过10%。

因此想跟大家说的是，主动型基金在很大程度上考验基金持有人的水平和能力，只要是人，或多或少就容易受利益和情绪的影响，其稳定性完全不能和指数基金相比。另外，一些主动型基金的持有成本过高，不适合长期投资者。

另外，一些2倍3倍做多的行业指数ETF在选择时也要谨慎，比如SOXL，如果高位没有离场，这波震荡下行的损耗也很大。

虽然个人依然看好全球半导体行业的发展，但如果要投资的话，还是需要择时进入。

TQQQ的投资策略

我个人目前的整体策略是：守底仓，活加仓。用人话说就是低位加仓，千万不要追高买。

有人可能会说加了3倍杠杆的指数ETF会有震荡损耗，事实是只要不是高位接盘，通过合理做T降低成本，等到指数回暖，TQQQ的收益绝对让你惊喜。

当遇到指数在某一阶段有30%左右的回调时，不要犹豫，投入一定量的仓位进场扫货。比如TQQQ从今年年初的最高位85回调到如今的47左右，整体回撤已接近44%左右，此时就可以定投起来。越跌越买，单次下跌接近15%时，定投一笔资金，慢慢补仓。

如果遇到股灾，那就是发财的好机会。比如2020年年初新冠肺炎在全球肆掠，TQQQ最低跌到8块多。后面随着美联储放水，纳斯达克迅速反弹，TQQQ也创出新高。

坚信一个原则：个股可能会因为经济危机破产倒闭，但是指数终归会回去，我们需要做的是控制好仓位和持仓成本。

另外，如果你没有美股交易权限，可以关注A股的标的：纳指ETF，它跟踪的也是纳斯达克100指数，只是误差会大点，但是长期坚持定投也会有不错的收益。

结语

未来必将是科技继续引领时代方向，定投TQQQ，我们看好的是全球高科技公司高速增长带来的复利效应。

有人会担心这些高科技公司存在泡沫，想想美国的股市和中国的房市吧，货币超发已经成为一个全球现象，世界已无法回到金本位时代。

股市投资本身就是要学会与泡沫共舞，学会赚泡沫的钱。

大道至简，投资TQQQ不需要你有高深的基本面研究能力，也不需要有过硬的财务知识，只需要明白TQQQ的底层核心逻辑，真正做时间的朋友就好。

希望看懂这篇文章的人可以发财。