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大家应该都发现这两波的下跌半导体都是领跌，作为Beta的代表，$半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 半导体指数ETF这轮反弹至反弹到第一个阻力就倒头了，现在已经跌破了3月的低点，但纳斯达克较3月低点还有5%左右的空间。如果SMH继续下跌，看看它的主要成分股：$英伟达(NVDA)$ 、$台积电(TSM)$ 、$阿斯麦(ASML)$ 、$AMD(AMD)$ 和$美光科技(MU)$ 等可能还会不同程度继续下跌。我细查了行业发生了什么？目前芯片的需求紧缺仍然是存在，很多消息说今年下半年这种缺货状态会有缓解，这个可以等这一季度各家业绩会的时候听到具体的指引。通胀带来的成本上升不可避免，或者可能比想象的严重。另一方面，就存储这块需求不振，DRAM的价格在去年Q3见顶后一直处于跌势。显卡价格在涨了一年半之后也在跌，甚至市场预计会继续崩盘，据说是受到币挖矿的影响。 半导体过去一直是高beta 强周期的代表，在周期见顶明显的时候可能股价之前的溢价会被杀的更狠。我注意到SMH这两天的期权异动都来自PUT，股价并没有大涨，却被连续追PUT，可能是在做半导体公司的财报吧。还想说的AMD图形破位了。我曾在两周前做过AMD的SELLPUT，还好没有被行权，要不现在就亏了。复盘来看，当时确实已经注意到基本面的变化，但是没有思考到市场在这个时候杀估值会跟涨的时候给溢价一样狠。一个长期趋势线跌破，我暂时不会做单方面的SELL PUT。另外AMD的财报是5月3日，这两天有大量的跨式组合期权成交，都是行权价$95的，这个跨式我非常有兴趣参与，不看多也不看跌，高beta股票做波动率。$英伟达(NVDA)$ 比AMD强势，也在关键支撑上面了。但期权异动看赌NVDA反弹的人要多于看跌的，但是也是组合期权更多，说明财报在即，大家都不太想押注单方向。$台积电(TSM)$ 期权大单看到很多很多call，并且以价外的居多。但是图形上跌破了一个非常长期的区间，这个可能会是半导体率先见底的公司？但是我目前不会买入看涨，还是要等图形回归。