社区

导读： 近期芯片巨头们都纷纷发布了业绩，本篇我们聚焦几大芯片巨头本季度的业绩，来看看本季度业绩背后的行业趋势。 前期，因为奥密克戎的广泛传播，欧美进一步放开，伴随进一步回归线下，疫情受益的电子产品销售放缓，并且在40年最高通胀的影响之下，可选消费集体承压，电子产品，包括电视、电脑、智能手机需求不断放缓，因此市场对于芯片巨头们的业绩也非常担忧，股价走势较弱，费城半导体指数今年以来最大跌幅超过30%，可谓惨烈。 从龙头股的走势来看，两大YYDS龙头英伟达与AMD距离股价高点的回撤都在50%左右，PC销售疲弱、游戏需求放缓等不断打击着市场的信心，而最终从披露的业绩来看，芯片巨头们的业绩并未如市场预期的脆弱，业绩韧劲非常强，甚至超越市场预期，这背后的核心在于万物数字化的大浪潮之下，芯片巨头们的业绩更加的多元化了，东边不亮西边亮，这样带来的直接结果就是巨头们的业绩更加平滑了。 虽然疫情带来的红利看似在消退，核心点是部分深度受益于疫情隔离的品种业绩不及预期，包括peloton、docusign、zoom等，实际上数字化加速的趋势仍在持续，尤其是B端的数字化，云计算正在从方方面面重构B端的生态，几乎成为各个巨头的兵家兵争之地。 根据相关机构的统计数据显示，过去的2021年迎来了又一个关键性的节点，那就是数据中心超过移动市场，成为最大的内存和存储市场（此前，2012年移动市场超越PC市场，成为最大的内存和存储市场）。 前不久美光科技CEO Mehrotra也表示，数据中心已经取代移动设备成为2021年最大的内存和存储市场。Mehrotra还表示，在截至3月3日的美光2022财年第二季度，由于其DRAM和SSD产品组合的强劲需求，数据中心收入同比增长超过60%。美光预计，本财年剩余时间数据中心SSD收入将继续强劲增长。 可以看到，在万物互联及数字化不断加速的大浪潮之下，越来越多的生活及工业化场景线上迁移，芯片的应用场景越来越丰富，所产生的数据也越来越海量，而数据的存储、传输以及处理都需要芯片来提供支撑，因此作为流量爆发逻辑的根本体现，数据中心芯片成长正处于加速期，继续看好数据中心芯片相关公司 通过跟踪台湾信骅科技（5274.TWO）的月度营收数据可以很好地跟踪欧美服务器出货情况，从而间接跟踪欧美云计算数据中心的建设情况，近几月信骅出货数据不断向好，预示服务器行业的不断向好。 信骅科技，成立于2004年,结合一群具有十多年IC软硬体设计经验的优秀人才，同时观察到新的市场趋势与商机，而决心共同开创成立之Fabless IC设计公司。 信骅科技的企业使命在于针对个人电脑及伺服器电脑的远端操控、管理与资讯安全持续提供以SOC架构为基础之创新软硬体解决方案。 信骅科技拥有专业的IC设计经验及流程,使设计出来的IC能迅速商品化,目前有AST1000、AST1100、AST2000、AST2050及AST2100等主力IC产品,主要应用在网路及远端显示及控制,提供客户规划多样化及具弹性的产品规格，已取得多家国外电脑伺服器大厂如IBM,DELL,Sun Micro…的订单大量生产，并已成为全世界前两大KVM网路处理器晶片的供应商之一。 此项商机在于提拱IT人员能透过区域网路或网际网路在任何时候、任何地点直接管理及维护企业各个营运据点的伺服器电脑，以期大幅降低企业投入在伺服器电脑基础建设的总拥有成本。其关键在于『伺服器电脑远端绘图及周边装置控制IC』的技术创新。 从上图可以看到，去年8月份以来信骅的月度营收不断加速，4月份信骅的收入创下单月新高，同比大增60.75%，表明服务器出货非常畅旺。 云计算数据中心领域，继续重点看好AMD、英伟达与迈威尔科技三大芯片巨头，此外上游的EDA双寡头CDNS、SNPS。 本文将带大家一起来看看，最新一季度芯片公司的业绩，我们重点关注数据中心芯片领域的成长性。 AMD新季度业绩分析：数据中心芯片同比增长88%，持续超预期 ○ 2022 年第一季度业绩摘要 · 收入 59 亿美元，同比增长 71%，环比增长 22%，这得益于计算和图形以及企业、嵌入式和半定制部门的收入增加以及并购的赛灵思的收入。 ·毛利率为48%，同比增长2个百分点，环比下降2个百分点。同比增长主要是由于较高的服务器处理器收入和高利润 Xilinx 收入，部分被无形资产摊销和收购相关成本所抵消。环比下降主要是由于无形资产摊销和与收购相关的成本 · 非美国通用会计准则毛利率为 53%，同比增长 7 个百分点，环比增长 3 个百分点。同比增长主要是由于更高的服务器处理器收入和高利润 Xilinx 收入。环比增长主要是由高利润 Xilinx 收入、更高的服务器处理器收入和更丰富的客户端产品组合推动的 ·营业利润为 9.51 亿美元，而去年同期为 6.62 亿美元，上一季度为 12 亿美元。同比增长主要是由于收入和毛利润增加，部分被无形资产摊销和收购相关成本所抵消。环比下降主要是由于无形资产摊销和与收购相关的成本 · 创纪录的非公认会计原则营业利润为 18 亿美元，而去年同期为 7.62 亿美元，上一季度为 13 亿美元。同比和环比增长主要是由较高的毛利润推动的 · 净利润为 7.86 亿美元，而去年同期为 5.55 亿美元，上一季度为 9.74 亿美元。同比增长主要是由于营业收入增加。环比下降主要是由于与无形资产摊销和收购相关成本相关的营业收入下降 · 创纪录的非公认会计原则净利润为 16 亿美元，而去年同期为 6.42 亿美元，上一季度为 11 亿美元。同比和环比增长主要是由较高的营业收入推动的 · 本季度创纪录的运营现金为 9.95 亿美元，而去年同期为 8.98 亿美元，上一季度为 8.22 亿美元。本季度创纪录的自由现金流为 9.24 亿美元，而去年同期为 8.32 亿美元，上一季度为 7.36 亿美元 ·AMD 的资产负债表反映了与收购赛灵思相关的 496 亿美元商誉和收购相关无形资产 · 分产品线业绩情况 分产品来看，计算与图形保持稳健增长，而在数据中心芯片的出货推动下，企业嵌入式和定制分部收入占比不断提升，本季度该分部收入增长88%，继续超市场预期。 ·创纪录的计算和图形部门收入为 28 亿美元，同比增长 33%，环比增长 8%。同比增长是由 Ryzen™ 和 Radeon™ 处理器的销售推动的。环比增长是由锐龙处理器销售推动的。 ·客户端处理器平均售价 (ASP) 在 Ryzen 处理器销售组合更丰富的推动下，同比和环比都有所增长 ·GPU ASP 在高端 Radeon 处理器销售的推动下同比增长，但由于数据中心 GPU 收入的组合较低，因此环比下降 ·创纪录的营业利润为 7.23 亿美元，而去年同期为 4.85 亿美元，上一季度为 5.66 亿美元。营业利润的改善主要是由于收入增加，部分被营业费用增加所抵消 · 创纪录的企业、嵌入式和半定制部门收入为 25 亿美元，同比增长 88%，环比增长 13%，这主要得益于更高的 EPYC™ 处理器收入、半定制和嵌入式产品销售。 从企业、嵌入式和半定制分部的收入增速来看，过去两年爆发式增长，主要是AMD在数据中心市场对英特尔发起了猛攻，并且伴随行业的加速发展，而迎来了快速的放量。 ·创纪录的营业利润为 8.81 亿美元，而去年同期为 2.77 亿美元，上一季度为 7.62 亿美元。营业收入的提高主要是由更高的收入和 8300 万美元的许可收益推动的。 ·Xilinx 部分季度收入为 5.59 亿美元，营业收入为 2.33 亿美元。在整个季度的备考基础上，赛灵思创造了超过 10 亿美元的收入，同比增长 22%，这得益于赛灵思所有主要终端市场类别的增长。 ·所有其他运营亏损为 8.86 亿美元，而一年前的运营亏损为 1 亿美元，上一季度为 1.21 亿美元。较高的经营亏损主要是由于无形资产的摊销和与收购相关的成本。 ○ 最近的企业经营亮点 ·AMD通过收购 Xilinx完成了半导体行业历史上最大的一笔收购，打造了业界高性能和自适应计算的领导者，规模显着扩大，拥有最强大的领先计算、图形和自适应 SoC 产品组合。 ·AMD宣布了一项最终协议，在营运资金和其他调整之前以约 19 亿美元收购 Pensando。Pensando 的分布式服务平台将通过高性能数据中心处理单元 (DPU) 和软件堆栈扩展 AMD 的数据中心产品组合，这些产品已在高盛、IBM Cloud、Microsoft Azure 和 Oracle Cloud 等云和企业客户中大规模部署。 ·AMD 宣布全面推出采用 AMD 3D V-Cache™ 技术的第三代 AMD EPYC 处理器，在技术计算工作负载、业界最大的三级缓存和现代安全功能方面提供领先的性能。 ·云客户继续扩展其 AMD EPYC 处理器驱动的产品，现在有 465 个云实例为当今最重要的工作负载提供强大的性能。 ·Microsoft Azure将其HBv3 虚拟机 (VM)升级为采用 AMD 3D V-Cache 技术的第三 代 AMD EPYC 处理器，推动了 Azure 高性能计算 (HPC) 平台有史以来采用速度最快的补充。 ·AMD EPYC（霄龙）处理器现在为新的计算优化的Google Cloud C2D VM提供支持，为客户在电子设计自动化和计算流体动力学等领域的 HPC 工作负载带来强大的性能。 ·AMD为 HPC 工作负载提供新的Amazon EC2 Hpc6a 实例，为计算密集型工作负载提供Amazon EC2 6a实例，提供比上一代产品更好的性价比。 ·AMD 为游戏玩家和创作者扩展了其高性能 AMD Ryzen 台式机处理器阵容。 ·AMD 宣布推出 Ryzen 7 5800X3D处理器，这是首款采用 AMD 3D V-Cache 技术的 Ryzen 处理器，也是业界首款采用 3D 堆叠小芯片的 x86 PC 处理器。与没有堆叠缓存技术的竞争处理器相比，锐龙 7 5800X3D 处理器在精选游戏中提供领先的游戏性能。 ·联想通过全新的锐龙 Threadripper™ PRO 5000 WX 系列处理器扩展了其ThinkStation P620工作站产品线，为最苛刻的专业工作负载带来了领先的全频谱性能。 ·AMD 还通过六款新的“Zen 3”和“Zen 2”处理器扩展了 Ryzen 桌面处理器产品组合，为 PC 爱好者提供了更多选择来创造定制的游戏体验。 ·AMD扩展了 Versal 产品阵容，向客户交付了带有集成 HBM2e 内存的旗舰 Versal HBM 自适应 SoC，以及带有针对信号处理密集型应用（如下一代雷达和无线系统和设备测试）进行优化的 AI 引擎的 Versal Premium 产品系列。 ·AMD宣布其董事会批准了一项新的 80 亿美元的股票回购计划。该计划是对去年宣布的 40 亿美元股票回购计划的补充。 ·AMD 签订了 30 亿美元的与可持续发展相关的信贷额度，以取代其现有的 5 亿美元循环信贷额度，并加强了对公司环境、社会和治理 (ESG) 目标的承诺。 ·AMD宣布其董事会选举总裁兼首席执行官 Lisa Su 博士为董事会主席，John E. Caldwell 为首席独立董事。前 Xilinx 董事会成员 Jon Olson 和 Elizabeth Vanderslice 在收购 Xilinx 的同时也加入了 AMD 董事会。 ○ 下季度展望 AMD 预计 2022 年第二季度的收入约为 65 亿美元，上下浮动 2 亿美元，同比增长约 69%，环比增长约 10%。预计同比增长将受到赛灵思的增加以及更高的服务器、半定制和客户收入的推动。预计环比增长主要受赛灵思和更高的服务器收入推动。AMD 预计 2022 年第二季度非 GAAP 毛利率约为 54%。 AMD 预计 2022 年非美国通用会计准则毛利率约为 54%，高于之前的约 51% 的指导。 在收购了赛灵思以后，AMD的产品线更加完整，尤其是在数据中心的能力不断增强，我们继续看好AMD在万物互联时代的一站式芯片提供能力，数据中心芯片仍是公司当前业务的顶梁柱。 $AMD(AMD)$ $纳斯达克100指数(NDX)$ $标普500(.SPX)$ $道琼斯指数主连 2206(YMmain)$