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关于大鳄Bill Hwang （韩国小岳岳）: 韩国小岳岳是老虎系出来的人，他主要通过自己的家族办公室基金 Archegos 来进行投资也好交易也好诈骗也好。 小岳岳通过逼空跟谁学赚了很多钱，跟他一起搞的是老虎系的腾跃基金的李淘，巅峰时候他们一度持有高达70%的跟谁学的流通盘，拉爆无数做空者。他让国内许多做空跟谁学的人亏了钱。 从2020年12月到2021年3月，跟谁学平均每天15%的交易量，来自于小岳岳。 从2020年3月到2021年3月，一年时间，小岳岳的基金从15亿美元干到了360亿美元（估计值）。通过total return swaps（收益互换合约）放大杠杆，他的证券敞口价值高达1600亿。 小岳岳和李淘在Morgan Stanley 都有大量跟谁学的swaps，Morgan Stanley 一度告知小岳岳因为单个股票上杠杆实在太大不能继续搞啦，于是小岳岳说服李淘将他的跟谁学swaps转到了其他投行。 为什么在爆掉以前没人知道小岳岳的持仓呢？因为小岳岳用了swaps，所以不需要披露。因为小岳岳爆仓，SEC开始推动新规则迫使机构披露swaps持仓。不过小岳岳的基金是family office，类似于你自己管自己的钱，按理说也并不需要披露仓位。 据说小岳岳操纵了11个股票，除了跟谁学之外，还有 ViacomCBS、Discovery、 爱奇艺、腾讯音乐、唯品会、百度 、Farfetch、Texas Capital Bancshares、富途 和 Rocket Companies。 小岳岳的 Acchegos 巅峰期有360亿美元，但最后他为他的券商投行制造了一个100亿美元的亏损（投行需要买入股票来覆盖swap）。所以all in all小岳岳亏掉了460亿美元。也算是一台比较大型的碎钞机了。 据说小岳岳选中概股有很大的算计，因为华尔街对中概股相对没那么熟悉，所以很难证明或证伪。就给股价操纵提供了比较大的空间和时间。 虽然逼空跟谁学是小岳岳的得意之作，但导致小岳岳亏钱的第一枪是他做空富途，而富途在2020年末到2021年初暴涨。小岳岳怀疑Morgan Stanley 出卖他通知其客户 1. 可以逼空他的富途仓位；2. 小岳岳已经通知Morgan Stanley 打算回补富途做空头寸。 可以说，做空富途让小岳岳吃到很大的苦头，逼空者终究被逼空，干翻空头终究被多头干回来，凝视深渊最终被深渊凝视。Karma is a bitch. 做空富途失败也导致了他的其他杠杆头寸逐渐失控，也间接导致了中概股泡沫的破灭，并带爆了木头姐的中小科技成长股的泡沫。这蝴蝶翅膀，没想到是富途。 小岳岳面临包括证券欺诈、电汇欺诈在内的13项刑事指控，如果都成立，面临最高380年的刑期。他目前处于保释中，保释金1个亿（500万现金+财产抵押）。目前小岳岳并未认罪，但他的首席风控管、首席交易员都已认罪，这个对他不太有利。 小岳岳不愧为杠杆狂魔，连保释金也要加杠杆。 你们可能会问，不就是放大杠杆豪赌吗，愿赌服输，为啥会欺诈呢。因为小岳岳有欺骗投行获取高杠杆及低杠杆成本、股价操纵等等违法行为的嫌疑（当然，目前还未定罪，innocent until proven guilty）。 生活中的小岳岳是个低调、朴素的基督徒，在这把豪赌之前，小岳岳以及他的同事会在每个礼拜五早上七点，聚在一起听讲道录音，吃吃小饼干，聊聊信仰。小岳岳是木头姐最早的支持者之一，而众所周知木头姐也是基督徒。小岳岳的基金名叫Archegos，是希腊语作者或领导者的意思，显然指的也是耶稣基督。 与一般金融大佬不同，小岳岳生活朴素，出行坐公交车、住新泽西的普通人社区，女儿上的也不是顶级名校而是一般大学。他创办了Grace and Mercy 基金会，福布斯说他给了这个基金会将近6亿美元。 他朋友说，“Maybe for some it's an epic disappearance of wealth, but he's got God on his side. I am not worried about Bill. He's not about the money.” 据说不是为了钱。