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2022年4月1日早间，主业囊括环保分类、汽车零件、金融服务等业务的$伟禄集团(01196)$ ，发布全年业绩公告称，公司于2021全年实现营业收入约11.95亿港元（单位下同），同比大幅增长近37.5%，实现归母净利润为1.22亿元。 同时，公司未来现有业务仍有稳步增长的基础，而引领公司未来业务转型方向的加勒比教育产业，还将为公司提供业绩增长的强劲新动力。此刻，伟禄集团正驶往第二波增长的高速路。 在二级市场方面，年报发布的当天，公司股价大幅增长10.67%，成交量较前一个交易日增长近40%，截至4月1日的13个交易日累积涨幅已经达到41.77%，期间参与资金超过了2亿元。这是公司股价自2021年初3个月大幅冲涨1.6倍至高位平台后，再一次展现出强势的上行态势。 数据源自Wind 多业务同步发力 伟禄盈利能力稳步上行 环保、金融服务、汽车零件、百货等多业务全面增长，带动伟禄集团营收规模实现大幅增长。 年报数据显示，公司2021年收入主要来自环保分类、汽车零件分类、金融服务分类及百货分类，分别占公司总收入的56.3%、18.1%、11.9%及8.0%。 其中环保分类业务，得益于伟禄环保日本规模的扩大和完善供应商网络的建立，于2021年实现营收同比增长23.7%至6.73亿元。金融服务分类业务则得益于向客户提供的服务明显增加增加，同时保证金利息收入、保证金融资服务及放债利息均有提升，该业务收入同比大幅增长73.7%至1.43亿元。 而汽车零件分类业务，在新冠疫情影响期间不仅保持了汽车零件供应来源的稳定，还同步增加了对主要客户的销量，使得该业务2021年收入同比增长35.7%至2.16亿元。再加上2021年中完成对先施的收购，成功进入香港百货业后的伟禄集团，2021年百货分类业务贡献了9504.4万元营收。 多业务的共同推动下，伟禄集团2021年营收总规模达到了11.95亿元，同比大幅增长37.5%。 数据源自公司财报 传导至利润端，毛利率稳定叠加费用率大幅改善，伟禄集团主营业务盈利能力得到稳步提升。 财务数据显示，公司2021年毛利总额同比增长35.64%至2.73亿元，毛利率为22.83%，较2020年同比持平。 而在费用端，公司体量最大的行政开支、财务费用仅分别小幅增长13.03%、10.38%，三项费用总和同比增速为17.43%，远低于营收规模、毛利总额增速，费用率呈现明显改善态势。同时，公司其他亏损、减值亏损净额也均分别大幅收窄65.77%、86.62%至1.18亿元、364.6万元。 仅是因为公司非经营因素的投资物业公平值价值变动收益，由2020年的24.63亿元大幅降至2021年的12.65亿元，才使得公司净利润出现较大程度下滑，刨除该部分影响，公司主营业务盈利能力其实是在明显增强。 展望未来，公司现有主业依旧具备盈利能力继续上行的基础。 数据源自公司财报 主业发展态势良好 业绩增长基石稳固 多个项目稳步推进，物业分类业务未来可期。 年报资料显示，公司目前持有三个投资物业项目，分别是位于深圳龙华区的伟禄雅苑和樟坑径物业，以及位于光明区的伟禄科技园。同时，公司也在深圳持有南山区莱英花园及龙华区茜坑物业，两个拟开发项目及开发中物业。 2021年12月，公司已完成伟禄雅苑商务公寓楼及购物中心“先施购物中心”的装修工程。直至年报披露日，公司购物中心包括儿童游乐园在内的租户数量，已增至20家，公司也和大型餐饮集团及电影院签订了租赁协议。 同时，公司在2021年8月就取得了伟禄科技园扩大二期工程建设规模的许可，建设规模将由近60,000平方米增加至近81,000平方米，一旦获得政府批准，开发计划将会启动。 此外，公司在2021年1年被批准为茜坑物业的授权开发商，目前已经进行了设计和施工方案的选择，现有厂房及基础设施拆除工作已经在2021年5月完成。2021年11月，公司已获得了建设规模约为112,000平方米的许可，重建工程将在取得各项许可证后开始。 在金融服务业务方面，于2021年成交量创历史新高的香港股市，将在2022年继续为伟禄集团金融服务业务发挥，提供良好的发展环境。 并且，公司还连同五名其他独立第三方向中国证券监督管理委员会，申请了批准于广州自由贸易试验区成立的证券公司，有关申请现时正由中证监审批中。该证券公司如顺利成立，将继续为公司金融服务业务带来可观的增量业绩。 在环保分类业务方面，虽然公司2021年实现收入增长，但其实在新冠疫情影响下，公司在中国和马来西亚的业务，因暂时停止运营、毛利率较低以及长期未偿还的贸易应收账款信用风险增加，压制净利润表现。随着新冠逐步得到控制，公司该业务利润表现将会得到提升。 而且参考此前的租赁协议，公司于日本大阪的租赁土地总建筑面积由约16,000平方米（3幅）增加至约19,609平方米（4幅），规模将进一步扩大。此外，公司对津川金属提前终止有关提供技术服务的服务协议，在2021年9月1日生效，这将给公司带来更好的成本效益和更大的灵活性。 然而伟禄集团的发展动力不仅限于此，能够引领公司未来转型的教育业务，还在打开公司发展新的增量空间。 教育业务将引领转型 未来空间进一步扩大 2021年12月2日，伟禄集团宣布获主席林晓辉博士无偿馈赠其持有的加勒比教育集团70.5%股权。 据悉，加勒比教育集团一直深耕着加勒比巿场。2021年初集团斥巨资在加勒比海国家格林纳达购入大量土地，计划打造一个旨在为数以千计的国际学生及每年数十万的高端欧美游客提供一个集大学生活区、公寓、酒店、度假村及娱乐为一体的综合性文化旅游地标式教育房产项目，该项目位于圣乔治教区的哈特曼山地区并分为三个地段，面积为450英亩。 数据源自公司官网 位于加勒比的教育产业，对伟禄集团而言有着引领未来转型的重要作用。 由于格林纳达政府已授予加勒比教育集团“公民投资计划准许”资格，加勒比教育集团能够根据格林纳达2013年第15号《格林纳达投资公民法》第11条，和格林纳达的投资公民计划（CBI计划）发展该项目，这为伟禄集团提供了扩大经营规模、市场存在和地理覆盖的重要机会。 而在该项目用地上兴建的物业或设施，可以给合资格投资者带来格林纳达的永久公民身份和护照。格林纳达对全球收入、资本利得、遗产均不征税，投资环境自由，是世界上最开放的离岸区域中心之一。其护照可免签证前往超过153个国家，包括英国、欧盟神根区国家和中国。格林纳达也能为其公民提供获得美国E2条约投资者签证的机会，让有关签证的持有人能够在美国居住、就业和就学。 目前，加勒比教育集团在香港、深圳和上海均设有营销中心，分别负责香港及海外、华南及西南、和华东等巿场，因其作为加勒比海地区唯一CBI教育地产项目，过往已在不同地区取得一定的巿场占有率，也因其专业高效的服务理念，获代理机构和客户的一致好评，哈特曼渡假村的投资入籍项目，更成为有意办理格林纳达公民身份客户的不二之选。 由此看来，盈利能力不断增长的伟禄集团，在现有业务稳步发展以及加勒比教育业务打开新增量空间的当下，无论是短期还是长期业绩增长都具备较大确定性，公司此刻开启的又一轮行情，有望持续走强。