社区

今天主要分析两个事情： 第一，美债收益率持续拉高，美元指数持续强势，港股流动性继续吃紧，港股全天大跌： 今天港股整个交易时段的表现都十分低迷，恒生科技指数再度领跌，其中被爆直播线整体裁员的B站暴跌超过11%，领跌恒生科技，近8个交易日，恒生科技指数又暴跌近13%，再度探底 今年港股弱势的原因，谋士君已经做过深度的分析，具体参见前期文章《谋略纪：触目惊心，25年，296月，恒指涨幅不足40%，说明什么？》，港股作为一个流动性外溢的市场，港股的成交低迷一直是港股被人诟病的地方，头部公司占据大部分的活跃交易，因此，港股从来都是流动性溢出带来的上涨效应：这个流动性的来源，一方面是内资的南下，另一方面，是美元资金在港股的投资，所以，港股既要看美联储的流动性，也要看国内总体的流动性。 所以，港股表现较好的时候，大概率是流动性外溢最好的时候，如果是国内美国都放水，对港股是最友好的，但是一定要警惕，流动性退潮以后，港股的风险会是主要市场中最大的，尤其是那些在流动性好的时候，被爆炒的小票及题材股，当流动性转向的时候，不要犹豫，直接卖出，不要回头。 而一旦国内或者美国的流动性出了问题，港股整体的流动性一旦转向，跌回去最快的也是港股，前阵子港股在金融委讲话的带动下有所企稳，但是近期在美国国债收益率快速上行的压力之下，美元指数迅速走强，港股再度走弱，科网巨头在政策底之后，继续探寻市场底并等待业绩的拐点。 第二，美债收益率持续拉高，美股何去何从： 今天美股投资者的心情波澜起伏，美股期货在早盘一直较为强势，但是伴随三十年期国债收益率大涨突破3%，美股期货一度大跌，纳斯达克期货从涨0.8%跌至-0.5%，波动很大，开盘以后，纳斯达克表现惊人，直接暴力拉升，似乎等到国债收益率真的破了3%以后，市场反而是觉得利空落地了。 近期，因为鹰王布拉德的讲话，5月加息75个基点的担忧升温，而且近两周因为俄乌局势升级，通胀确实环比又会抬升，市场担忧一下子就提升了，担忧直接导致国债收益率全线大涨，三十年期突破3%，十年期也逼近3%，美股走势也变得更加扑朔迷离，市场上看空的投资者仍是大多数，看空的人，坚持认为高通胀会导致美股陷入万劫不复的深渊，而且即将到来的财报季也会充满坎坷。 但是谋士君仍然对全年加息十次持有怀疑态度，当下，石油、天然气、粮食价格的问题，更多的是供应端的问题，即使加息再高，只能抑制需求，但是无法增加供给，由于都是必需品，加息对于这些产品价格的下跌恐怕很小，但是加息却会极大损伤经济： 尤其是在欧洲深陷泥淖的当下，全球经济预期被进一步下调，IMF已经因为俄乌冲突的极大不确定性，下调了全球经济展望从4.4%下调到3.6%，大幅度降低0.8%。IMF警告，由于俄乌冲突严重冲击全球经济，对全球经济增长预测的不确定性远高于以往。如果俄乌冲突停止后西方仍不取消对俄制裁并更广泛打击俄能源出口，那么全球经济增长可能进一步放缓，通胀水平也会比预期更高。 国际货币基金组织（IMF）19日发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2022年全球经济将增长3.6%，较1月份预测值下调0.8个百分点。 IMF认为，俄乌冲突和西方对俄制裁引发人道主义灾难，推高全球大宗商品价格，扰乱劳动力市场和国际贸易，并造成全球金融市场动荡。为应对通胀高企，全球多个经济体加息，导致投资者降低风险偏好、全球金融条件收紧。此外，低收入国家新冠疫苗短缺可能导致新一轮疫情暴发。 基于上述原因，IMF大幅调低今年全球经济增长预期，同时预计2023年全球经济增长3.6%，较此前预测值下调0.2个百分点。 具体来看，发达经济体今年预计将增长3.3%，较此前预测值下调0.6个百分点；明年将增长2.4%，较此前预测值下调0.2个百分点。新兴市场和发展中经济体今年预计将增长3.8%，较此前预测值下调1个百分点；明年将增长4.4%，较此前预测值下调0.3个百分点。 所以，近期全球经济展望已经被密集下调，经济放缓带来的需求放缓一方面会导致通胀的自然温和回落，也会使得美联储激进加息的节奏放缓，这有助于美股成长股的修复，但是因为高企的通胀还是在那儿摆着，所以股市的波动依然会很大。 螺狮壳里做道场，美联储需要在经济增长与通胀控制之间，寻求一个更难的平衡点，股市也会随美联储的表态及动作而呈现出巨大的波动。 当前，在收益率突破3%以后，市场可能会迎来喘息式的修复，修复主要看好云安全、新能源、数据中心芯片领域。 对于即将到来的财报季，即是风险，也是机遇，新一轮的去伪存真又来了，如果不确定你的持仓是真还是伪，最好的策略还是在财报披露前卖出，奈飞今晚盘后将第一个迎来大考。 但是记住，今年波动是常态，波段仍是重中之重。 欢迎留言讨论，谋士君，知无不言。 $7-10年美国国债ETF(IBTM.UK)$ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯指数主连 2203(YMmain)$ $特斯拉(TSLA)$