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用技术分析炒股靠谱吗?为什么只有高手才能赚钱?

@麦田读书生活
这是关于美股交易技巧的第三篇“洗脑”文章(前两篇点这里:1,2),讨论“技术分析”炒股。 “技术分析”和“基本面分析”是股票分析的两大流派,这两家谁都瞧不起对方,打了一百多年了。搞基本面分析的,认为搞技术分析的是“图表骗子”;搞技术分析的,认为自己的方法真金白银确实赚到钱了,怎么就是骗子呢?反而你们这些搞基本面的,影响公司发展的因素那么多,你们的分析怎么能靠谱呢? 总之两个流派一直打架。那我怎么看这个问题?答案在本文结尾。不过在最开始,我们要梳理一下“技术分析”到底是啥,以及为什么只有高手才能通过技术分析在股市赚钱。 技术分析,是通过股票价格和成交量的历史数据,归纳出某种概率优势的规律,然后用图表(如K线图、均线)或量化指标(如KDJ,RSI)表示出来,预测未来的股票价格走势。精炼一下:技术分析就是用“历史数据”希望在“预测未来”时,获得“概率优势”。 所有技术分析,都是这玩意儿。无论啥国外的波浪、江恩、斐波拉、国内的缠论。。。等等,上千种技术分析,其逻辑全都是这个。波浪理论数几个浪啥的就不说了,我见过最神奇的技术分析,那哥们还出了一本书,把股票的走势图看做一只鸟:鸟的翅膀展开了,股价要涨;鸟的翅膀收起了,股价要跌。这技术分析太让我佩服了,主要佩服他看花不是花,看盘看出鸟。 那技术分析是否管用呢?也就是说是否能有概率优势呢?答案是:技术分析对个股和散户来说,没有概率优势,不管用;对高频交易的大资金机构,管用。 我们先说个股和散户:如果技术分析管用,也就是过去的价格存在某种概率优势能延续到未来,那么必然需要一个前提条件:即影响股票历史价格的全部“历史因素”,会不变地延续到未来。但事实是,影响股票未来价格的因素太多太多了,不可能一成不变!既然影响股票历史价格的全部因素在未来会改变,那么从历史价格中发现的某种“概率优势”,在未来价格中就不一定有效。 我们举个例子:你在无风的室内抛硬币,无论抛多少次,你都知道下一次正面的概率是50%,因为无风的室内、同样的硬币。。。这些影响硬币正反面结果的因素一直保持不变;然后你在室外、并且能吹动硬币的大风中做同样的试验,做了1000次,算出抛正面的概率是60%;那下一次突然又起了一阵风,你认为这次正面还能有60%的概率吗?显然不能,因为存在“大风”这个变量,这一次抛硬币是一次全新的独立事件! 归根结底,股票的“历史价格”和“未来价格”是两个“近乎完全”独立事件,而两个独立事件的概率是无关的。所以对散户来说,任何技术分析方法,从基本逻辑上就不成立。 但为什么对高频交易的大资金机构,技术分析(量化)又有用呢?这就是上面标注的“近乎独立”——当数据足够大,足够广,还是能发现股市整体(非个股),历史价格和未来价格存在一些微小的联系,并非100%绝对的独立事件。但这种联系带来的概率优势非常微小,必须全局而不是个股的、长期的、高频交易才能实现。所以技术分析对高频量化交易的大机构,可能获得微小的概率优势。(但真正高频交易大多数也不做这种技术分析类型的高频交易,而是高频做市或套利,那样来钱更快,更稳) 总之,对散户来说,绝对不存在一种能让你在股市获得长期、稳定的概率优势的技术分析。没有圣杯,没有金钥匙!任何一种技术分析! 但有意思的是,为什么一些技术分析高手,确实能在股市长期、稳定赚钱呢?这些高手,很多人是真的非常坚信技术分析,然后还会很诚恳地把他们的技术分析方法传授给股民。这些人是真诚的,也是错误的。因为他们自己可能都没想明白,让他们长期、稳定盈利的并非“技术分析”,而是—— 每一种技术分析,你不管它怎么“技术”吧,它都会给出建仓、止损、止盈、平仓的一整套交易体系。而信奉某种技术分析的高手,基本都能做到像机器人一样冷静、毫无情绪地遵循技术分析给定的交易体系,做到了遵守纪律。而普通散户在股市亏钱,最重要的原因之一就是被情感左右,无法坚持一个不变的策略。而让高手在股市盈利的,恰恰就是——遵守纪律这件事本身!一个严格遵守江恩理论的高手,技术分析方法换成斐波拉他照样盈利,是因为他养成了守纪律的交易习惯,而不是斐波拉策略有啥牛逼的!这也就是为什么很多散户,学了各种技术分析理论依旧亏钱,因为他们做不到高手那样遵守纪律。 举我自己的例子来说,我很喜欢用一个技术指标ATR来做止损点(以后本公众号会介绍这个指标)。从历史数据来看,股价跌破ATR止损点之后,确实更可能继续下跌。但我每次在止损某个股票时,我并不认为它真的大概率会继续下跌——ATR指标只是让我做止损的时候,有一个纪律规范,以及给我止损带来一些心理安慰(很多人都在跌破atr止损的,我也在这里止损吧)。我只是遵守我自己的交易纪律:跌破ATR就止损。 因此理性的说,任何技术分析的理论,对散户炒股是没有用的;但很多技术分析背后的纪律体系,对炒股帮助很大。那么散户应该学的并不是各种花哨的技术分析方法——事实上,炒股不需要那么花哨,有3、5个基本的技术指标就足够了。散户需要学习和遵守的是纪律!不是技术,而是纪律——让你在股市真正赚到钱。 声明:本文是作者分享对美股的观察和思考,不是任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎自行负责。 专注美股两方面的内容:交易技巧,授人以渔;近期机会,授人以鱼。
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