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文 | 一一

来源 | 新10亿商业参考

（ID：xsy-shangyecankao）

滴滴从美国退市，而它7年前投资的Grab却在美国上市了。

12月2号，有着“东南亚版滴滴”之称的Grab以特殊目的公司收购的方式（SPAC）成功在纳斯达克上市，成为目前为止全球最大的SPAC交易。

这不是一家简单的出行公司，从网约车到外卖、支付等业务都做得风声水起，覆盖8个国家400多座城市，员工达到6000多人。也就是说，国内美团、支付宝、滴滴三个巨头做的事情，Grab一个公司就干完了。

它背后的投资阵容也可以用“豪华”来形容，除了国内出行巨头滴滴的加持，还有软银、祥峰投资、GGV纪源资本、丰田汽车、中投等投资方加注。

创始人陈炳耀更是一位妥妥的富三代，父亲期待他继承自己的上市公司，但是他却选择自己创业。十年时间，他将Grab打造成了东南亚地区的超级独角兽，上市当天，Grab最高时市值一度涨到500亿美元。

01

富三代创业

1982年，陈炳耀出生在马来西亚的一个华人家庭。

陈家是当地有名的名门望族。他的太爷爷最开始是一名出租车司机，后来爷爷以太爷爷的名义创办了“陈唱公司”，目前由他父亲陈兴洲以及哥哥打理。

陈唱集团是马拉西亚有名的上市公司之一，1940年陈家在马来西亚主要为政府提供服务，作为军队和警察的粮食供应商，获得了大量政商资源。

1957年，陈家趁着马来西亚总统访问大使馆的机会，在大使馆门口找到了和总统对话的机会，拿到了总统授予的汽车特许经营权。随后公司开始涉足汽车业务，涉及零件制造、汽车组成等等，还成为雷诺和日产在新加坡和马来西亚的总代理。不仅如此，公司还涉足了房地产、金融等领域。

作为一个地地道道的富三代，父亲希望他可以继承家业，陈炳耀也可以选择继承父辈打下的江山，过衣食无忧的生活，但这并不是他想要的生活，从哈佛大学毕业后，他选择自己创业，这让很多人不理解。

其实，在正式创业之前，陈炳耀也在自己家公司待了一段时间，主要负责公司的供应链与市场营销，但是从6岁就想成为商人的他，脑海里一直都有创业的想法。

而真正开始创业来源于好友陈慧玲的一句吐槽：“你的曾祖父曾是出租车司机，你的祖父在马来西亚创办汽车企业，但你的朋友在乘坐出租车时仍然可能会遇到很多安全问题，你为什么不为此做些事情？”

陈炳耀深受启发，很快便做出了一个名叫MyTeksi的商业计划书，并在2011年的哈佛商学院的商业计划竞赛中获得了第二名，还收获了2.5万美元的奖金。毕业一年后，2021年6月，他和好友陈慧玲一起，揣着2.5万美金，开启了创业之路。

很快，一家网约车平台也是Grab的前身MyTeksi上线了。

然而，他的创业遭到了父亲强烈反对，不仅拒绝了他的融资需求，甚至还威胁要剥夺他的家族财产继承权。

尽管父亲不理解，但心疼儿子的母亲还是选择支持他，陈炳耀的母亲成为Grab的第一位天使投资人。

就这样，Grab从吉隆坡一个修车铺出发了。

02

冲向IPO

所谓“万事开头难”，Grab创立之初，也走了不少艰辛路。

最开始，Grab是一个只有5个人的小团队。彼时，最难的问题就是招募司机。当时马来西亚出租车行业利益链复杂，作为一个新生事物，愿意使用Grab的司机并不多。为了说服司机下载Grab，团队甚至挨个去敲修车司机的窗户，但是大部分司机并不买账。

据陈炳耀回忆，10个司机中能有两个人愿意尝试就已经很难得了。

“那真是乞讨一般的日子”，陈炳耀曾表示。

但是，出身名门的他，还是比大多数人幸运。陈家在马来西亚深耕多年，从创立之初就和政府有很深的交情，家族强大的人脉给他的创业带来了很大帮助。

起初，人们对Grab的推销毫不在意，但是当陈炳耀提到自己曾祖父的名字时，很多人立马转变了态度。

连陈炳耀自己也不得不承认这一点，他曾表示：

“我的家族有很多便利的渠道和资源，这给Grab提供了很大的支持，家族的口碑一定程度上也是一种信用背书。”

经过一年多的发展，公司终于稳定了些，业务逐渐开始向菲律宾、新加坡、泰国以及越南等地延伸，还被称为“东南亚地区第一大打车应用软件”。

2014年，公司总部搬到了新加坡。

除了出行业务，Grab还推出了许多满足市场需求的细分业务。

比如2017年进军金融领域，推出了移动支付Grabpay，功能跟国内的支付宝类似。送饭和快递业务也没落下，2018年推出了餐品配送服务Grabfood和快递业务Grabexpress。

出行领域也在继续加码。2018年3月，Grab收购了uber的所有东南亚业务。这个走向是不是有点似曾相识？没错，滴滴当年也收购uber的国内业务。此后，Grab在东南亚的出行地位更稳固了。

多方业务加码，Grab成为了一个相当于集滴滴、美团、支付宝为一体的超级App。

Grab能够发展这么快速，自然离不开资本的加持。

2014年，Grab连续完成了3轮融资，总融资额超6亿美元。这一年，著名投资大佬孙正义也参与进来。2014年10月，Grab获得软银控股2.5亿美元投资。

在这之后，软银几乎参与了Grab的每一轮融资，并且融资额不断增加。

2017年，软银和滴滴一起，给Grab投了20亿美元。这笔投资事件，在当时还引起了不小轰动。

孙正义曾公开表示：“Grab正在用科技解决东南亚面临的两个巨大挑战——交通和移动支付。我们认为在充满活力和发展前景的东南亚地区，Grab是最令人振奋的企业。软银很高兴可以巩固同Grab的合作关系，期待未来继续为Grab的征程提供支持。”

孙正义一发声，也让Grab在投资圈更加炙手可热，不仅三菱、丰田等这样的日本投资机构前来投资，老虎基金、高领资本等明星投资机构也纷纷参与其中。

成立9年，Grab的融资金额超过了100亿美金。不过Grab也没有辜负大家的期待，上市之后，曾经的投资机构也获得了丰厚的回报。

如今，Grab是拥有几百亿美金市值超级独角兽，而家族企业陈唱国际总市值只有40多亿港元。这下，陈炳耀的父亲应该不会喊他回家继承家业了。

03

上市后的压力

“Grab是从一个国家起步的打车App成长为跨八个国家的超级App，在吃、出行、支付等领域服务于超过400个城市的消费者。”上市当日，陈炳耀这样说。

但与国内互联网公司发展之初需要通过烧钱抢占市场一样，Grab也面临同样的烦恼，成立至今，基本每年都是净亏损。

根据公司的文件，Grab在2020年及之前至少连续三年净亏损超过20亿美元。2020年的净亏损为27亿美元，而净收入为11.9亿美元。截至2020年底，公司累计亏损达到100亿美元；总资产为55亿美元，而总负债为117亿美元。

当然，这是成长型公司都必须经历的一道坎，滴滴也是亏损了6年后才开始实现盈利。

不过话又说回来，Grab的压力远不止盈利这么简单，同行的竞争以及监管也是其不可小觑的挑战。

以抢占大部分摩的市场的Gojke为例。虽然Gojke成立的时间较晚，但是也先后获得了腾讯、美团、PayPal等资本的支持。

在稳住摩的市场之后，Gojke也开始向网约车以及其他领域进攻。Grab有Grabexpress，Gojke有与之对应的gosend。尤其是Gojek与另一家外卖巨头Tokopedia合并变身Goto后，实力更强了。

公开数据显示，Goto每个月月活用户高达1亿，拥有1000多万商家和200多万司机，妥妥的东南亚新巨头。

在金融领域，有“东南亚小腾讯”之称的Sea也给Grab带来不小压力。

Sea主要做seamoney业务，这个业务板块由它的游戏支付板块发展过来。Sea去年还拿到了新加坡金管局颁发的数字银行牌照，也就是说，它可能会开一家类似腾讯微众银行的数字银行。

此外，Grab扩张的金融业务也引起东南亚各国的注意。今年2月份，新加坡金融管理局就曾经表示，虽然先买后付服务用户逐渐增加，但是针对相关领域的监管却依旧比较缺乏。如果消费者不小心超支，将会对整个群体造成潜在的财政伤害。基于此新加坡金融管理局已经计划出台法律对服务平台进行审查。

有分析人士认为，Grab现在还处于上升期，所以很多问题还没有大爆发，但是上市首日股价暴跌20%就是一个警示。

目前，东南亚被视为全球最有数字化发展优先机会的地区之一。根据Euromonitor统计，东南亚2020年在线点餐的渗透率仅为12%，而按需出行的渗透率更低，仅有约3%。

东南亚金融市场的渗透率也同样低下，Euromonitor的数据显示，该地区每10个成年人中就有6个没有银行账户或银行账户不足，并且绝大多数商业交易继续以现金形式进行。

这给Grab带来了巨大的机会，但同时也面临着巨大挑战。这也意味着，上市后的Grab，未来的日子似乎也不会太舒坦。