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12月3日，滴滴公告称，已启动从纽交所退市工作，并寻求在香港交易所上市，最快明年一季度后期上市，并且退市摘牌时间将晚于香港挂牌时间，以做好美股投资者的无缝衔接。

而根据滴滴之前的表述，滴滴是期望从纽交所退市的同时，将它的ADS转换成港股市场可交易的股票。也就是说，这种操作方式不是大家之前所预期的私有化，而是从美国市场转换到港股市场，投资者的ADS转换成在香港的股票。

在同一个监管体系内的转板动作比较常见，但是，从一个监管体系切换到另一个监管体系的操作则是比较罕见，这个流程该怎么操作呢？

第一步，启动香港上市工作。

第二步，ADS持有者持有的ADS转换成滴滴在香港上市的股票。

第三步，滴滴ADS从纽交所摘牌。

根据最新公告来看，第一步和第三步都已经启动了，说明滴滴的“转板”计划已经得到了美国和香港两方监管部门的认可。

所以，事情的关注点在于如何将ADS转换成港交所的股票。如果转换的话，美国投资者将拥有港交所的股票，将存在后续跨市场交易的问题。如果投资者不同意转换，那么是否可以类似于小米ADR、腾讯ADR，继续以ADR的形式在美国OTC市场进行交易呢，我们拭目以待。

但有人还说了，我还持有了滴滴的期权和做空仓位，那该怎么办？

这个倒是早有先例，公司退市，期权交由美国期权清算公司（OCC）处理，根据规定，期权将加速行权，所有到期日在股票退市清算下一个月之后的期权，都要将最后到期日移到股票退市清算月的下一个月。

而对于做空仓位，由于美国的借券政策是对借出方没有任何约束的，多头清仓，股票就会被召回，所以，退市的话，做空仓位会直接强平。

另外值得关注的是，滴滴在香港上市是否会增发新股。如果增发新股的话，就像阿里、网易、京东二次上市；如果不增发新股，可以选择“介绍上市”的方式登陆港交所，也就是“只上市，不融资”，那么，刚开始交易的股票就都是从ADS转换来的。

好了，本期内容就到这了，欢迎关注美港股观察社，我们下期再见。

$滴滴(DIDI)$