商汤这利润表，看着就很害怕啊，知名度高并不等于一定值得投资（顺便聊下青瓷）_老虎社区_美港股上老虎

商汤这利润表，看着就很害怕啊，知名度高并不等于一定值得投资（顺便聊下青瓷）

1、商汤这个生意其实挺简单。主要客户是来源于政企相关的B端公司购买，商汤这公司整体来看，是强于旷视科技和第三范式，毕竟人家是组装厂，商汤他是自研厂商，每年研发费用在20亿出头，招聘的也主要是程序员，值得鼓励。

主要做的事情相当于：搜集数据，并整理规则，自动运行，取代一部分人工。但是问题在于，这个行业的算法已经很多年没有大的革新，主要是硬件在算力方面的突破，所以这行业有多大壁垒呢？显然也没那么大；

2、利润表看着就挺恐怖。打开利润表，看这生意的营收构成不少来源于 To G（B），也就是主要是政企，这几年大家都没啥钱了，所以可以反推这公司增长乏力，利润表上毛利连研发费用都没法覆盖，估计现金流很难打平啊，港股过去类似的公司情况来看，有概念的，上市第一天涨一些，然后一路拉跨，基本没有能涨的，毕竟是“深度价值”市场，不见兔子（现金流）不撒鹰，快手的前车之鉴还在那呢。