社区

您的每一个按赞、在看、评论，大侠都当成了喜欢，我是高大侠，一个痴迷于港股打新的自媒体人，长期关注港股打新市场上下游产业链，从PRE-IPO~基石国配打新基金~散户甲乙组打新，喜欢和志同道合的小伙伴交流沟通，喜欢就关注我吧！全网同名：高大侠说新股

     二婚股微博今日招股，两地上市模式老生常谈，一看招股结束日的定价，一般都会有2~5%折让，二是看美股的走势，最好是先跌后涨，而不是先涨后跌。

目前市场行情下行，互联网科技股正在爆锤，并且反垄断法出来以后，监管将更加严格，这个时候回港筹钱时间点不是很好，再加上本身微博在美股哪边市值已经跌了很多，2018年1月初的时候，微博最高142美金/股，现在42.79元/股，目前市值97.5亿美金，较最高点300多亿美金跌没了，打新意义已经不大了，看好还不如上美股，没必要浪费手续费。

港股打新IPO |微博~SW（09898：HK）赴港上市

①微博~SW   基本面介绍

②微博~SW  招股信息一览表（招股价、基石、保荐人、承销商等等）

③微博~SW  大侠综合点评

①：微博~SW（09898：HK）基本面

微博成立于2009年，并在2014年在美国纳斯达克上市，微博是中国领先的社交媒体平台，供人们创作、发现和传播内容。通过为中国和全球华人社区的个人和组织提供一种简单而具有启迪性的方式，使他们可以实时公开表达自己，在庞大的平台上与他人互动，与世界保持联系，微博由此在中国产生了深远的社会影响。

微博在中国和全球190多个国家的华人社区积累了庞大的用户群。2021年6月，微博的月活跃用户为5.66亿，平均日活跃用户为2.46亿。

根据灼识谘询报告，按2021年6月的月活跃用户和日活跃用户计，微博是中国十大移动应用程序之一，也是中国三大社交媒体平台之一。

微博服务于广大用户，包括普通人、名人、明星、关键意见领袖（“KOL”）等公众人物或影响力人物，以及媒体机构、企业、政府机构、公益机构等组织，使其成为中国社会的缩影。

截至2021年6月30日，微博上有440万个经认证账号，例如名人、明星、KOL、企业合作伙伴和媒体机构。作为领先的社交媒体，微博让中国和全球华人社区的人们能够为公众所知，并接触到更广阔世界的丰富思想、文化和经验。

在2021年6月，微博有4,190万月活跃内容创作者，创作公开自我表达的原创微博。在2021年6月，微博平台的头部内容创作者达到230万，较2019年6月达到了24%的复合年增长率。2021年6月的头部内容创作者指截至2021年6月30日粉丝超过10,000人，或2021年6月其内容月浏览量超过10,000次的内容创作者，去除重复人数。

2021年6月，微博拥有名人、明星与娱乐、幽默、媒体、综艺与电视节目、时尚、美妆、金融和游戏等46个垂直领域内容。其中，28个垂直领域内容在2021年6月的月浏览量均超过100亿次。微博平台上提供的多元化内容契合了不断发展和兴趣广泛的微博用户，并在微博平台上建立了一个更有活力的生态系统。

行业概览

社交媒体平台产生的广告收入由2016年的人民币83亿元增加至2020年的人民币1,386亿元，复合年增长率为102.2%，并预期2020年至2025年期间将以28.2%的复合年增长率进一步增加至2025年的人民币4,807亿元。

根据灼识谘询报告，在线广告行业中，社交媒体平台的市场份额（就收入而言）由2016年的2.9%扩大至2020年的18.2%，并预计于2025年将甚至进一步扩大至26.1%。

②：公司财务情况

营业收入：2018至2020年收入分别为17.18亿美元，17.66亿美元，16.89亿美元；2020至2021年首6个月收入分别为7.1亿美元，10.33亿美元。

净利润：2018至2020年净利润分别为5.72亿美元，4.92亿美元，3.14亿美元；2020至2021年首6个月净利润分别为2.5亿美元，1.29亿美元。

备注：很据最新的2021年第三季度财报，今年三季度公司实现营业收入6.074亿美元，同比增长30%；经营利润为2.13亿美元，同比增长32%，归属于股东的净利润达1.82亿美元，除此之外，截止到三季度末，微博月活跃用户达5.73亿，日活跃用户达2.48亿，同比净增2300万。但是不可否认的微博广告客户数量却在同比下滑，2018~2020年，分别为290万、240万、160万，最新一季度仅有80万，同比去年少了60万。

 ③：微博~SW（09898：HK）招股信息一览

股票名称：微博~SW（09898：HK）

公司简介：公司是中国领先的社交媒体平台，使人们创作、发现和传播内容。

招股日期：11月29~12月02号招股 

发行股份：发行1100万股（其中包括550万新股和550万销售股份），其中90%为配售，10%为公开发售。

发售价：不超过388元 （不是最终定价，招股结束当天定价，会有一些折让）

每手股数：20股

入场费：7838.2港元

所属行业：软件服务（跌多涨少）

发行市值：910.22亿 （美股微博97.50亿市值，折合港币760.45亿）

发行市盈率：37.47

暗盘交易：2021年12月07日

上市日期：2021年12月08日

保荐人：高盛~中金~瑞信~中信里昂（外资投行为主，整体业绩不错，但近期跌多涨少，尤其是高盛）

承销商：高盛~中金~瑞信~中信里昂等13家（高盛为总承销商，今年下半年业绩很长，承销破发很多，初次之外中资券商承销也很多比如华泰华盛农银）

账簿管理人：高盛~中金~瑞信~中信里昂等12家（高盛为第一账簿管理人，负责分货，下半年业绩很差）

稳价人：高盛（不靠谱的狗盛，护盘不给力，自今年7月份以后护盘没成功过）

包销佣金：2%+0.35%奖励费 ，1.297港币佣金 （假设按照388元定价）

首次公开发售前投资：无

基石：无

发售占总股本：占比4.7% 

绿鞋：有，15%超额配股权，165万股。

回拨机制：（公开发行110万股，国配990万股）

0~15倍回拨10%：甲乙组各分27500手

15~50倍回拨30%：甲乙组各分82500手

50~100倍回拨40%：甲乙组各分110000手

100倍以上回拨50%：甲乙组各分137500手

一手中签率：预估人数1~5万人左右，预计不回拨，中签率预估100%，预计申购1手+稳中1手.

乙头金额：2万股1000手783万，10孖展需78.3万，20倍孖展需要39.6万，按照3.8利率，计息5天，10倍在3800元左右，20倍利息在4000元左右，乙头预计150~200手，预计乙头货值200万左右.

募资金额：20.043亿港币

集资用途:

一：约45%或9.019亿港币用于持续扩大用户群及提升用户参与度，以改善我们的内容生态系统；

二： 约25%或5.011亿港币用于研发以提升集团的用户体验及变现能力；

三：约20%或4.009亿港币用于有选择地寻求战略联盟、投资和收购；

四：约10%或2.004亿港币用作营运资金及一般公司用途。

④大侠综合点评

一：招股书刚刚公布了三季度财报，虽然受疫情的影响，但今年三季度财报数据还不错，营收和净利润同比都增速30%左右，包括用户量以及活跃用户等环比也实现了增长，在同行业财报惨淡的情况下，这已经算不错的了。

二：短板也很明显，微博靠的就是热搜+名人社交打天下，广告和营销收入占据了其主要收入来源占比88%，收入结构非常单一，纵深化不足。除此之外，从最新披露的三季度微博广告主数量同比下滑严重，目前80万，同比去年的140万下降了60万，虽然账上还趴着18亿现金不发愁，但创新才是核心竞争力，之前2019年仿照小红书做了一个“绿洲”，结果反应欠佳惨遭下架，除了看热搜刷段子以及关注明星娱乐新闻之外，微博可以做的更深入些。

三：反垄断法出台以后，旗下子公司微梦创科被监管局罚了50万，2021年7月工信部出台互联网整治专项行动，包括腾讯，美团，快手，哔哩哔哩等众多互联网企业接受自查自纠，最直接反馈到股价上，现在的时间节点确实不是一个好时机。

四：此次公开发行110万股，不回拨甲乙组55000手，按照目前的市场态势，5万人应该不会超过，中签率100%大概率，申购1手稳中1，货源还是很充足的，目前美股报价42.79美金，1ADR兑换1港币，折合港币333.69元，按照目前未确定的招股价388元计算，有16.28%溢价，但最终定价还是要看招股结束时的定价。

五：此次没有找基石，保荐人高盛中金瑞信和中信里昂，四家联合保荐，台面上功夫一定要做足了，主承和稳价都是高盛，对于狗盛大家应该不陌生，自从今年下半年就没正常过，从7月16号以后7只票6只破发，放弃了。

六：商汤和雍合要来了，这是大侠在年前最为关注的两只票，这两只新股也都过聆讯了，应该就是这周或下周招股，好钢用在刀刃上，虽然现在新股很难，但是要相信黑暗过后就是黎明。

以上分析仅代表本人观点和操作，仅供参考，并不构成投资建议！

但本人对任何因依赖或参考有关内容所导致的损失概不负责，切勿盲听盲信，此文仅做新股的分析和参考，如因参考此文造成的任何损失概不负责特此申明！

著作归作者所有商业转载请联系作者获得授权非商业转载请注明出处。